特斯拉二季度营收 249 亿美元,毛利率为 18.2% 超预期降至四年来低位,哪些信息值得关注?

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昨天特斯拉发布了2023Q2财报,产量交付量营收数据都很亮眼,但毛利率18.2%有所下降,这就引出来一个经典问题:特斯拉今年还会降价换量吗?
个人觉得还会降价,判断的底层逻辑是经典的供需理论。
一、投产周期与销量规模。
把销量跟利润率放一起可以看到,特斯拉身为造车的,底层仍然是重资产制造业的投产走量模式没变。
老早早研发出来的新产品,到2019年才勉强渡过了量产难关,这期间给生产线投的钱是实打实的硬成本,没有任何转化营收的机会,因此这期间利润率糟糕不奇怪。
2020年伴随上海工厂爬坡,迎来第一轮销量和利润率双增长,但当时市场非常供不应求,接着建生产线虽说是复制老经验,但一样很耗成本。
2021和2022年,伴随modelY的一体压铸和缩短线束降本措施爬坡回本,利润进一步摊薄研发和投产成本,利润率攀升。
到2023年,中美多国的特斯拉降价打价格战,销量新高可利润率下滑。
可见,从研发完建工厂的大批成本,要到车爬到足够高销量了才能回本,即使强如特斯拉这个过程也要三年左右,且保持高销量很重要。
二、供需决定价格战打不打。
细心的粉丝应该注意到了,特斯拉财报里的产量(production)经常性的高于交付量(deliveries)。
高了多少呢,先做差,再求和,可以算出已产未交付的累计库存,3和Y从2022Q2至今已堆积了17.4万台库存。
再对比Troy Teslike跟踪的订单数据,目前特斯拉全球订单4.9万,比17.4万台的库存低得多,明显有些供过于求。
熟悉传统车企的朋友可能会问:店里展车试驾车会占多少呢?目前特斯拉中国三百来家店,算它全球1000家,每家两车型各2展车2试驾车,一共也才8000台,剩下的16.6万台显然不是在运输的路上就是在仓库里。
以平均每台车占用着20万人民币的现金来说,特斯拉已经产出但没卖出去的库存车一共占用了348亿人民币的现金流,可见库存压力不小。
三、产能利用。
如我解读2022财报说过的那样,中国竞争激烈导致上海工厂挑起了大量出口职能。
不仅对欧洲,甚至2023年接管起了对加拿大和更多国家的出口。
考虑柏林和德克萨斯均开始上量,美国对北美的出口、德国对欧洲的出口很可能挤占上海工厂的外销。
到时候上海工厂大概率会面对产能过剩的情况。
综上,特斯拉降价确实有损利润率,但从库存和产能角度看,该冲量的时候仍然需要狠下心降价。
编辑于 2023-07-20 10:28・IP 属地广东真诚赞赏,手留余香还没有人赞赏,快来当第一个赞赏的人吧!查看全文>>
咣当咣当 - 7 个点赞 👍
我已经给出了在278美元做空特斯拉的建议!
今年第一天,我给出的美股福利是抄底特斯拉,成功翻倍。现在,我正式看空!
这轮特斯拉上涨,其实主要是跟随美国人工智能炒作,随着财报公布,明显科技股的估值太高,根本无法支撑泡沫。
而美国加息结束的利好,也基本反应在了股价里面。
汽车行业,一直都是个哭哈行业,特斯拉曾经引以为傲的高毛利,随着降价大幅下滑,未来我估计滑向15%的行业平均水平。
未来,新能源的估值溢价,将会基本消失,将享受和传统燃油车一样的估值。
我是时代之,一个以投资为生的人,同名公号提供实盘,求关注,祝幸福!
发布于 2023-07-21 08:37・IP 属地重庆查看全文>>
时代之 - 7 个点赞 👍
价格战之后的第一份财报:毛利创四年新低,Model Y 销量超卡罗拉
7 月 20 日,特斯拉交出了它经历电动车市场首次价格战后的第一份完整财报。
特斯拉今年以来的降价始于中国市场,后在一季度行进到 1/3 时扩散至全球,包括其最大市场美国。二季度是能完整反映特斯拉降价后对毛利影响的第一个季度。
不出预料,特斯拉毛利进一步下探至 18.2%,环比一季度下滑 1.6%,略高于市场预期的 18.1%,创特斯拉近 4 年来毛利率的最低点。
特斯拉二季度营收和净利分别为 249.7 亿美元和 16.93 亿美元,同比分别增长 42% 和 25%,均略高于市场预期(242.2 亿美元和 16 亿美元)。
这些数字稳住了资本市场对特斯拉的信心。特斯拉在经历完整的价格战后,毛利率并没有下降太多,且销量如期增长。
二季度特斯拉卖出了 46.6 万辆车,同比一季度增长 10%。且因价格下降,Model Y 车型在今年一季度卖出 26.72 万辆,超越丰田卡罗拉(一季度卖出 26.64 万辆)成为全球最畅销车型。Model Y 的全球平均售价约为 30 万元,是平均售价约 16 万元的卡罗拉的近一倍。这也是纯电车第一次取代燃油车,登上全球单车型销量季度冠军。
在今年 4 月发布一季度财报后,特斯拉在中国、美国等市场,曾对部分车型小幅涨价,这可能是为了保护毛利。但在今天凌晨的财报电话会上,马斯克重申了他对宏观经济形势的担忧:在经济形势不好时,人们购买汽车会更在意价格。马斯克认为,特斯拉需要将汽车的价格维持在人们 “可负担的范围内”,他说:“特斯拉会继续降价。” 但并未透露具体时间和幅度。
就在马斯克说出 “继续降价” 不久后,特斯拉股价从发布财报后的横盘状态,快速下跌 5 %。
车型和技术的空窗期还未结束
财报电话会中途的股价下跌,可能也与马斯克并未透露太多特斯拉下一阶段计划的详细信息,或释放超出市场预期的进展有关。
一季度财报电话会上,马斯克曾称特斯拉 4 年来的首款乘用车新车型(不计算改款),Cybertruck 可能会于今年四季度开始小批量交付,2024 年的总交付量约在 25 万辆左右。上周,Cybertruck 第一台车正式在得州工厂下线。
今天的二季度财报会上,当分析师问 “Cybertruck 需求情况如何” 时,马斯克并未透露具体数字,只称 “订单量远超预期”,并称因量产难度极高,涉及多种新技术验证、测试,正式的批量交付时间仍会在明年。
《晚点 Auto》此前从特斯拉的一家独家供应商处获悉,特斯拉要求供应商从今年 10 月开始小批量供应 Cybertruck 的零部件,并在明年达到每周至少 6000 台的零部件供应量。以此推算,明年 Cybertruck 的交付量可能达到 30 万辆。
关于规划中的、价格可能下探到十几万元人民币的特斯拉新车型,分析师并未提问,特斯拉也未主动披露进展。
车型接力之外,市场还关注 4680 电池的量产进度与自动驾驶技术。
4680 电池理论上能给特斯拉带来更多毛利和降价空间。2020 年发布这项技术时,特斯拉曾称,4680 电池能将电池成本降低 56%,让整车成本下降约 25%。
马斯克在财报电话会中表示,二季度 4680 电池产量较一季度上升 80%,预计在 Cybertruck 批量交付时,产量可达稳定状态。
在自动驾驶上,马斯克维持了今年底实现完全自动驾驶的目标。他声称,到今年底时,FSD 将比人类驾驶员更好,目前特斯拉正与另一家车企探讨 FSD 技术授权的可能性。这指向特斯拉的另一个野心,它不只想制造、销售汽车,也想成为智能电动车基础设施供应商。特斯拉今年 5 月开放了自己的充电网络,6 月,通用、福特和奔驰已与特斯拉签约,将在北美采纳与特斯拉相同的充电标准,接入特斯拉充电网络。
与大多数竞争对手不同,进入销量大增的快速增长期后,特斯拉也没有更快推出更多新车型,而是在一些消费者不能直接看到的地方持续投入、优化,比如改造制造工艺和流程,重新设计产线,研发新的电池方案。
这也意味着特斯拉要攻克更难的技术,承担更大的研发风险,并以更慢的速度转化为竞争优势。但一旦它的产品和技术设想兑现,又能让特斯拉大幅领先。
这种发展策略使特斯拉会出现周期性的 “空窗阶段”。现在正是这样一个时期:老产品售卖已久,新车型和技术还没有大举发力。
特斯拉进行中的诸多新计划,长期有降本和提升竞争力的效果,但在短期对经营有一定负面影响。
在二季度财报中,特斯拉称为了提升 4680 良率和扩产,今年二季度的运营费用有所增加,这是除降价外,利润率下降的另一个原因。
马斯克还在财报会上提到,为量产 Cybertruck,特斯拉今年三季度会对得州工厂关闭进行产线升级。这将影响特斯拉今年三季度的产量,马斯克预计特斯拉今年的总交付量约为 180 万辆,低于此前市场预测的 190 万辆。
特斯拉此前已兑现了许多看起来天马行空的技术设想。每当一些新的设想落地,特斯拉和被它带动的行业可能就会进入一个新发展阶段。
在智能电动车之后,特斯拉现在更远期的投入方向是人形机器人。二季度财报会上,马斯克称特斯拉目前生产了不到 10 台人形机器人 Optimus ,并已在特斯拉工厂中试用,马斯克预测 Optimus 将在明年发挥实际作用。(文丨李梓楠 编辑丨程曼祺)
发布于 2023-07-20 14:25・IP 属地北京真诚赞赏,手留余香还没有人赞赏,快来当第一个赞赏的人吧!查看全文>>
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益品冀悟 - 3 个点赞 👍
毛利虽然下降,但净利依然接近11%,哪怕是比亚迪,也难到人家1/3,其他自主品牌更是持续亏损
更何况特斯拉维持利润,靠的是节约4儿子经销成本,靠的是节约广宣成本,靠的是提升生产线效率和管理效率,一边降本一边给员工发超额奖金
而不是靠逼着员工降薪加班,每天抓正点下班的员工通报批评,来节约那点人力成本
更不会和蔚来一样,年亏百亿要破产了,全靠地方挪用纳税人血汗钱去救,救活了反而变本加厉,奔着年亏二百亿就去了
这就是低价利民,和低价倾销的区别。前者促进企业和消费者共同发展,后者早晚变成大而不能倒,逼迫上层挪用民生预算,甚至印钱(降准降息)去救,危害民生和金融体系
今天买车便宜3万,明天因为印钱买房买菜多花300万,丝毫不夸张,甚至还有系统性金融风险,最终危害民生
发布于 2023-07-21 07:54・IP 属地北京查看全文>>
zinsser - 1 个点赞 👍
特斯拉于北京时间7月20日凌晨美股盘后发布2023年第二季度财报。
Part 01 财报结果
- 收入249亿美元,预估为243亿美元,略超预期2.4%;同比增长47%,环比增长6.8%。
- 毛利率为18.2%,低于预期的18.7%,较上季度的19.3%下降了1.2%。
- GAAP净利润27亿美元,预估为23.63亿美元,超预期14.37%;同比增长19%,环比增长8%。
- 自由现金流10.05亿美元,预期为23.88亿美元,低于预期57.93%;同比上升61.8%,环比上升127.89%。
- 资本支出为20.6亿美元,预期19.52亿美元,略超预期5.51%。
车辆交付情况:
- 特斯拉第二季度车交付量为466140辆,高于预期的449045辆(+3.81%),同比增长83%,环比增长10.2%。
- Model S/X交付19225辆,高于预期的14606辆(+31.62%),同比增长19.13%,环比增长79.75%。
- Model 3/Y交付446915辆,高于预期的437385辆(2.18%),同比增长87.35%,环比增长8.42%。
Part 02 财报快评
本次财报中的交付量已由特斯拉提前披露,因此收入也与预期相差不远,此前市场也已对销量的上升充分定价。但值得注意的是,特斯拉Q2毛利率再次失守,较上个季度降低了1.2%,也比市场预期的低0.5%。如果剔除监管积分的影响,二季度汽车销售毛利率已进一步下降至17.5%。
具体来看,其实二季度单车均价降幅并不大,仅降1200美元。但是在降本方面明显不足,原材料方面虽然有降,但关键还在于技术降本幅度太小,例如4680电池产能爬坡速度较慢,导致单车降价的1200美元中,只有约600美元被降本抵消,相当于单车毛利又下降了600美元。
毛利率的不及预期,可能带来的一个直接后果就是特斯拉继续降价的空间会受到限制。虽然马斯克在之前曾多次表示“为了市场继续降价是必要的”,但如果毛利不断失守,降本进度无法跟上降价,那么持续的降价依然不太可行。
以当前特斯拉在市场上的地位来看,在美国、欧洲这两个市场上,特斯拉基本占据电动车市场的绝对主导地位。但这两个市场的电动车渗透率仍有不足,对特斯拉继续降价扩大电动车整体市场是有需求的。而在中国市场上,虽然电动车渗透率已经足够,但竞争已经非常激烈,降价已是各厂商的重要竞争手段。因此,特斯拉如果毛利率继续持续不及预期,可能会对市场定价产生比较重大的影响。
从其他业务上来看,目前特斯拉的充电桩业务算是刚刚起步,FSD业务整体渗透率也比较低,储能业务增速不错但毛利占比依然很小,其他如机器人等产品仍然停留在想象力的阶段。因此,虽然市场针对这些业务给出了很高的想象力估值,但特斯拉目前最稳妥的估值还是要看汽车业务。
目前虽然德州工厂已生产了第一辆Cybertruck,但从财报后电话会议上马斯克的陈述来看,Cybertruck的具体量产时间依然无法确定。所以,后续还需要关注Cybertruck的量产时间以及新的低价车型能否如期在2024年发布。
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发布于 2023-07-20 18:29・IP 属地北京查看全文>>
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唯名乙肝两对半 - 0 个点赞 👍
美东时间7月19日美股盘后,美国电动汽车制造商特斯拉公布了其2023年第二季度财报。财报数据显示,特斯拉二季度业绩的强劲表现出乎市场意料,收入和利润均获两位数大增。其中,特斯拉Q2总营收为249.27亿美元,同比增47%;归母净利润27.03亿美元,同比增长20%;Non-GAAP归母净利润31.48亿美元,同比增长20%。
虽然收入和归母净利均超市场预期,但此前轮番降价的特斯拉,也让其毛利率和利润率遭受了打击。数据显示,特斯拉二季度营业利润为23.99亿美元,同比下降3%,环比一季度降9.9%;二季度营业利润率为9.6%;二季度GAAP口径下总体毛利率为18.2%,为16个季度来最低水平,且低于分析师预期的18.7%。
对此,特斯拉表示,虽然一季度和二季度初都有汽车降价,但二季度的营业利润率还保持在约为10%的健康水平。这反映了持续削减成本的努力,柏林和得州工厂继续生产爬坡,以及能源和服务等其他业务的强劲表现。
再来看看生产及交付方面。二季度,特斯拉供生产了479,700辆汽车,交付了466,140辆汽车。其中,Mode3/Y的产量为460,211量,同比大增90%;Mode 3/Y的交付量为446,915辆,同比增57%;高端车型Model S/X产量为19,489辆,同比增19%;Model S/X交付量为19,225辆。
可以看到,虽然频繁降价使特斯拉的毛利率和利润率连续两个季度承压,但好在销量得到了积极反馈。
对此,有分析师已经就特斯拉的财报发布了新的看法。Wedbush证券分析师指出,"最重要的" 汽车毛利率达到了18.1%,高于华尔街预期的18.0%和约17.5%的市场预期。特斯拉在美国和中国的降价后仍然保持稳定的需求,毛利率现在处于稳定状态,未来一到两个季度应该会触底反弹。
CFRA分析师则更加谨慎地指出,投资者的期望显然很高。公司毛利率下降仍然是主要问题,并表示美国电动汽车的基本面变得更加不确定,美国电动汽车交易价格平均下降了20%,存货周转天数达到了103天。
马斯克:还会用利润换销量!
在绩后电话会议上,特斯拉的首席执行官埃隆·马斯克(Elon Musk)针对报告期内利润率大幅下滑情况表示,牺牲车辆利润率来换取更多产量是“说得通的”,若经济环境持续恶化,特斯拉还将降价。
但马斯克对利润率方面也不是毫不在意,电话会议上,马斯克还表示,公司正在与其他汽车制造商早期讨论授权全自动驾驶软件的事宜,这可能提高公司的总体毛利率。全自动驾驶软件一次性转让也将在第三季度推出。
这名亿万富翁还对特斯拉第三季度的情况透露出了谨慎态度。他预计,2023年第三季度的产量将较第二季度略有下降,这主要是由于特斯拉各个工厂即将进行升级,在升级期间,部分产能可能处于闲置状态。
尽管对三季度的指引可能会让投资者失望。不过,马斯克称,他对特斯拉的长期价值有着“非常高的信心”。他认为,公司的价值有望达到现有规模的五倍、甚至十倍。他还建议像巴菲特价值投资那样持有特斯拉,称特斯拉有长期投资的价值,如果市场恐慌,就买入。
最后,马斯克仍在电话会议上重申今年产量目标180万辆 增速高于50%的长期目标。
Cybertruck“画饼”依旧 量产日期还无准确音讯?
为何二季度营收和利润双双大增,特斯拉盘后的股价却呈跳水趋势?原来这次季报电话会议上,众投资者最为关心的问题——Cybertruck和Robotaxi方面的消息都没有让投资者获得满意的答案。
值得注意的是,特斯拉官方于7月15日在推特上发布消息称,美国得州超级工厂制造完成了第一辆Cybertruck。这让众投资者以为此次财报上,特斯拉会公布改车型的具体交付日期。
在今年5月的投资者大会上,马斯克就表示此前多次跳票的电动皮卡Cybertruck将在今年完成首批新车交付。但现在时间眼看已经过去一大半了,马斯克在财报电话会上仍未能披露 Cybertruck 的具体交付日期,依旧“画饼”表示明年将量产 Cybertruck,在今年晚些时候开启交付,并称Cybertruck“将包含大量技术”、“产量难以预测”。
该车型最于早2019年11月的发布会上正式亮相,特斯拉也计划于2021年推向市场。据悉,自Cybertruck公布以后,特斯拉已经收到超过60万辆的预订量,但受限于产能与最终产品形态等一系列问题,该车型上市遭遇了多次延期。从2021年底推迟到2022年底,然后推迟到今年初、又推迟到今年中期,现在又要推迟至2024年。
不过该次财报上,特斯拉还是披露了Cybertruck但更多细节。公开资料显示,Cybertruck车型长度约为19英尺(约5.8米),拥有四个车门和超过6英尺(约1.83米)长的车底(货箱长度),比福特最畅销的皮卡F-150 Lightning还要短。
Robotaxi惊喜落空
另外,马斯克在上一季度财报电话会上曾透露在研发下一代汽车,内部称之为 Robotaxi,在吊足大众胃口之后,马斯克在此次问答环节却并未就 Robotaxi 作相关披露,只是表示“到今年年底,特斯拉的自动驾驶技术将超越人类。”
今年早些时候,马斯克曾表示,特斯拉希望通过升级自动驾驶系统以达到Robotaxi所需的技术水平。分析师也对这一新兴业务给予了最高8700亿美元的估值。
自2016年起,马斯克一直承诺特斯拉将交付自动驾驶汽车,并在当时承诺特斯拉将在2017年完成一次全程无需驾驶干预的横越美国的旅行。但截至目前,这一目标尚未实现。
FSD和充电网络均获积极进展
关于自动驾驶,马斯克透露了一个重要决定,“就像北美充电标准(NACS)一样,我们将 FSD 硬件和软件授权给其他汽车公司持开放态度,我们已经与一家大型 OEM(代工厂)就使用特斯拉 FSD 进行了早期讨论。”
近两个月以来,就有 8 家汽车制造商宣布与特斯拉达成充电协议的合作,包括大众、福特、通用、Rivian、沃尔沃
、极星、奔驰、日产汽车等车企,这也间接使得特斯拉市值增加了 1 倍多,如果 FSD 能够成功复制 NACS 充电标准的开放进度,或将进一步拉升特斯拉市值表现。关于 FSD,另一个值得关注的点是,马斯克终于松口表示,“特斯拉的客户在今年第三季度将被允许将 FSD 转移到另一辆汽车上。这是一次‘一次性赦免’,通过这种方式,FSD 可以被转移到新车上,而不是被锁定在旧车型上。”
在马斯克看来,自动驾驶之战将对汽车行业产生重大影响,FSD 的实现将使得任何利润率的下降都变得无关紧要,因为 FSD 会给汽车带来难以估量的价值。
有趣的是,马斯克就自动驾驶技术还对众车企表示出“不屑”:“在自动驾驶领域想要挑战特斯拉的竞争对手们,想要复制我们,需要先花超过十亿美元购买用于训练的超级计算机。”
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发布于 2023-07-20 18:38・IP 属地广东查看全文>>
Hawk Insight - 0 个点赞 👍
我们关注的重点不是利润,是它的竞争力是否持续,它不会推出繁杂的产品线,具有几款全球拥有影响力的车型即可。我们不得不承认它的研发速度很慢,尤其与中国的竞争对手相比。在传统燃油车时代研发新一代车型的周期不会低于4年,在电动车时代中国厂商甚至把时间缩短到惊人的2年内,他们技术成熟,对市场需求更加了解,在与传统燃油时代竞争时期他们学习了很多,如何赢得用户。对于特斯拉的未来我的想法偏向悲观一些,中国竞争对手很强大,你必须更领先这别无选择。特斯拉是美国少有的在能源方向上有所突破的大型企业,某种意义上它是一面旗帜,虽然在企业市值上它几乎是竞争对手们的总和,但它太孤独了。SpaceX,蓝色起源绝非是几家航天企业的崛起,它带动的是提高美国整个行业的全球竞争力,而特斯拉也应该肩负起这种作用,尤其在产业链和基础化学产能方面。
我非常喜欢特斯拉的电动皮卡,虽然它的造型充满争议,但没有人会轻易的忘记它。在这个充满乏味的社会里它站在了世界的对立,竞争者在追求世俗虚荣间苦苦挣扎时,他却赢得了反叛者的拥护,去它的规则吧。
发布于 2023-07-20 20:44・IP 属地北京查看全文>>
松下森林 - 0 个点赞 👍
毛利率最低算什么?即使没利润,或者负利润,只要能够多拿下一成的市场,用一年的利润换一年的市场,没有企业不愿意,只用一个数据说话,只能说不懂企业经营。
当然同时还需要保证品牌的价值。
编辑于 2023-07-20 18:18・IP 属地湖南查看全文>>
黑化的小白 - 0 个点赞 👍
【泰度日评】美科技股财报季开局了!特斯拉价格战初见成效?
以下内容出自,涨乐全球通专业内容专栏——泰度!
关键词:财报季、毛利率不及预期、交付创纪录
摘要:一文看懂特斯拉财报表现。
【今日要点】
特斯拉公布最新财报后,止步十个月新高。虽然交出了不少创纪录的数据,比如营收和交付都创纪录,但由于牺牲车辆利润率来换取更多产量的降价操作,使得特斯拉毛利不及市场预期,市场期待的Cybertruck和Robotaxi也没有给出更多的信息。其实今年整个乘用车市场也是类似的降价操作,但目前价格战可能已经告一段落,看好燃油车替代下有望取得优异销量表现的新势力车企。
【TMT事件】
昨日纳斯达克100指数成分市值超过5000亿USD的股票中,仅特斯拉披露财报,特斯拉发布2023年二季报显示,公司实现营业收入249亿美元,同比增长47%,实现净利润27.03亿美元,同比增长20%。但特斯拉毛利率为18.2%,相比于今年一季度的19.3%有所下滑。
泰度点评:
特斯拉公布最新财报后,从涨2%后转跌0.7%,止步六连涨并失守十个月最高。
这次成绩单,特斯拉交出了不少创纪录的数据。
首先是营收创新高,二季度营收249.27亿美元,同比增长47%。
其次,交付方面也创下了纪录,第二季度特斯拉共生产47.97万辆电动车,同比增长约86%;交付46.61万辆电动车,同比增长约83%,超市场预期。
但市场关注的毛利率却不及预期,特斯拉第二季度的毛利率为18.2%,第一季度毛利率则为19.3%。这也是特斯拉近三年来的最低毛利率水平。
对于报告期内利润率大幅下滑,特斯拉CEO马斯克在业绩电话会上说,牺牲车辆利润率来换取更多产量是“说得通的”。若经济环境恶化,特斯拉还将降价。
即便市场对于特斯拉降价以获取更高的销量是有一定预期的,但除了毛利率,市场期待的Cybertruck和Robotaxi也没有给出更多的信息。
- 马斯克在电话会上表示特斯拉将在明年量产Cybertruck,在今年晚些时候开启交付,并称Cybertruck“将包含大量技术”、“产量难以预测”。
- 马斯克也并没有就Robotaxi做出相关披露。
对于特斯拉价“牺牲车辆利润率来换取更多产量”的做法,其实整个乘用车市场也是类似的。去年四季度开始特斯拉降价导致市场对后续行业量利担忧,今年4 月以“东风雪铁龙”为代表的二线合资大幅促销,也让市场开始观望,好在5 月份开始终端折扣收窄,乘联会数据显示,5 月中旬 乘用车总体折扣率约 16.9%,与 4 月持平,当下价格战或已告一段落,终端价格或趋于稳 定。
鉴于行业景气 Q2回温,我们认为汽车板块估值有望反弹。看好燃油车替代下有望取得优异销量表现的新势力车企。
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发布于 2023-07-20 15:13・IP 属地上海查看全文>>
涨乐全球通 - 0 个点赞 👍
轮番降价,伤敌伤己。
特斯拉的营收财报,虽然交付量相比于过去大幅增加,然而毛利率却大幅下降,滑落至巅峰时期的一半左右,究其缘由,还是由于特斯拉近几年几个车型的频繁降价有关。
特斯拉一直想用降价换取销量,在中国市场,电动车的竞争非常激烈,国产电动车品牌蔚来,小鹏,理想以及比亚迪汽车,他们的无论是技术水准,还是设计,质量都与特斯拉大差不差。
特斯拉的MODEL3,MODEL Y车型的销量一直是销量榜的前几名。但是销量榜首近年来一直是比亚迪的几款车型,MODEL3,MODEL y的销量虽然每月也有两三万台,但与比亚迪秦,比亚迪宋月销4万台仍有着不小的差距。
特斯拉的营销额有一部分是用卖碳积分换取的。然而现在随着各国政策的调整,以及其他各大车企也开始布局新能源产业,卖碳积分的销收入比相比之前也有所下降。
相比于最近特斯拉的利润减少,特斯拉公司的支出却有所增加。特斯拉利用超级计算机在自动驾驶方面的探索消耗的金钱是过去的几倍。
虽然特斯拉的净利润有所下降,上半年营收为373亿美元,然而相比于特斯拉眼中唯一的对手比亚迪,其上半年的营收仅为一百零几亿美元,只有特斯拉的三分之一。
特斯拉的净利润在汽车行业依然是名列前茅的。了解特斯拉的人都知道,特斯拉的超级工厂是人类智能工厂流水线的巅峰。超级工厂里面的一丝一毫的资源都精打细算,基本上没有浪费。特斯拉的净利润相比于其他车企较高,超级工厂功不可没。
特斯拉超级工厂的产能应用率一直都是百分之百,即使是销量王比亚迪,其工厂的产能应用率也只有百分之九十点三。
特斯拉提高净利润的办法也非常简单有效。马斯克曾经毫不避讳地预告,如果宏观经济环境不稳定,特斯拉的各个车型可能将继续降价。预计在今年下半年依然会对各个车型进行降价,以换取销量的大幅增长。
特斯拉还有一个利润制造的利剑,就是FSD。特斯拉的自动驾驶技术一直是他手中的王牌,可以说自动驾驶技术就是特斯拉汽车的发展而推广到全球的,特斯拉这个企业对于全球自动驾驶技术的发展功不可没。
特斯拉现在仍然用重金打造升级自己的更先进的自动驾驶技术。以后特斯拉可能会将这个技术打包卖给其他车企。当然,这个价格也是不便宜的,而这可能成为特斯拉以后另一个经济增长点。但FSD何时才能养家糊口,却很难说。
特斯拉在今年下半年会在美国陆续发布新车,其中就包括特斯拉的电动皮卡。美国是世界上最大的皮卡市场。
福特f150是美国最畅销的皮卡,月销量都四五万台,特斯拉的皮卡在美国市场一旦推出,极有可能成为爆款,给特斯拉带来新的利润增长。
特斯拉还计划推出一辆价格更便宜的新车MODEL 2,在美国市场的起售价大约为2.5万美金。2.5万美金在美国市场可谓是便宜的车型之一。同价位只能买到丰田卡罗拉、本田思域这类车型。
发布于 2023-07-20 20:58・IP 属地山东查看全文>>
李和词 - 0 个点赞 👍
前期涨太多了,年内上涨了120%,股价翻番
特斯拉一直在降价冲(qu)销(ku)量(cun),毛利率下降是预期内的事情,
财报出来前,市场分析是毛利率可能会降到18%以下,
财报显示的整体毛利率由去年同期的25%,下降6.81个百分点至18.19%,
其实已经超出市场预期
因此,财报数据并不差,股价调整大概率还是资金获利出局了。
7月20日,特斯拉公布了2023年第二季度财务报告,报告显示特斯拉全球第二季度总营收为249.27亿美元,同比增长47%,净利润达27.03亿美元,同比增长20%,营业利润率为9.6%。
其中电动车收入为212.68亿美元,同比增长46%,能源发电和储能业务营收为15.09亿美元,同比增长74%,包括充电在内的服务收入21.5亿美元,同比增长47%。
报告期内特斯拉全球范围内共计生产电动车47.97万辆,交付46.61万辆,实现了有史以来最好的产量和交付量,稳居全球纯电动车销量冠军。财报差不多就这个样子了,投资看预期,我们还是来听一下特斯拉的前景展望。
马斯克在业绩发布会上表示:
今年第一季,Model Y超越丰田的卡罗拉和大众的高尔夫,成为全球销量最高的车型,而且售价也比同行低得多。今年仍将维持180万辆的年产目标,不过他预计,第3季的产量会有所减少,主要因为工厂进行夏修和升级。
长远而言,自动化将会是新的突破,而其未来的无人驾驶出租车(RoboTaxi)将迎来几乎没有天花板的需求;并指出特斯拉生产RoboTaxi的方式本身就是一种创新,每小时产量将远胜同行。
和充电装置一样,特斯拉对于向其他汽车企业授权自动驾驶软件和硬件持开放态度,而事实上已经在与主要的OEM(原设备制造商)就使用特斯拉FSD(全自动驾驶系统)进行初期讨论。
此外,新的锂精炼厂和阴极生产设施进展顺利。首席财务官(CFO)Zachary Kirkhorn表示:
特斯拉最优先要做的是确保其能持续大幅投资于能推动业务长期价值的核心技术,这包括增加AI相关技术的投入,如全自动驾驶、人形机器人擎天柱(Optimus)和Dojo超级计算机平台,以及新产品,例如Cybertruck、其新一代平台和Semi。
另外,还要继续投资于产能扩张,不仅仅是汽车生产厂,还有特斯拉的充电网络、服务、内部应用以及电池处理项目,并继续为未来的发展奠定基础。
其次,继续努力最大化汽车产量和扩张能源业务,但最为重要的,还是探索出一条持续产生资本的道路,以继续推进其研发和资本投资,这需要降低其核心业务的每单位经营成本,并持续改善原材料的运营资本使用效率,这些在第2季都进展良好。特斯拉可能会将自动驾驶作为业绩增长的发力点,同时继续降成本,
也就是说,以后可能转变盈利模式,降低硬件成本,卖软件服务挣钱
(小米乱入,卖手机不挣钱,只是跟米粉交个朋友,开机先看段广告)
此外,远期看人形机器人还是很有想象空间的。
发布于 2023-07-21 05:17・IP 属地新西兰查看全文>>
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