持有逾 1800 亿美元现金却不投资,巴菲特表示,只在正确的时候挥杆一击,你觉得什么是正确的时候?
5月4日,在巴菲特2024年股东大会上,伯克希尔哈撒韦董事长沃伦·巴菲特解释了为何他并不急于动用公司逾1800亿美元的庞大现金储备。巴菲特表示,不会在5.4%这...
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巴菲特说二季度末现金会提升到2000亿
他最近几次公开发言都解释了为什么要大量囤现金
1,
当前利率5.4%【巴菲特认为吃利息是不错的选择】
巴菲特持有的短期美债为1534.4亿美元,在高利率时期赚取可观的票息收入
他说“我觉得现在我们这些在台上的人,都对于怎么用这笔钱没有一个很好的想法,好多人无论什么时候都在挥动他们的棒球棒,而我们只在正确的时候去挥杆一击。”
认为对于投资回报,也不会一直想着超越一百亿,现在可能一千万的回报就很好了
觉得现在股市泡沫很严重,没什么好的投资标的
大幅降低了投资回报的预期
未来会买更多的国债
2,
他这次还专门提到当前美国财政赤字巨大,未来或只能以加税应对
可能会提升公司税和富人税,投资红利税
巴菲特说“根据现行的美国财政政策,我认为某些事情必须做出让步”
“如果美国想占据你的、或是我的、或是伯克希尔的更多的收入份额,他们可以做到”
所以他在不断卖出股票,囤积现金
3,
巴菲特认为现在的市场表现更像赌场的行为
他认为目前的市场估值是比较贵的
他认为现在投资的黄金时代已经结束了
以后大家要面临低回报率的投资时代
说明他对未来全球的经济没有那么乐观
觉得没有那么很好的投资机会
4,
巴菲特将留给妻子90%的遗产投资到低成本的标普500指数
10%分配给短期政府债券
说明他就是一个稳健的人
让他去选,很可能股票都不选
直接买债券+指数基金了
这样一个稳健的人,一般来说没有特别好的机会
他肯定就一直大量囤现金了
巴菲特一直这样稳健
不然怎么可能从1965年至2023年长达59年的时间里
伯克希尔累计涨幅超4万倍
年化回报率19.8%
巴菲特就是这样稳健的人
他对企业,各种投资方向有自己的估值理解
包括目前的伯克希尔各种管理者,都也一样
都非常稳健
他一直都说“我们很乐意花钱,但我们不会花钱,除非我们认为投资标的可以风险很小,并且可以为我们赚很多钱”
他就是要等到有特别好的机会才会出手
整个伯克希尔的投资风格都一样
包括现在巴菲特的接班人
巴菲特这次在股东大会上面提到了很多内容,大家可以看看
都间接了表达了他的稳健和投资理念
比如说有人问巴菲特“此前曾投资过比亚迪,您未来是否会继续投资中国的其他公司?”
他说没钱主要投资美国,而且他喜欢可以在全球扩张业务的公司
就是和美国运通,可口可乐那种企业
但现在很难找到
他又要可以全球无阻碍扩张的企业
还要稳定,强大,分红什么的都符合要求
这样的公司很少很少,有的话,他自己也可以买到了不就是他持有的哪些
短期确实他没什么可以投的
他也看好新能源,但觉得还是有一点顾虑
所以短期他不断加仓石油,觉得石油稳健
他也认为AI很强
但他自己觉得有点看不懂
所以他也不投
新能源汽车也一样,也是觉得不知道未来谁是老大
所以他也选择观望
印度市场也一样,他认为文化不同,看不懂,不知道怎么玩
以后会持续关注
他觉得按照自己“不懂不投的原则来看”
他就比较了解美国,所以在美国投资最多
其他地方会比较谨慎
不管是看巴菲特过去的发言,还是这次股东大会
巴菲特从来不怕错过机会
他就是怕亏钱
他为了不亏钱,可以放弃很多机会
这就是巴菲特,这就是他
也是伯克希尔的投资理念
稳健,一直如此
但凡有一点点顾虑
他都不会大仓位投的
所以我觉得以后如果股市大跌,他可能会出手
但具体什么是最好的时刻,巴菲特自己肯定更明白
他要的低估值,只有自己心里清楚
根据他说的这些内容来看
可能就是等美国大幅降息,利息没有那么高
并且出现了那种全球来看都很优秀的企业,还估值低,分红好
他可能就会出手
他就不放那么多钱去吃利息
他要的是稳健,稳定,高胜率
而不是短期博弈股价差价那种
发布于 2024-05-05 10:46・IP 属地江西真诚赞赏,手留余香还没有人赞赏,快来当第一个赞赏的人吧!查看全文>>
阳光下的沈同学 - 289 个点赞 👍
其实腐菲颊持逮的现窘一虑在增加,钱章于曾噩被股祝质问,为什么怠美国股官呐好蜡时代,咸教有余量现咆。
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发布于 2024-05-05 13:36・IP 贵地典加坡查看全文>>
62才吃西湖醋鱼 - 71 个点赞 👍
现在巴菲特几乎不再跟中国人吃午餐了,因为吃一次饭被坑一次,其中三个中国人给巴菲特留下深刻印象,因为这三个人直接把老爷子忽悠瘸了
第一个人,赵丹阳,很多人可能没听过这个名字,但是你肯定看过一个电影《西虹市首富》,这里的原型就是他,他当时花了211万美元,拍下了巴菲特的午餐,吃饭前就在想,我怎么把这200万赚回来呢,于是他就买了一只股票,他在饭局上问巴菲特咨询这只股票,尽管巴菲特对这个股票没有什么看法,但赵丹阳事后自己在炒作,他在媒体上宣称,巴菲特特别看好这只股票,结果呢,这只股票一路高歌猛进,赵丹阳因此就赚了1.3个亿。然后巴菲特就看不下去了,从次立了一个规矩说,我的午餐禁止讨论股票的问题。
第二个坑巴菲特的人呢,就是天神娱乐董事长朱晔,这个人在跟巴菲特共进午餐的时候,他大力推荐了自己的公司,巴菲特只是客气了说路两句而已,然后这个朱老板就找媒体曝光了,说巴菲特特别看好他的公司,结果他的公司股票暴涨了90%,朱老板当时就赶紧套现离场了。
第三个人就是币圈最熟悉的孙宇晨孙割了,他的行为直接让巴菲特暴怒了,他当时花了3000多万拍了巴菲特的午餐,结果在午餐前两天,他放了巴菲特的鸽子,放了鸽子之后,孙割Web3产业波场TRC20等业务知名度变的更高了,然后币圈韭菜们,就被孙割持续割了好多年。
中国人太会炒作了,巴菲特老爷子纵横江湖80年,唯独在我们中国接受了教育再教育,真的是上了一当又一当,当当都不一样
发布于 2024-05-13 07:53・IP 属地北京查看全文>>
北京Fund - 51 个点赞 👍
巴菲特每年的股东大会,都会直言不讳说出他的观点和看法,今年也不例外。
其中有两个信息很能说明问题,也对我们很有启发。
一,现金为王。
巴菲特的伯克希尔.哈撒韦公司财务报告显示:2023年他们的营收达到374亿美元,比上一年增长17%。二季度利润大超市场预期,单季净利润近千亿。另外,第四季度现金余额达到创纪录的1676亿美元。
现在,巴菲特公司的现金储备已经达到了接近1800亿美元,年底估计会到2000亿。
用巴菲特直言不讳的话来说就是,不会在5.4%这么高利率的情况下使用这笔钱,只在正确的时候挥杆一击。
个人觉得两点意思:
一是老巴对未来世界格局和稳定性持消极态度。美国股市处于绝对高位,好公司都贵得要命,精明又有钱的老巴菲特也不敢买了。
二是美联储迟迟不降息,甚至一些高官说还要加息。加息的可能性不大,但今年降息大概率是不好办了。
也就是说在不看好市场前景的情况下,美元利率又高达5.4%,保守计算光吃利息一年就有100个亿。所以,手持近2000亿美金不投资而是采用最保险的保值方式成了巴菲特的最佳选择。
二,巴菲特持股趋于“求稳”。
现在巴菲特79% 的持仓集中在五个公司。
包括苹果,美国银行,可口可乐,美国运通和雪佛龙,对应行业是手机,银行,食品饮料,交通和汽车,这些都是美国基础行业的龙头公司。
虽然减持了一部分苹果,但减持后苹果仍然是长期最大的一笔投资。
另外还有石油,暂时看不到会被新能源完全替代,所以巴菲特依然会持有。
这说明巴菲特的投资理念变得直接,投美国最基础的行业龙头,简单讲就是求稳。
以上两个信息说明什么呢?
代表巴菲特对当前美国市场并不看好,只有美国泡沫严重阶段巴菲特才倾向持有巨量现金,通常这种情况后3-5年左右美股可能就会迎来暴跌。
一旦发生任何不可控的事情,将导致投资市场的巨幅震荡,手握现金才是最后的赢家。到时候可以在全世界范围内横扫价格低廉的优质资产了。
第一桶金的时候往往需要胆量、魄力和冒险精神,最后慢慢地不可避免地走保守路线,最大可能的保住现有资产。
我们虽然没有那么多钱,但不妨碍从中获得启发。
发布于 2024-05-05 11:05・IP 属地山东真诚赞赏,手留余香还没有人赞赏,快来当第一个赞赏的人吧!查看全文>>
点评校尉 - 29 个点赞 👍
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李建秋 - 29 个点赞 👍
巴菲特有个观点,那就是成功不在于每一次决策都做对,关键是将重要决策做得非常正确。 事实上,巴菲特认为自己的大多数投资都不算什么,充其量也只是平庸而已。 然而,他平均每5年做出一个真正明智的决策,却使他获得了3787464%的满意回报。
巴菲特以“打孔卡”作比喻,打孔卡只有20个孔,而这代表一生中可以投资的总次数。 巴菲特指出,如果一生只有20次机会,你需要更具耐心、精挑细选,让每一次的投资都变得有价值。
可口可乐
1988年秋天,巴菲特通过大宗交易开始买入可口可乐,到了1989年春天,巴菲特共投入10.23亿美元,买入9340万股可口可乐,占到其总股本的7%。至1989年年底,对可口可乐的投资占到了伯克希尔公司投资组合的35%,成为绝对的重仓股。对可口可乐的13亿美元投资,现时价值250亿美元。
富国银行
银行股并非巴菲特的心头好。巴菲特1990年在股东大会上对银行业的评价是,“银行业并不是我们的最爱,因为这个行业的特性是资产约为股权的20倍,这代表只要资产发生一点问题就有可能把股东权益亏光,而偏偏大银行出问题早已变成是常态而非特例
巴菲特在1989年开始买入富国银行,于当年购买了约85万股,每股成本约为70美元。更是在1990年银行股一片混乱之际,将股价下跌视为加仓的好时机,逆势操作。在1990年10月,巴菲特宣布伯克希尔投资2.89亿美元购买500万股富国银行的股票,均价57.88美元/股,拥有富国银行10%的股票,成为该公司最大股东。并且持股长达30余年,直到2022年一季度才彻底清仓。截至2021年,投资回报率就已超过1300%
中石油
在2002年和2003年,伯克希尔哈撒韦公司累计斥资4.88亿美元买入中石油1.3%的股权。由于油价上涨和新油田的发现,中石油股价大幅上扬。到伯克希尔哈撒韦公司在2007年出售这部分股权时,中国石油的市值已高达2750亿美元。伯克希尔哈撒韦公司于2007年7-10月份将所持股份全部抛售,卖出价约每股13.5港元,卖出总市值约40亿美元,税前投资收益为35.5亿美元。此外,在持股期间,伯克希尔公司还收到了约2.4亿美元的分红。
苹果
巴菲特一般不买科技股,原因之一是他认为科学技术更迭太快,高科技公司难以建立较深的护城河,这一点似乎也在此前投资IBM得到印证,但他最终还是下决心投资苹果。
巴菲特从2016年才开始买入苹果,67.47亿美元,持有苹果约1.1%的股份;2017年,累计投入209.61亿美元,持有苹果3.3%的股份;2018年,累计投入360.44亿美元,持有苹果5.4%的股份;此后的股份数量增加主要来自于拆分(2020年1拆4)。根据2023年披露的一季度持仓情况,目前仍持有9.156亿股苹果股票。再加上2020年卖出兑现的110亿美元,和近几年的现金分红,收益约为1300亿美元。
巴菲特的原则是:不要频频换手,直到有好的投资对象才出手。他不会在5.4%这么高利率的情况下使用这1800亿美元,只在正确的时候挥杆一击。
发布于 2024-05-05 11:04・IP 属地江苏查看全文>>
胡侃君 - 29 个点赞 👍
巴菲特表示,Q1季度结束时,伯克希尔的现金和国库券总额超过1800亿美元,在本季度末,公司的现金和国库券将达2000亿美元,这是一个合理的假设。他们很想花这笔钱,但除非他们认为正在做的事情风险很小,而且能带来很大回报,否则不会花钱。
巴菲特解释了为何他并不急于动用公司逾1800亿美元的庞大现金储备。巴菲特表示,不会在5.4%这么高利率的情况下使用这笔钱,只在正确的时候挥杆一击。
巴菲特表示,这很容易回答。美联储的现金利息高达5%,而现在我们这些在台上的人,都对于怎么用这笔钱没有一个很好的想法。好多人无论什么时候都在挥动他们的棒球棒,而我们只在正确的时候去挥杆一击。我们现在对于投资回报,也不会一直想着超越一百亿,现在可能一千万的回报就很好了,因为现在很难找到那么好的投资机会。现在没有足够有吸引力的投资标的让我们去投资,但之后可能会有变化吧,让我们拭目以待。对于大型并购,我们只会选择自己喜欢的机会。
可见巴菲特对于美国持续一年的高利率,对于经济的影响有担心。
2023年全年,伯克希尔净利润962.23亿美元,远超市场预期,上年同期为净亏损228.19亿美元。第四季度现金储备升至创纪录的1676亿美元。2023年伯克希尔哈撒韦使用了大约92亿美元回购股票。
截至2023年12月31日,伯克希尔哈撒韦股权投资公允价值总额的大约79%集中于美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙。
2024年第一季度营业利润较去年同期激增39%,达到惊人的112.2亿美元。这一成绩的取得,得益于公司旗下多元业务的强劲表现。
在保险业务方面,保险承销收入同比激增185%,从上年同期的9.11亿美元猛增至25.98亿美元。其中,旗下知名的保险公司Geico的盈利达到174%的增长,由上年同期的7.03亿美元增长至19.28亿美元。保险投资收入实现了32%的增长,超过25亿美元。
今年年初巴菲特在写给所有股东的“致股东信”中称,伯克希尔的目标很简单:我们希望拥有全部或部分经济效益良好、基本且持久的企业。在资本主义社会中,一些企业会长期蓬勃发展,而另一些则会被证明是个“无底洞”。要预测哪些企业会成为赢家、哪些会成为大输家比你想象的要困难得多。那些声称他们知道答案的人要么是自欺欺人,要么就是江湖郎中。
信中写道,在伯克希尔,我们特别青睐那些未来能够以高回报率投入额外资本的稀有企业,拥有一家这样的公司,然后静静地坐着,几乎可以创造无法估量的财富,甚至是持有者的继承人也有时可以过上一辈子的悠闲生活。我们也希望这些受青睐的企业由能干和值得信赖的管理者运营,这更难做出判断。伯克希尔在这方面也有过失望。
编辑于 2024-05-05 08:31・IP 属地广东真诚赞赏,手留余香还没有人赞赏,快来当第一个赞赏的人吧!查看全文>>
远方的狮 - 28 个点赞 👍
在去年十一月份的时候,这个数字还是1572.4亿美元。
在当时本来就是历史新高,现在竟然又增长了二百多亿。
足以见得,巴菲特先生认为现在不是一个适合投资的阶段。
这种认识当然是非常正确的,现在这个经济周期确实是不适合投资。
当然了,巴菲特持币观望的原因不是经济周期,而是美联储的利息太高了,高到他不愿意在这么高的利息的情况下用这笔钱。
作为一个价值投资大师,他本人对经济周期理论是嗤之以鼻的,按照他的说法,经济周期理论就是看着后视镜开车,是非常的危险的一个行为。
但是,巧合的是,经济周期理论得出来的结论竟然和他的结论几乎是一样的。
这就饶有趣味了。
巴菲特是一个语言大师,只在正确的时候挥杆一击,那么什么时候是正确的时候呢?
当然是本轮环球经济下行周期结束之后,下轮经济周期的回升阶段开始的时候。
虽然我们可以根据对经济周期理论的信仰,认为本轮经济周期的繁荣的顶点,在2003年附近。
而由繁荣转而衰退的时间节点在2008年(也就是次贷危机爆发的时候)。
全球进行供给侧改革的时间点,也就是2016年是衰退进入后半段的标志。
则本轮经济回升的最早的时间在2032年,最迟的时间在2037年。
也就是说在2032年之前的几年的某个时间点就是最好的投资的切入点。
当然了,这种略带宿命论的说法肯定让人感觉不满。
不过没有关系,我们可以换另一种说法。
在2022年股东大会上,巴菲特在谈到投资时机的时候,这么说过
“我们只是在觉得投资对象价格便宜的时候购买,这其实是小学四年级就能明白的道理。”
那么什么时候价格便宜呢?
之前经济发展中累积的泡沫已经被消灭,运行不良的企业已经纷纷破产,市场上的恐慌情绪还很高涨,但风险其实已经出尽;引领未来发展的新科技已经开始应用,但是还没有成熟。
通货膨胀已经消失了,自然利率也非常低。
而我们要投资的对象,企业基本面基本良好,但是大家还没有蜂拥而入。
这个时候,就到了正确的时候了,就到了需要挥杆一击的时候了。
祝愿大家,在这个正确的时候,手里有力量,眼里有目标,挥杆一击,实现人生的价值。
昨天巴菲特的讲话其实挺有营养的,大家可以看看回放。
发布于 2024-05-05 10:25・IP 属地山东查看全文>>
吾牧之 - 14 个点赞 👍
现金为王,绝不是浪得虚名。
有现金就是王,就是救命的稻草。
对于现金为王,很多投资者理解还不到位。
或许大家有这种经历,在股市里总想抓住每一个投资机会,买在最低点,卖在最高点。也总能在遇到选择困难的时候,内心里默默念三遍:“别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪”。
然而,真的遇到事儿了,却总是又抓瞎了。比如,当股市下跌时,你总想抄底,继续跌,你继续抄,最后,从一层抄到地下室,从地下室抄到地下负二层,负三层,根本没想到下面还有负十八层,此时,手里早就没有子弹了,此时只能捶胸顿足加上仰天长叹:
“现金为王,我怎么都没记住呢?”
真是血淋淋的教训。
巴菲特持有逾 1800 亿美元现金却不投资,在通常人的理解看来,有机会不投资,让钱闲着,这是绝对的大傻冒呀,常理上说不通的。
我们在做财务分析时,会从风险管理的角度对一家公司的资产结构进行分析,如果公司持有现金过多(现金的多与少并没有绝对的标准,但是大体有一个现金占资产的比例,这个比例跟企业所在的行业有关,跟企业的经营规模有关,跟当前的环境有关),至少会有三大风险:
一是货币贬值的风险。 现金时时刻刻都在贬值,从购买力上讲,今天的100万绝对顶不上去年的100万,通货膨胀是社会发展的必然规律,不通胀就不能促进经济发展和社会进步。所以,账上的大笔资金,分分钟都在贬值没商量。
二是财务舞弊的风险。钱在账上,尤其是大笔资金放在账上长期不动,不怕贼偷就怕贼惦记,挪用呀,盗窃呀,质押呀,理财呀,贪污呀,这个风险还是不小的。
三是降低资产收益。现金不产生价值,现金只有投资到生产环节中去,买了原材料,买了投资品,进入到生产经营过程中去,才会创造价值,才会做出贡献。如果大笔资金长期停在账上,得到的结果就是活期存款利息,在通胀条件下,那个活期存款利息根本抵销不了通胀,妥妥地亏损。
三大风险,也只是根据常理来分析的。但是,股神不是常人,他总是不走寻常路,他的定力不是一般人可以看得懂的。他之所以成为股神,就是其他投资者的“别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪”只停留在口头上,而他的“别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪”绝对是落实在具体行动上的。
他不会在5.4%这么高利率的情况下使用这笔钱,就是践行了那个“别人贪婪我恐惧”的诺言,他要把好钢用在刀刃上,用在最需要的时候。他知道以后有更好的机会,有远远高于5.4%的收益率。
他能够在底部抄到最有价值的投资标的,因为他有这笔钱。
有同学说了,如果我有钱,我也会在低位抄到真金白银。错了,你有钱,早就在半山腰买完了,你以为抄了个低,回头一看,你抄的只不过是个位置相对比较低的“顶”,你说烦不烦?
三年疫情,我们印象深刻,多少企业因为手里没有足够的现金导致破产倒闭,有多少企业因为资金链断裂而遗憾终身?
再往看前,当年温州老板跑路潮,有几家企业是亏损而跑的?极少。绝大多数都是因为银行抽贷、民间借贷还不上而导致的资金链断裂。没有做到现金为王,没有做到前瞻性,没有保留足够的现金,教训沉痛。
回到投资的话题,简单地总结:
现金为王,就是永远不满仓。
发布于 2024-05-05 09:40・IP 属地河南真诚赞赏,手留余香还没有人赞赏,快来当第一个赞赏的人吧!查看全文>>
米斯特汤 - 7 个点赞 👍
巴菲特是在美国,我们是在中国,他能买的东西,我们很多人都买不了,他能使用的工具我们很多人都用不了,他能看到的东西我们很多人都看不到。
目前只能去看巴菲特所展现出来的东西,嗯,就是这句话:
5月4日,在巴菲特2024年股东大会上,伯克希尔哈撒韦董事长沃伦·巴菲特解释了为何他并不急于动用公司逾1800亿美元的庞大现金储备。巴菲特表示,不会在5.4%这么高利率的情况下使用这笔钱,只在正确的时候挥杆一击。
目前美国的利率高达5.4%,在这么高利率的时期,使用资金的成本是相当高的,而只要把资金存在银行,每年就可以保本又保息地拿到5.4%的利息。而且高息之下,各种资产的价值都要缩水,即「收紧流通性」,那也确实这些资产的价格可能会下调。所以,我是认可并支持巴菲特老爷子此时此刻的选择的。
咱们再回顾一下他在股东大会上的一些内容:
1.对美国股市,巴菲特决定防守并准备撤退,增加现金储备;
2.对日本股市,巴菲特决定防守并打算撤退,增加现金储备;
3.对中国股市,巴菲特表示不会投资;
4.对印度股市,巴菲特表示不会投资;
5.对AI,巴菲特表示不会投资;
6.对无人驾驶,巴菲特表示不是投资好时机;
7.对新能源,巴菲特认为还不值得重点投资。
嗯,注意一下,这不是巴菲特本人的观点,这是巴菲特和他背后的全球最顶尖的投资公司伯克希尔哈撒韦的观点。
什么时候才是「正确的时候」?
就是「大概率能赚钱」的时候,至少现在,还不是时候。
与我而言,正确的时候,是:
1.可以增加生产力的新技术已经发展完备,可以正式商业化的时候;
2.各项宏观经济数据都不再疲弱的时候;
3.市场情绪不再恐慌、担忧而在建立与增加信心的时候;
4.世界从混乱到稳定的时候。
5.资产价格足够低的时候。
显然,现在还不是时候。
发布于 2024-05-06 11:51・IP 属地广西查看全文>>
羊迪 - 6 个点赞 👍
先帮大家总结一下这个股东大会吧
先理一下来龙去脉,总结如下:
一、伯克希尔公司第一季度的运营情况和业绩表现,包括喜诗糖果的销售情况和新纪录的创造,以及保险业和投资领域的变动和影响。
介绍了巴菲特股东大会和相关人士
同时感谢制片人BRET先生和所有人的努力,播放纪录片
展示伯克希尔公司第一季度的报告,分析保险业和市场的影响
二、伯克希尔公司过去几年的收益和投资情况,并介绍了公司的运营原则和股东群体。同时,强调了公司的保守和谨慎。
每周收益比较平均,预期会有更多收益,特别是能源公司
收益应该会非常稳健,每年年底状况上升,达到3370亿
伯克希尔有责任控制花费,但股东和合作伙伴会帮忙节省成本,如DAVIS家族
三、伯克希尔哈撒韦的股票发行和投资者控制流通股数量的情况,以及如何看待苹果等公司的投资吸引力和投资方法。
伯克希尔需要控制流通股的数量,不希望过多发行股票
苹果很有可能会是我们有史以来最大的普通股投资
苹果甚至是更好的一项业务,我们会继续持有美国运通和可口可乐的股票
四、巴菲特表示,政府可能会提高税率,但他们仍会向联邦政府贡献巨额税款,因为这是他们应该做的,而且他们相信这个国家的发展会使股东受益。
政府可能会提高税率,但公司仍会向联邦政府贡献
全球共识认为可口可乐等公司是首选,具有强大的业务
尽管世界经济存在差异,但美国仍是主要投资方向
五、伯克希尔哈撒韦公司的投资策略和考虑因素,包括能源方面的投资和公共事业的规划。同时提到了在不同地区的投资和回报。
公司对投资日本公司的立场感到满意
伯克希尔可能让人失望的能源投资
公司会在公共事业和能源领域进行投资,但不会随意浪费资金
六、在内华达州需要投资的线路和需求,以及野火对索赔和资产的影响,提出了立法和监管改革的必要性,以及投资的风险和机会。
2030年将有上10亿以上的改变,需要线路和需求
需要改变文化,重新了解资产状况,重新运作系统
需要立法和监管改革,渐进式资本投入为业务做出贡献。
好了言归正传
股神是专门收割韭菜的,而韭菜们却整天把股神挂在嘴边,这个世界就是这么好玩。
以前学过证券投资,老教授说的理论一套一套的,可她从来不炒股。她告诫我们别炒股。反倒是学财会的女教授,发家致富了,3000万买了一个破产公司,运营几年,扭亏为盈,现在这公司价值几个亿。
这是我的本科教授。一位是经济学院的证券投资教授,一位财会教授。两个都是女的,证券投资,这门课上,100人的课堂上,讲的,这点不是故事。财会教授3000万买公司也是真的,当然里面也不简单,都不是故事。都是我本科教授的亲身经历。
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北京时间5月4日22:15,2024年伯克希尔·哈撒韦年度股东大会在美国小镇奥马哈举行。
与往年不同,本届大会是老搭档芒格去世之后,“股神”沃伦·巴菲特首次单独亮相。与他一同面对股东提问的,还有伯克希尔非保险业务的掌舵人阿贝尔(Greg Abel)和保险业务的领军人物贾因(Ajit Jain)。
当天9点,苹果CEO蒂姆·库克现身大会现场。他在回应第一财经记者问题时表示,非常享受中国之行,“很棒!”。据悉,自2019年首次参加,库克已经是股东大会的常客。
开幕前夕,巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦发布相关业绩公告。
5月4日,巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公告称,2024年第一季度营收898.69亿美元,同比增长5.2%,市场预期为859.2亿美元,上年同期为853.93亿美元;第一季度净利润达127.02亿美元,同比下降64.2%,市场预期为98.92亿美元,上年同期为355.04亿美元。公司在一季度回购了26亿美元普通股,而上一季度为22亿美元,2023年全年股票回购总额达到92亿美元。
分业务板块看,保险和其他业务营收为654.73亿美元,2023年同期为634.57亿美元。铁路、公用事业和能源业务营收为243.96亿美元,2023年同期为219.36亿美元。
在股东大会上,巴菲特先后谈到了好友芒格、减持苹果、现金储备、AI等问题。以下为大会的主要内容:
巴菲特要求为芒格打开会场灯光
5月4日,在伯克希尔年会短片结束后,巴菲特要求工作人员为已故的查理·芒格打开会场的灯光。现场约3万名股东起立向芒格鼓掌向巴菲特60多年来的商业伙伴致以敬意。之后,巴菲特登上舞台开始伯克希尔哈撒韦年会。
巴菲特回答首个提问:是否会继续投资中国?
股东大会问答环节的首个提问由一位来自中国香港的股东提出:“巴菲特先生,伯克希尔此前曾投资过比亚迪。您未来是否会继续投资中国的其他公司?”巴菲特对此回答:“我们主要的投资标的将会位于美国,这是我们坚信不疑的。你看我们所投资的可口可乐或运通,都是在全球扩张业务的公司。而像美国运通或可口可乐这样在全球都有业务的公司,在全球都很难寻觅,这是全球的共识。而我觉得对于比亚迪的投资,跟我们5年前在日本做出的投资比较相似:我们快速地在日本投资了5家商社,你很少会看到我们在美国海外做出这样的投资,尽管我们正在通过这些公司参与世界经济。我了解美国的规则、弱点和优势……我在世界其他地方没有这种感觉。”
巴菲特回应减持苹果股票
5月4日,2024年巴菲特股东大会直播中,巴菲特回应了减持苹果股票问题。他表示,我们还是有很多苹果的股票。在今年年底的时候,苹果是我们有史以来最大的普通股的持有方。查理和我都会去看这些普通股的权益,我们把它认为是业务,不单单只是股票。我们也有冰雪皇后的股票,我们也把它看为业务,看成是公司。我们可以去买下非常棒的公司,但是买不了他们所有的或者80%以上的股份。
当我们去审视苹果、运通、可口可乐的时候,我们把它们看成是公司,当然有一些税务、管理等等因素的不同,但当我们配置资金的时候,我们会看每一个公司,而不只是把他们当成股票的投资。我们不会想去预测市场,不会单单选股。
巴菲特称芒格拍桌子让他买比亚迪
5月4日,在巴菲特2024年股东大会上,伯克希尔哈撒韦董事长巴菲特说查理•芒格以往总会顺着他的意思,赞同他的提议,但只有两次和他拍了桌子,让他“买买买!”,一次是入股比亚迪,另一次是入股Costco。巴菲特认为,在投资这两个公司的重要时刻,查理•芒格都是对的。
巴菲特回应巨额现金储备
5月4日,在巴菲特2024年股东大会上,巴菲特表示,Q1季度结束时,伯克希尔的现金和国库券总额超过1800亿美元,他认为在本季度末,公司的现金和国库券将达2000亿美元,这是一个合理的假设。他们很想花这笔钱,但除非他们认为正在做的事情风险很小,而且能带来很大回报,否则不会花钱。
巴菲特已投资AI概念股约1590亿美元
1940年,巴菲特父亲霍华德(Howard Buffett)带着年仅9岁的小巴菲特造访位于美国纽约华尔街11号的纽约证券交易所,人声鼎沸的交易大堂让年幼的巴菲特颇为震撼,也因此开启了“股神”的投资启蒙之旅。两年后,11岁的小巴菲特买入他人生的第一只股票。
纽交所交易员塔奇曼(Peter Tuchman)在纽交所从事股票交易接近40年时间,曾有幸和“股神”有过几面之缘,他向第一财经记者描绘了当时会面的情形,并探讨价值投资是否仍然适用于当前估值高企、科技更迭的时代?投资风格相对保守的巴菲特有没有错失人工智能(AI)?投资者可否“无脑下单”巴菲特优选?
巴菲特表示,无法对人工智能的前景进行估计,它拥有极大的潜力,但它的发展令我感到紧张。
巴菲特称去年交税超50亿美元
5月4日,在巴菲特2024年股东大会上,伯克希尔哈撒韦董事长巴菲特表示:他希望伯克希尔能大量交税。去年交税超50亿美元,如果有其他800家公司这么做,那么美国就不需要有其他人再交税了。
巴菲特错把搭档叫成芒格
巴菲特股东大会现场,坐在巴菲特身旁的是“巴菲特接班人”、伯克希尔副董事长格雷格·阿贝尔,巴菲特习惯性地叫出了“查理(芒格)”,巴菲特称,对不起,我还是叫成查理,现在有请格雷格回答,我叫成查理。其实我已经在警惕,不要叫错人,但有的时候还是说漏嘴了。
巴菲特称无法估计人工智能前景
5月4日,2024年巴菲特股东大会直播中,巴菲特回应了人工智能的优势问题,他表示,我对AI人工智能一无所知,但不意味着这个技术不重要。去年我也提到过,我们已经让精灵从瓶子里面跳出来,特别是在之前我们发明核武器的时候,它现在正在做一些坏事。精灵的力量有时候让我感到恐惧,而且它再也塞不回瓶子里了。我觉得AI有一些相似,已经让它跳了出来,它当然非常重要,对很多人来说作用非常大。但我们希望这个精灵在未来能够做好事,我没有办法对它进行评估。
AI当然有潜力做好事,但是我刚才提到的例子和我之前目睹的一些现象,我觉得可能会有一些吓人,甚至看到这个照片以后我难辨真假。所以跟核技术一样,精灵已经从瓶子里放出去了,我对此一无所知。我觉得AI有很大的不管做好事和坏事的潜力,我只能让它自然而然的在未来发生。
巴菲特称每天关注股票反而赚不了钱
5月4日,在2024年巴菲特股东大会直播中,巴菲特表示,从过去五年的情况来看,我们没有办法像其他公司一样,发行那么多的股票,我们有这么多的投资者,需要控制流通股的数量。
投资者不会想着卖我们的股票,或者每周都不会去关注这个股票的价格,这些每天关注股票价格的人反而赚不了钱。很多时候大家买了我们的股票都放在那里,甚至不会看太多,这就是伯克希尔过去的故事。
巴菲特称暂无投资比亚迪打算
巴菲特在股东大会回答首个问题:“伯克希尔此前曾投资过比亚迪。您未来是否会继续投资中国的其他公司?”巴菲特表示,主要投资标的会位于美国,这是坚信不疑的,像美国运通还有可口可乐这样的公司,在全球可能都找不出来够匹敌的标的。对于在比亚迪上的投资,巴菲特表示,这和伯克希尔5年前在日本做出的投资比较相似,当时花了一年的时间,投资了日本5家重要商社。“回头看,这是激进的,我本应该更激进但我并没有。比亚迪等很多的公司我们都考虑过,但是公司还没有这样的打算,当然这也不是不可能。每个地方情况不同,公司绝对没法容忍赔钱的状况。”
巴菲特称芒格理念让自己一直赚钱
5月4日,2024年巴菲特股东大会直播中,巴菲特被问到如果还能和芒格共度一天,想做什么时?他表示,芒格非常喜欢学习,刚才的短片当中也听到,他对好多事情感兴趣,他的兴趣比我宽泛很多,他不像我这样,我也不想像他这样,但是我们两个在一起非常志趣相投,我们做好多事情,一起打网球,一起打高尔夫球,好多事情一起做。
但是我们还要一起工作,遇到困难的时候一起克服它,拥有查理作为伙伴,帮助我们一起摆脱各种各样的困境,这几十年来真的让我非常开心,而且他在十年前给我们很多想法还在不断的让我们获利赚钱。
巴菲特:如果我对诈骗感兴趣,AI会是一个很大的发展领域
5月4日,在巴菲特2024年股东大会上,伯克希尔哈撒韦董事长巴菲特表示:如果我对诈骗感兴趣,AI会是一个有很大发展空间的领域。对于AI我没有任何建议,我认为如果我们没有心怀畏惧,我们就无法很好的应对。他认为AI有巨大的潜力去做好事,也有巨大的潜力去做坏事。
巴菲特称要跟正确的人打交道
5月4日,2024年巴菲特股东大会直播中,巴菲特被问及你觉得我们每个人最需要听到的是什么时,他表示,我想用一下查理·芒格之前的建议,就像我在读他的悼文一样。“首先把教育做好,针对你自己个人的情况,跟正确的人打交道。”
你们所处的这个世界是前所未有最棒的,你们也要找到你们自己热爱的活动去参与,找到志同道合的人一起分享这个世界带给你们的运气,我和查理就是如此,我们找到了彼此,我们找到了共同的兴趣,你现在如果找不到,就继续去寻找吧。我一直在告诉我的学生们,找到一个你想要的工作,有时候你可以很早找到一个自己非常喜欢的工作,有些时候要寻寻觅觅很久,但不要忘了自己的初心。
巴菲特:我会听老婆的话但在理财方面更愿意和芒格讨论
5月4日,在巴菲特2024年股东大会上,伯克希尔哈撒韦董事长巴菲特表示:我完全信任我的孩子和妻子,但这并不意味着我问她买什么股票,在理财方面,世界上没有比查理芒格更好的讨论对象了。
巴菲特回应是否有可能投资印度
5月4日,2024年巴菲特股东大会直播中,巴菲特回答是否可能投资印度,他表示我们在关注印度,我相信印度有大把的机会,但我的问题是我们在印度到底在见解上面有没有任何的优势,我们的投资有没有可能是印度真的想要我们参与的。
巴菲特称只选择自己喜欢的机会
5月4日,在巴菲特2024年股东大会上,巴菲特表示,对于大型并购,只会选择自己喜欢的机会。
对于已有超过1820亿的现金为什么不配置这个问题,巴菲特则表示,只在正确的时候挥杆一击。现在如果以以前的目标,可能找不到这么多机会。现在没有足够的投资标的,没有足够有魅力,有吸引力的投资标的让我去配置资产,看之后有没有任何变化吧,我们拭目以待。
为何持有逾1800亿美元现金不投资?巴菲特:只在正确的时候挥杆一击
5月4日,在巴菲特2024年股东大会上,伯克希尔哈撒韦董事长沃伦·巴菲特解释了为何他并不急于动用公司逾1800亿美元的庞大现金储备。巴菲特表示,不会在5.4%这么高利率的情况下使用这笔钱,只在正确的时候挥杆一击。
巴菲特称自己买房子不频繁
5月4日,2024年巴菲特股东大会直播中,对于买房会不会考虑伯克希尔经纪人这个问题,巴菲特表示,自己买房子没有那么频繁,之后再去投资房产的可能性应该很低。
巴菲特称减持苹果出于税收原因
5月4日,在2024年巴菲特股东大会直播中,当被问及伯克希尔为何削减其对苹果的投资时,巴菲特表示,这是出于税收原因,因为这项投资获得了可观的收益,而不是出于他对该股的长期判断。他还表示,这可能与他个人观点有关,他认为美国税率会提高,以资助不断膨胀的美国财政赤字。
巴菲特称芒格永远诚实
当地时间5月4日,伯克希尔·哈撒韦公司一年一度的股东大会在美国小镇奥马哈举行。在投资者提问环节,巴菲特再次提到芒格。他说,芒格是一位值得信赖的商业伙伴,但自己也能够在其他人或者地方寻求支持。巴菲特称芒格永远诚实,这也是他成为重要伴侣的部分原因。巴菲特补充说,这适用于他的工作和个人生活。
巴菲特解释为何不急于动用现金储备
5月4日,在巴菲特2024年股东大会上,伯克希尔哈撒韦董事长沃伦·巴菲特解释了为何他并不急于动用公司逾1800亿美元的庞大现金储备。巴菲特表示,不会在5.4%这么高利率的情况下使用这笔钱,只在正确的时候挥杆一击。
巴菲特称人工智能和核武器相似
5月4日,在巴菲特2024年股东大会上,伯克希尔哈撒韦董事长沃伦·巴菲特谈到,我对人工智能一无所知,但这并不意味着这个技术不重要。我们此前发明核武器的时候,已经“让精灵跳出了魔盒”,而我觉得人工智能也是类似的情况。
巴菲特称和芒格错失了非常多的机会
5月4日,在2024年巴菲特股东大会直播中,巴菲特表示查理和他错失了非常多的机会,真正遗憾的是可能错过了一些非常大的投资机会,但这些机会是他们懂得。当他们错过一些不懂的行业的投资机会,一点不会觉得遗憾。
巴菲特回应何时会抛售股票
5月4日,在巴菲特2024年股东大会上,对于判断抛售股票的决策因素,巴菲特表示减仓往往会有许多原因,其中之一就是你需要现金,对于伯克希尔来说这种情况不多见,但从他20岁开始投资时,每次决策都会发生这种情况。
巴菲特谈苹果:消费者不一定买得起第二辆车但可能买得起第二部iPhone
5月4日,在巴菲特2024年股东大会上,伯克希尔哈撒韦董事长沃伦·巴菲特在谈及投资苹果时举了一个例子:你可能买得起第二部iPhone,但是不一定买得起第二辆车,第二部车的价值比第二部手机贵20倍,虽然巴菲特并不清楚iPhone如何运行,但是他对于消费者行为的洞见让他坚信,iPhone是一个非常伟大的产品,甚至也许是有史以来最伟大的产品,而且它的价值远远被低估了。同时,巴菲特还夸奖库克在公司掌舵时工作非常出色,是非常棒的合作伙伴。
巴菲特称对冲基金指数基金太过贪婪
5月4日,在巴菲特2024年股东大会上,伯克希尔哈撒韦董事长沃伦·巴菲特表示,他和查理·芒格都认为和这样一群无私奉献的人在一起工作非常的开心,而不是像对冲基金、指数基金一样可能对于钱财太过贪婪的人,看到伯克希尔哈撒韦这些股东做的事情,会对人类重拾信心。
谁来接管伯克希尔的投资决策?巴菲特回应
在被问及当阿贝尔接手伯克希尔后,他与两名投资副手托德和泰德的权责分配时,巴菲特表示,这个决定将交给伯克希尔的董事会来做出,等到他不在了后,可能会尝试“回来看看他们是否有不同的做法”。
但巴菲特强调,如果他在那时的董事会里,可能会根据对阿贝尔的了解,将资本配置的责任留给阿贝尔,因为他非常了解业务。巴菲特表示,如果你了解企业,你就会了解股票,如果你真的知道企业是如何运作的,你就是一个投资经理。巴菲特表示,现在由他承担的责任,应完全由下一任CEO,也就是阿贝尔承担。
巴菲特劝诫不要对自己太狠
5月4日,在巴菲特2024年股东大会上,巴菲特表示,我们都有自己的弱点,都有缺陷,不要对自己太狠。但是也不能够完完全全松懈,因为你可以改变未来。
芒格居然也曾经用过几次人类误判心理学
5月4日,在巴菲特2024年股东大会上,伯克希尔哈撒韦董事长沃伦·巴菲特提到了一件关于芒格的趣事,芒格曾提出过25个人类误判心理学标准原因,揭示了人类为何容易受到操控或愚弄,要想成为一个很好的保险经纪人或优秀的华尔街经理,如果你如果能够懂得别人的弱点在哪里,真的会变得非常富有。巴菲特甚至说,芒格曾经承认自己也用过一两次这样的心理学,他虽然不为此感到自豪,但确实尝到了甜头,不过他不打算再继续用下去。
巴菲特称最好的技巧是逃避风险
5月4日,在2024年巴菲特股东大会直播中,巴菲特表示运气扮演非常重要的部分,有的人老是运气不佳,他称自己现在最好的技巧是逃避风险,逃避厄运,这是他最好的技能,正因如此,他才有今天的状况。
巴菲特称投资理念不会有任何改变
巴菲特表示:他的投资理念不会有任何改变,不希望别人去担心是否能够打败标普指数。他还表示,对现在的现状还是非常开心的,希望自己能够搞清楚,找到更好的一些方法,把最好的资源用到该用的地方,解决全世界最需要解决的问题。
巴菲特姐姐年轻时也被催婚
5月4日,在巴菲特2024年股东大会上,伯克希尔·哈撒韦董事长沃伦·巴菲特表示,姐姐上学的时候家里人希望她没有变丑的时候赶快结婚,甚至在上学的时候结婚,因为毕业的时候好男人都被抢光了,对于很多像我姐姐这样的女性来说,那个时候就是这样的社会。现在我们取得了如此大的进步,真是不可思议。
巴菲特称iPhone是非常伟大的产品
5月4日,在2024年巴菲特股东大会直播中,巴菲特表示iPhone是一个非常伟大的产品,也许是有史以来最伟大的产品,而且它的价值远远被低估了。库克也是像乔布斯一样出色的合作伙伴,他在公司掌舵的时候工作非常出色。
巴菲特:伯克希尔已亏本清仓派拉蒙股份
巴菲特表示,已经亏本出售了派拉蒙全球公司的全部股份。他表示:“这完全是我的决定,我们已经全部卖掉了,我们损失了不少钱。”巴菲特补充道,这段经历让他更深入地思考人们在空闲时间优先考虑什么。
巴菲特:希望明年自己还能来参会
2024巴菲特股东大会结束,巴菲特:我们今天只回答了大概30多个问题,但是也谢谢大家不远万里来到这里参会,也欢迎大家明年也来参会,当然首先要确保我自己明年还能来参会。发布于 2024-05-05 14:13・IP 属地山东真诚赞赏,手留余香还没有人赞赏,快来当第一个赞赏的人吧!查看全文>>
灰产圈 - 2 个点赞 👍
2023年的时候,我写过一篇文章,跟这个回答高度契合。
讲的就是什么时候“挥杆一击”的问题。
(下面是文章节选,更多内容,请见我的善战者那篇文章)
战争,股市都是高度不可预测的市场,所谓善战者,就是一群懂得在任何情况下都确保自己不出局,等着对方犯错误的老狐狸!
这里的关键在于:在两千多年前,孙子已经认识到战争的胜败,并不是全由我方控制的。
史书上我们经常可以看到有记载,某某大将坚守不出,双方僵持无果,最终双双退兵。
这就是双方都没有找到战机,自己也没有留下破绽,双方都没有战胜对方的把握的结果。
战争,并不是只有出兵才算胜利,更多的功夫是花在不出兵的时候的。
股票投资也是一样。
没有把握的时候,不要出手,一旦出手必有收获。
多研究,多积累,多等待,要有定力。
历史上笑到最后的,往往不是当时最有才华的一批人,股票投资上也是一样,同时代智商最高的一批人,如果来炒股票,没几个能不亏钱的。
所以智力不是决定性因素。
性格和正确的方法才是决定性因素。
我们先拿历史人物举例。
英雄易早逝,天妒英才的事情从来不会少,英雄似乎总是不太懂得保护自己。
但历史上也有这么一类人,他们绝不轻易下注,绝不被个人感情所左右,不在乎个人荣辱。做每件事之前想的都是先保证自己的安全。
他们肯定不能算是传统意义上的英雄。
他们只是在静静等待机会,等待那些曾经被世人誉为英雄的人们,都一个个被时代的狂风吹倒,等合适的时机出现。
一年,两年,三年,五年,十年,二十年,他们一直在等,因为还没有把握。
最后时机终于来临了,他们站了出来,力挽狂澜。
举世震惊。
比如,历史上司马懿,德川家康都是属于善于隐忍,等待机会的高手。他们人生的大部分时间都是时代的配角,如果他们的寿命短一些,可能最终史书上都不会有他们多少记载。
但是他们从不冒险。
什么桶狭间奇袭,乌巢烧粮,都不是他们的风格。
就算抛去胆色的比较,司马懿和德川家康在奇谋上也比不上同时代的那些天才。
说白了,这二位根本就不是其所在时代最有才干的一批人,如果不是最终他们夺取了天下,后世之人对他们能力的评价肯定不会有现在这么高。
他们只是在每次风云变幻之时,先考虑如何保证自己不出局,然后等待下一把的机会,如果不行,就再下一把。
就像打德州扑克一样,不断fold。只输底注,慢慢磨下去。
磨到对手都快疯掉了。
但是他们无所谓,还是继续弃牌。不管对手怎么挑衅,他们就是不跟。
后面就连旁边的看客都觉得要疯了。
但是胜机总是在所有人都倍感无聊的时候,异常突兀地出现,而我说的这些老狐狸们,一旦觉察到情况有变,马上满血复活,精神焕发,狠狠地all in下去,一把干翻对手。
回到投资上,我们看巴菲特的操作就可以了。
巴菲特出手次数确实少,但胜率非常高。
在市场没有机会的时候,他干脆就低仓位等待,什么都不做,20世纪60-70年代,2000年前后,2006年前后,巴菲特都是低仓位状态,基本不交易。
就跟离场了一样。
大家能隐隐约约感觉到,他好像在等待什么的到来?
后来的结果大家都知道了。
滞胀,互联网泡沫,次贷危机。
这些风暴摧毁了巴菲特的竞争对手,那些当时同样被誉为投资天才的人,被时代的风暴刮的连渣都不剩了。
金融风暴还将股市的估值水平杀到了匪夷所思的低位,但是几乎所有人的钱都被套在了股市里,对于抄底只能有心无力。
这时候巴菲特带着他的钱袋子来买股票了。就像超市大甩卖一样,一车一车地买,
在投资中,攻和守都很重要,善战者这一篇,主要是讲守的。
其实在投资上,守比攻还要重要。
要想守好,就需要学会等待挥棒的时机。
发布于 2024-05-05 09:40・IP 属地上海查看全文>>
水又三人禾 - 1 个点赞 👍
虽然巴菲特主张价值投资,但是,抄底是每个合格的投资者的必备技能。
我们来分析一下巴菲特“只在正确的时候挥杆一击”这句话的底层逻辑。
如果问,为什么美联储现在的利率高达5.4%?
大家肯定都会回答,为了抑制美国国内高企的通胀。
而美国的通货膨胀现在处于一个中高级阶段,也就是经济过热。
经济过热的表现是什么呢,物价上涨,投资的人增加,失业率下降,员工工资上涨,是属于一个泡沫加剧的阶段。
之所以会经济过热是因为市场供需失衡,市场的需求大于供给,而这种需求是属于一种虚假的,当市场的实际购买力无法支撑的时候,资本就会被这种虚假而蒙骗到,就会导致市场的供给不断的增加。
但是在经过一段时间以后,如果资本的增长速度超过了市场实际所需要的供应量,市场上就会出现市场资源短缺与一定资源过剩的矛盾现象,那大家对产品的需求会推动物价的上涨,但是因为价格太高又买不起产品,就会造成资源过剩的情况。这个时候,滞胀就产生了。
进入滞胀后,经济就开始衰退。将会有大量公司倒闭,失业率上升。投资的话,也基本上是九死一生,而生的那一个,也是勉强维持生计,谈收益就有点过了。
滞胀期,现金为王,货币是最安全的投资。
当前美联储的利率为5.4%,存在银行里,也许比不上巴菲特平均20%年化收益率,但也好过亏损。冒进并不是巴菲特的投资风格。
顺应经济发展规律,才能实现收益最大化。
苏联经济学家康德拉季耶夫(Nikolai . Kondratieff)的长波理论,将一个经济循环周期分为春、夏、秋、冬,以象征四个不同阶段。
分别对应过热期、滞胀期、衰退期、复苏期。
不同时间不同的投资策略,可以参考下图。
发布于 2024-05-05 11:10・IP 属地湖北查看全文>>
宁一 - 1 个点赞 👍
事实上,这些饿狼正在等待时机,而并不他展现给大家看的所谓什么价值投资。
“正确的时候挥杆一击”,击打的很有可能是作为收割对象的我们。
大家都在熬,兔子和鹰都不好过,谁都不知道最终谁是猎人谁是鹰。
犹太人和昂撒人都在摩拳擦掌、磨刀霍霍,等待着血洗收割的那个时机。
就现在这个世界,真的是应了那句话,这个世界就是个草台班子。
现在,就看谁熬不住先崩了吧。
也没有多少时间了,2024-2025就是决战之年了。
发布于 2024-05-05 13:13・IP 属地广东真诚赞赏,手留余香还没有人赞赏,快来当第一个赞赏的人吧!查看全文>>
ZF CONNOR - 1 个点赞 👍
巴菲特其实说这句话的意思是认为美国股市已经处于比较高的位置了,连巴菲特都开始拿着现金吃存款利息了。说是因为美国利率高而选择持有现金完全是给美国股市面子,利率再高也只有5.4%,而巴菲特的综合变化回报率是10%以上的,是超过5.4%的,这个时候持有现金的最根本目的还是规避风险而不是为了吃利息。
其实巴菲特选股还是很挑剔的,首先自己看不懂的股票不会选,像互联网、ai、自动驾驶等这些前沿的概念巴菲特觉得自己看不懂,所以不会选,虽然这会错失谷歌、特斯拉、甲骨文等这些科技公司,错过互联网这个班车也是巴菲特最受诟病的地方,但是巴菲特一直不为所动;
其次,巴菲特选择的股票要求具有全球视野的,也就是说需要能在全球绝大多数地方开展业务的公司,目前巴菲特持有的股票投资公允价值最高的五家公司分别是:
苹果的持股价值1354亿美元;
美国银行持股价值392亿美元;
美国运通持股价值345亿美元;
可口可乐持股价值245亿美元;
雪佛龙持股价值194亿美元。
苹果公司一家公司占了其一半一上的市值,他对投诉公司要求的全球化业务基本上也就会错失中国、印度这种但区域很厉害的公司。
这样一筐满足巴菲特的要求的公司基本上都只能是美国上市公司,而美股目前在巴菲特看来处于较高位置,所以谨慎的选择持有很大一部分现金。
至于最正确挥杆一击的时候,我们每个人都期待没这一天吧,这必然是股灾的那一天,必然是一堆人破产的那一天,也必然是全球经济持续下行的那一天。
发布于 2024-05-05 19:15・IP 属地重庆真诚赞赏,手留余香还没有人赞赏,快来当第一个赞赏的人吧!查看全文>>
思考的水 - 1 个点赞 👍
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戴大卫 - 1 个点赞 👍
沃伦·巴菲特(Warren Buffett)是一位著名的投资者,以其价值投资策略和长期持有投资而闻名。他经常提到“挥杆”的比喻,意指投资者应该像棒球击球手一样,只对那些有极高概率成功的投资机会挥杆,而不是每一次都挥杆。 巴菲特所说的“正确的时候”通常指的是以下几种情况:
- 价值低估:当一家公司的股票价格远低于其内在价值时,这可能是一个投资的好时机。
- 市场低迷:在市场整体低迷时期,许多优质资产的价格可能会被低估,为投资者提供了低价买入的机会。
- 公司基本面强劲:投资于那些具有强大竞争优势、良好管理团队和稳定增长潜力的公司。
- 长期增长潜力:寻找那些具有长期增长潜力的公司,即使短期内可能面临挑战。
- 风险可控:确保投资的风险在可接受的范围内,并且投资者能够承受潜在的损失。
- 市场情绪:在市场情绪极端时,如恐慌性抛售或过度乐观时,可能会出现投资机会。
- 宏观经济条件:考虑宏观经济条件,如利率、通货膨胀率和经济增长预期,这些都可能影响投资决策。
- 个人投资策略:每个投资者的风险偏好和投资目标不同,因此“正确的时候”也会因人而异。
巴菲特强调的是耐心等待和选择性投资,而不是频繁交易或追逐市场热点。他的方法强调了对投资机会的深思熟虑和对市场波动的冷静应对。对于普通投资者来说,理解并应用这些原则可能有助于做出更明智的投资决策。
发布于 2024-05-05 16:06・IP 属地湖南查看全文>>
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巴菲特的投资哲学简单来说就是一句话,在低位买入,在合适的时间内坚决持有,到了合理的价位的时候卖出。
所以我们看到在可口可乐,寿险公司,西方石油和苹果公司上,巴菲特不仅买入,还持仓较大,并且多年没有卖出。神操作还在比亚迪上出现过。当年巴菲特在比亚迪低位时买入,后期涨了十倍左右,巴菲特没卖,后来比亚迪重新下跌,市场都说「巴菲特老了」。但是等到新一轮比亚迪暴涨之后,大家又说「巴菲特宝刀未老」,其实巴菲特没有变,变得只是人心。
因为巴菲特坚持「做时间的朋友」,所以也被视为价值投资派的领军人物。但巴菲特也折戟过,疫情后在航空股上就是血亏但是快速出局了。所以巴菲特也并不是每个阶段都「坚持持股不卖」的,错误的决策他反应和改变的也很快。这也告诉我们,不要拘泥于权威说了什么,一定要看权威怎么做的。
巴菲特和公司现在持有大量的现金,规模的庞大决定了他们注重绝对收益而非相对收益。所以在美国高息环境持续,降息没有明确预期,股市又在高位的情况下,把巴菲特和伯克希尔现在趋于谨慎可能是个很好的决策。因为巴菲特一直偏爱美国股市,比如昨天晚上的股东会,巴菲特就表示大概率下一笔投资还是美国公司,而且对于现在当红的印度股市没有明确的倾向。
由于巴菲特是全球投资,他们的视野也很宽,比如已经获利颇丰的日本股市,不过巴菲特估计也没有想到日元居然没有增值,相关收益因此以美元计算还吃了点亏。但是巴菲特有个习惯是喜欢这个公司就不仅做财务投资,还可能直接收购。所以对于日本商社的投资究竟是短期投资还是长期持有(像西方石油那样)犹未可知。
就我个人而言,从投资市场上看,港 A 两地股市因为这两年特立独行的熊市而展现出了较好的投资价值。从市场分配上讲,投资部分美股配合 A 股可能更有利于本外币资产的安全配置边际。从板块上说,价值和成长类保持均衡配置有利于应对目前转好但是还有风险的国内股市。
发布于 2024-05-05 08:32・IP 属地广东查看全文>>
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这事儿有一个简单的哲学道理。
暴发户、投机者,还有赤贫者,才琢磨“富贵险中求”,投资冒险很正常了。
拥有足够财富的人,根本没必要冒险了,稳健的,慢慢的钱滚钱,甚至只吃利息都足够了。发布于 2024-05-05 17:46・IP 属地北京真诚赞赏,手留余香还没有人赞赏,快来当第一个赞赏的人吧!查看全文>>
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故意释放出“只存钱不投资”的信号,只要被中国人民看到也会模仿只存钱不买房不炒股,过低欲望生活,造成经济停滞企业破产,然后巴菲特就会抄底中国优质资产
美国有高利息我们学不了,希望国家立刻降息,对农村用房票大拆迁,并对优质企业增设支部和书记岗
发布于 2024-05-05 17:41・IP 属地安徽真诚赞赏,手留余香还没有人赞赏,快来当第一个赞赏的人吧!查看全文>>
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等市场上有人大量出售“廉价优质资产”换现金的时候,就是巴菲特出手的时候。
什么算“廉价优质资产”?
- 电力、自来水、天然气等公共基础设施公司(比如乌克兰矿业和金属贸易集团);
- 制造业行业巨头(比如三星、丰田、巴斯夫、大疆);
- 手握巨量矿产、石油等基础原材料开采权的公司或国家出售的开采权;
- 手握巨量土地资源的公司。
什么时候市场上有人大量出售“廉价优质资产”?
美国加息从全世界抽走现金流动性。各国为了对抗美国加息也会纷纷加息,让现金留在本国。但是各国加息会有2个副作用:一个是企业贷款成本升高,另一个是消费者手里钱变少。这两点都会让企业利润降低甚至开始亏损。
等企业手里现金亏得差不多,各路债主开始催债的时候,企业首先会抵押资产进行贷款,随着贷款越来越多,越来越多人知道企业经营困难,企业就会更难借到钱来周转。这时候企业为了还钱就必须低价出售优质资产筹钱来还贷。
这时候就轮到以巴菲特为代表的华尔街资本出手了,他们会利用极低的价格收收购你的整个公司。然后你公司所有的设备、厂房、地皮、专利、销售渠道就都被美国人低价买走啦!以后,这个公司的每一分利润,都要被美国人以“分红”或者“上缴利润到母公司”的理由分走。
哪些原本可以留在本地进入其他行业,带动其他行业科研、投资的现金,就这么头也不回的去美国了。
编辑于 2024-05-05 17:41・IP 属地黑龙江查看全文>>
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abbie123