平安信托已经是所有信托中财务状况最为良好的公司了

几乎没有之一

如果这个都boom的话

其它可想而知了

暴雷的原因其实很简单，就是他凑钱，凑富人的钱，去炒房，现在房地产销量大跌，他还不起钱了

所以啊，你以为那些金融机构有多聪明，有多知道怎么赚钱？

别信这些

你有钱呢，就存银行里，赚点利息就行了

现在全球经济形势下滑，不负债，就已经赢了90%的人咯

很多小老板们真的是一言难尽，你自己干生意，能不能保证平均每年净利润率有没有10%？

所以啊，我不知道怎么说。

之前就爆出相关新闻了，只是这两天有人去平安维权闹，又上了热搜。

平安信托在业内也是名气很大，暴雷的原因肯定和房地产有关，因为理财产品的资金都投给了房地产，房地产资金断裂，理财产品出事是迟早的问题。

往远点说，2015年平安获得碧桂园9.9%股权，成为第二大股东，同一年，投资朗诗集团，持股9.9%为第二大股东，2017年，平安参与旭辉集团定增，完成后，持股比升至10.12%。

平安还曾是融创的重要股东，当年平安主要是通过投资的形式，试图收获房企利润，让地产公司为中国平安打工。所以才有人说，平安骨子里其实“地产公司”。

而且通过私募股权以及合资公司的形式，很多流向地产的投资，并不会进入上市公司的资产负债表。

平安涉及地产业务的公司，除了平安不动产还有平安资管、平安信托、平安银行、以及平安创新等等，可能需要极其专业的人，才能理清楚整个集团在地产业务上复杂的关系。

这次信托事件，平安是销售，不负责赔偿，信托产品本身就是高风险产品，你炒股赔了，证券公司是不会赔钱的。

这个案例，要是按照正常投资权益程序爆雷，那属于投资失败。现在问题是，信托出去，直接编个项目，信托的钱也给了，然后拿到钱的人直接跑了，这种情况就属于诈骗了，是可以维权的。

当下，国内很多理财，保险，基金，它们的底层资产，就是城投债和地产公司债，这两个在未来都是超级大雷。

这件事可怕在于，会侵蚀现代经济体系中最重要的信用，从而引发债务塌陷，而我们经济中的货币，其实主要是靠债务印出来的。

债务塌陷，市场上的钱一下子就没了。然后继续引起连锁反应。地产链条上的保险，银行，家电，水泥，建筑等等行业，都会一个个受到波及，只是时间问题罢了。

昨天那个水泥的港股，瞬间暴跌了99%，这都跟房地产下行密切相关，这波债务危机，很多公司估值都是归零的。

在行业大势破碎的时候，能平安无事的企业和项目太少了。同时我们的老龄化叠还加少子化，也会冲击房地产相关产业。房地产曾经作为财富传承的大件载体，随着人口结构的崩塌，信仰也开始崩塌了。

现在信托这事，与你是不是头部无关，往往越是头部，雷可能趟得越大，因为国内很多信托资产是大量绑定房地产的，地产熄火，依附于地产的金融产品也必然熄火，唯一“值得安慰”的是，信托不太坑穷人。

平安怎么不把给投资人的收益率和问开发商要的收益率写出来给大家看看啊。

一般开发商借信托的钱最少年化10个点，有些小开发商都得15个点。

所以房价别说下跌了，就是不涨，开发商都必死无疑。为什么要不断拉高房价，房子身上全是杠杆，杠杆是有成本的，转移不到购房者头上。开发商就会带着信托一起自爆。信托玩蛋了，接下来就是城投，最后是银行。

这个事其实很有讲头，延伸出去能写好多。时间有限，咱就先大致捋一捋。

有个很著名的大事件，“美国次贷危机”。

美国金融机构大规模向低还款能力的购房者发放贷款。
这些贷款高风险所以有着高收益，当时美国房地产火热，人们热衷于投资房产。
不过监管规定银行应避免高风险，于是资本想了个办法，找到另一方给自己的贷款做保险，付巨额保费，另一方不是傻子，做了市场调研，发现违约率不高，几乎稳赚，最终同意了。
后来大家都知道了，房价暴跌，违约率攀升，银行亏得活不起，本来只是银行和炒房客的灾难，结果做贷款保险的另一方也被拉进来陪葬，老百姓、银行、资本全军覆没。

金融危机因此诞生，那这个和信托暴雷有什么关系呢？

下一个知识点，“刚性兑付”。

在早期，监管层对出现问题的信托产品，往往要求其全额兑付本息，否则会叫停业务，约等于报销一张信托牌照。信托牌照很稀有，在第五次信托整顿后，全国只有六十几张牌照，当时每张价值10亿左右。

刚性兑付，就是只要你不倒闭就得把承诺的本金和收益给购买者，不管你亏了或赚了。

监管是怕信托机构拿了大众的钱瞎花，所以信托合同中总会有一条

• 信托公司因违背本信托合同、处理信托事务不当而造成信托财产损失的，由信托公司以固有财产赔偿

处理不当怎么界定？处理得当还会亏钱么？它根本没有个标准，加上监管态度强硬，信托直接不犟嘴，不矫情，亏了就自掏腰包补，以避免被吊销执照。

信托是干嘛的？吸收资金进行高回报投资，然后分钱。

结合前面的知识，信托像不像次贷危机里的“保险”？

我通过信托投资，信托刚兑，所以这个投资无论盈亏我都能赚钱。
银行把钱借给还款能力差的人，买了保险，无论还款人能不能还款，银行都可以拿到本金。
这里我和银行是一样的，信托和保险是一样的。

行，现在大家进入主题

• 2017年，房地产信托规模为2.28万亿元，占比10.42%。

从数据来看，万亿级别的信托进入了房地产领域，2017年之后房地产行业开始不景气，投资地产的信托能幸免么？

平安信托福宁615号集合资金信托计划成立于2021年9月29日，募集资金7.72亿元，以股权的形式投资厦门市荣璐置业有限公司70％股权，从而间接投资厦门联正悦投资有限公司名下的“臻华府”项目。
平安信托对相关投资者表示，由于房地产低迷，项目开发公司正荣地产暴雷，以及销售资金须进入监管账户等原因，截至公告日，该信托计划尚无现金回收。

你看，这不出事了么？

美国次贷危机，房地产下行，购房者违约，保险赔不起倒闭，银行收不回钱倒闭。

我们，房地产下行，开发商违约，信托拿不回钱也赔不起，购买信托的客户承担损失。

发现没有？平安没刚兑，奇怪吧？不奇怪！上面有高人。

2017年11月17日，央行等部委起草的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见征求意见稿》中，首次提出金融机构必须打破刚性兑付，并提出了相应的惩处措施。

2018年4月27日，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称《资管新规》）正式下发，其中明确要求消除嵌套、严禁资金池、打破刚性兑付、严禁保本保收益。

2018年9月19日，由中国信托业协会组织制定的《信托公司受托责任尽职指引》（以下简称《指引》）正式发布。《指引》要求，信托公司开展信托业务，应当遵循卖者尽责、买者自负原则。

醒醒吧，2017年就打破刚兑了！

我再给你们看个图

知道为啥打破信托刚兑了么？

房地产开发商倒了，信托倒了，信托购买者承受损失。

房地产开发商倒了，信托不倒，信托购买者承受损失。

结果都一样，你为什么要强制把信托也拉去陪葬呢？当然活一个是一个。

我表达的东西很简单，打破刚兑，经济形式不乐观，信托暴雷不兑付本金和收益太正常了！

尤其是房地产类信托，炸得你头皮发麻，浏览器搜一搜“信托违约”，近些年十个有八个跟房地产或者债券沾边。

信托不暴雷才是新鲜事，暴雷是意料之中好的情况，上面心知肚明！

实际上就是中国地产行夕阳西下的又一个殉葬品。

信托暴雷，折射地产行业全方位的困境

吹气球的时候，相关方一个个吃的五饱六饱，现在气球爆了，受伤的确实普通人。

涉及房地产，多长个心眼

现在的地产经济形势，即便是你不买房，任何与地产沾边的花钱行为，普通人都要思之再三了。

这次平安按信托爆雷的产品是平安信托福宁615号信托计划，而回购义务人是正荣集团。

该信托计划成立于2021年9月29日，募集资金约为7.7亿元，以股权的形式投资厦门市荣璐置业有限公司70％股权，从而间接投资厦门联正悦投资有限公司名下的 " 臻华府 " 项目。该产品到期日为3月29日。

正荣集团创立于1998年,是一家以房地产综合开发为主、资产经营与资本运作并举的大型房地产开发企业集团,拥有国家一级房地产开发资质,现为中国房地产企业27强、中国房地产业协会副会长单位。

看起来外表光鲜，实力雄厚，但是项目却延期了，不要看只是一个占比不大的项目暴雷，,存续信托规模为也只有7.72亿元，带来的恐慌情绪却无法遏制。

下行势已成，期望难扭转

本来在预期走弱的今天，人们对现金流和黄金就越累越渴望，对这些信贷类的产品，越来越没有信心，因为新一轮的债务周期已经快到顶了，都怕连本金都收不回来。

目前社近期四川信托进入破产重整程序更是加剧了这一态势。

再加上这款信托产品与房地产直接相关，那预期就更差到极点。

不说别的，就从正荣的股票就可以看的清清楚楚了

无论是，首付上车，还是与地产相关的投资，理财，在后续相当长的一段时间内，都会变得预期极差，每个人都谨小慎微，而这一心态势必有加快地产行业的下行，恶性循环。

相信，这次信托的暴雷只是一个开始，与地产相关的许多投资理财产品都会陆续出问题。

毕竟连资产管理规模高达6600多亿的平安信托都踩不准房地产的点了，更何况他还背靠平安集团。

普通人是不是就更该敬而远之了？

这就是信托类平台特别是涉及房产信托业务的，因为房地产下行和整个经济的下行，造成的其各种“名为投资/合作、实为借贷”的业务的崩盘。和万科济南负责人被带走的事情一样，肯定不会个例，后面将引起一系列的连锁反应。也从侧面说明，最近惠誉下调我国主体信用等级的合理性，以及各种“稳中向好、“企稳”、“全面回暖”的预期管理性信息的虚假和错误。

因为平安信托是国内最大，经营状况相对也是最好的信托类平台。

平安等设计到房地产信托业务的公司，主要以两种方式，参与到房地产的“高周转高杠杆”模式中：

1.合作开发，也叫股权配资。

信托平台对房企的具体项目进行虚假的股权性融资。会在合作合同的具体条款中约定好这种实为借贷业务的重点内容：不承担经营风险、固定收益比例、出现问题的话其债务项目必须作为届时房企所有债务偿还中的优先项目，并且会附有比较复杂的担保条款。再比如，如果出现问题，那么平安等信托类公司将获得具体资产100%股权和控制权。

2.融资租赁。

房企为了周转资金，会将已经完成基础建筑但无法顺利预售或者交付的项目资产，“租给”信托平台，盘活资产获得周转资金。这种现象，比较集中于商业地产项目。特别是因为前期规划战略出现重大错判，导致项目建成厚根本无法完成招商的商场、酒店、产业园区等。

这些花活儿要玩的转，有两个大前提：

1.宏观经济总量的增速，处于上升期。

拉长时间跨度看，GDP增速早在2007年后，就一直在持续下降；更不用说眼下的经济增长潜能疲弱的既成事实。经济曾长的预期已经彻底没有了：

2.在1的前提下，房价/地价永远上涨。

房价就不用说了，已经是断崖式下跌。地价只能靠央国资性质的房企、城投公司，通过自身的贷款，营造“地王频出”的现象，实际上是将银行贷款变成了当地的财政收入。

这两个大前提都没有了，那么地产信托的“击鼓传花”游戏自然就玩不下去了，爆雷是必然结果。

平安信托债务爆雷，可能预示着整体债务危机传导到了更深的层次，必然会进一步拉低国内的房产预期和资产投资收益预期。

既要维持房价，又要保证三条红线，地产商迟早现金流断掉，后果就是和地产有关联的都有可能爆。

和地产有关的供应商，像三棵树、金螳螂、南通六建，2021年就躺下了。买房子的发现房子烂尾了。去年开始，金融资产开始暴雷，像中植系这种也会暴。前几年经营贷置换房贷的个人也快了。

债务坍塌中，目前无解，也没看出想解决的苗头，可能想大破大立吧。

还能怎么看，嗑着瓜子看啊，这不是21年底，从恒大爆雷开始就注定的吗，信托很多是三年，现在才是个开始，坐好板凳准备好瓜子慢慢看。

张三是个打工族，不知道什么原因和老婆一直没要孩子。开始老婆全职在家，后来经介绍老婆挂靠到当地人力市场层层转包在外面打零工补贴家庭。不知为啥，村里洗头房行业某一段时间爆火，最出名的洗头房老板是个穿爱马仕腰带的黄毛。因为洗头房爆火，带动了当地经济，张三打工的工厂开始做一些小玩具有了额外的收益，张三的工资也水涨船高。张三的工友李四天天炫耀她在洗头房工作的老婆，工资很高打扮越来越漂亮，最近还给他生了个大胖小子。张三觉得洗头哪应该那么贵，李四老婆肯定给他带绿帽子了。过了一段时间，洗头房的员工很多都怀孕了，雇佣大量外包结局用工荒。张三的老婆最近肚子有点大，张三以为是胖了没在意。又过了一段时间，洗头房被爆涉黄，原先风光无限的黄毛被抓，员工被捕。又过了一段时间，有些外包公司因为和洗头房有合作，员工被捕。张三因为工厂订单缩减被裁，发现老婆也在家，老婆说最近行情不好，没有零工打。张三长叹口气，不过很快就调整过来了，因为他觉得他虽然没吃到洗头房红利，但结局比黄毛和李四强多了。

朋友圈里面都在发平安信托爆雷事件，也有几个朋友问我内地这么大的平安信托都爆雷了，香港设立的信托有没有风险？这里澄清一下，两者是完全不一样的东西！香港的信托（包括其他的离岸信托）只是法律架构，里面装什么东西要看自己的选择，香港的信托里面可以装入股票、基金、债券、保险以及海外的房产，所以是否会爆雷要看自己的选择。自己选的，爆了也怪不得谁吧。

作为海外的舶来品，信托进入内地后，基本演变为一种合同性质的理财产品，号称是私人银行才能买。实际上，国内很多理财，最后的穿透品就是地产。过去由于房地产二十年来的突飞猛进，依附在地产身上的行业和理财才能有这么稳定的收益。你以为你买的是理财？实际上买的是地产！

国内能吸收大量货币并且提供稳定长期收益的行业只有地产，其他行业没办法吸收这么大的资金量。包括大家所买的保险背后也很多流向了地产。地产是所有理财、信托、保险等的最后目的地。地产不行，所有围绕着地产的理财产品也就血本无归。

相比较，离岸信托更能体验信托本质：资产隔离。不过要注意，信托的设立和日后维护管理非常繁琐，同时每年有一定的管理费用，所以选择资产隔离工具时也要综合考虑有效和成本。经常有千万甚至百万资产的朋友想做信托。其实这种情况下，海外保险尤其是香港保险在保值增值、资产隔离和高效传承等方面有更明显优势。它能够更快落地，更低成本打理资产，更简单的保护资产，这也是为什么那么多高净值人群选择赴港投保的原因。

无论是家族信托还是保险，都是未雨绸缪的保护工具，而非山雨欲来时的避险工具。

物极必反，屠龙少年终将成为恶龙，再正常不过。

在讨论这个事情之前，先理清两个基本逻辑（真理）：

投资和安全本来就是相互矛盾的，投资和风险才是相伴相生。

人要学会对自己的行为负责，而不是碰到什么事情都希望有人出来兜底。

平安信托7.7亿规模产品延期，这个事情脉络其实很清晰。

投资人购买信托产品的资金流向（投资标的）是——正荣地产旗下的项目公司厦门市荣璐置业有限公司70％股权，其中底层资产是该公司名下的房地产开发项目【臻华府】。

该信托产品之所以出现延期，是因为房地产市场低迷，房子没有卖完，资金无法全部回笼，导致厦门市荣璐置业有限公司资金链断裂，也就是俗称的暴雷。

暴雷之后，房地产开发项目停工，疑似烂尾，而销售资金又进入监管账户，平安信托截至产品到期也无法回收现金，导致产品延期。

这是房地产市场低迷带来的连锁反应，而投资人早在信托产品到期之前就已经知情，现在闹事儿也只不过是希望借助舆论向平安信托施压而已。

平安信托作为受托人和专业执业团队，对信托延期有着规范化标准化的处置措施。信托产品本身也是有风控机制的，在与正荣地产的融资条款中，设置了严苛的回购条款和兜底措施（质押、担保、结构化设计）。

其一，正荣地产暴雷已经触发了【保护性退出条款】，正荣地产各相关方应当按约定回购信托计划所持有的标的股权。

其二，正荣地产在想平安信托融资时，签属了质押协议，在违约情形下，平安信托可以对质押资产进行处置变现。

目前最新消息是，平安信托已经提起诉讼，诉请正荣地产进行股权回购并诉请法院对相关资产予以查封，目前正在等待法院一审判决。

所以，还不能说投资人要血本无归。

未来的关键在于，房地产开发项目是否能够复工和销售、正荣地产回购方是否能履行回购义务以及相关质押资产是否能顺利变现。

即便在上述三项实施均不顺利的情形下，也还有不良资产处置这一条路。

只不过时间上会拖得比较久。

至于信托产品，其本来就是一种风险投资品种，投资风险仅次于股票，而且面向的是高净值人群，一般情况下投资门槛都在100万元+，跟此前的【雪球产品】类似，与绝大多数的普通投资者并不会产生交集。

普罗大众无需过度恐慌。

至于【头部公司产品是否安全】的问题，只能说，信托产品从投资逻辑、风险偏好、底层产品设计上来讲，跟【是否属于头部公司】没有关联。

信托产品的投资风险等级是非常显性的，就是高风险，当然收益率也相对很高，所以还是记住那句话：

投资和风险才是相伴相生。人要学会对自己的投资决策负责。

我个人感觉会更多。

目前看，监管政策在逐步放宽，对于房地产，但是人们对于买房的热情属实没有以前那么高涨，更多的是一群人在有默契的观望。

其次现在房地产市场早就饱和了，一直是供大于求的状态，销售预期和销售压力可想而知。

之前几年提的三道红线政策一直在面临信贷过度收紧，引发了流动性危机，而现在的情况是，即便放宽，这种融资环境也无法改善，信托违约风险会直线上升。

最重要的是信心问题，但凡对一种金融产品缺乏信心，想重新建设回来说难听点那是难如登天，而近几年涉及地产的，信托的，各种暴雷层出不穷，去年新华信托直接破产清算，几十亿的牌照，都没人想要，接盘都接不起，二十多年来第一次在信托行业的信托公司出现破产。

4月四川信托也走在破产的路上，看样子大概率能重组？

那些重组的，暴雷的信托，更是数不胜数，都快见怪不怪了。

而且最要命的是，目前这情况，就怕连锁反应到其他领域，之前保险破刚兑的传闻也层出不穷。

说到底，在市场向上的阶段，国内的各类型资管产品能撑得起增长，什么都好说，还能融资，一旦撑不起来，全都重仓房地产，不暴雷就怪了。

最抽象的是，你说是国内法律监管严格吧？A股各种乐子层出不穷，上市公司变着法的圈钱，圈钱就跑路。

你说监管不严格吧？对各种资本流动，投资范围等还严格管控，还是那一套宽进严出。

打工的，被裁员了

创业的，破产了

买房的，首付跌没了

买股票的，还在回本路上

买基金的，还在底部徘徊

买理财的，平安信托暴雷了！

存银行的，还健在~

平安信托存在严重缺失内部风控机制和监管体系建设不完善等问题。这导致了一系列违规操作的发生,给投资者带来了巨大损失。

早在2016年北京就出现过平安信托爆雷事件。

国内的化债压力，是巨大的！

所有的资产都是联动效应！

投资和资产保全，都不能只关注在国内的资产上面...

说句实在的，平安的风控不咋地！

我是615客户，哪里有群，请联系我

这个标题有点不准确，平安信托的某一个爆雷。没有全面。

很多人受制于传统观念，把信托误认为是高收益、低风险甚至是零风险的理财产品，根本不知道信托的收益只取决于底层资产的收益，而不取决于金融机构的金字招牌和信托计划看似相对多的保障条款，比如抵押、回购、担保等等

事实上，这些保障条款在资产价值暴跌的时候一文不值

不然你以为那么多的失信被执行人哪来的？

穷人被P2P收割，中产被房价收割，富人被信托收割，人呐在哪都要交学费，只是社会的学费更贵一些而已。再多说一句，学校不教有不教的道理，否则谁来为这一切买单？

你要知道，银行等金融机构着陆了，那叫硬着陆；你着陆了，那才叫软着陆

千万别被高收益蒙蔽双眼，投资一定要首先考虑风险。

但另一方面，如果是因为金融机构不作为、违规操作、利益输送，或者监管不到位，而让投资者遭受无妄之灾，不能永远轻描淡写地用一句：“投资有风险”来混淆视听

只能说，雪崩之下，没有一片雪花是无辜的

受托人的义务包括约定义务和法定义务，在底层资产出现违约时，即我们通常所说的“爆雷”，并不必然表明受托人就存在违反义务的情形，需要根据受托人的履职情况和合同的约定来分析，依法理性地维权才有可能得到法律的支持。金融是服务于实体经济的，当实体经济受到影响时，投向相关领域的金融资产，风险也必然会随之上升。

房地产起不来，暴雷的只会越来越多，信托不收割穷人，人均投资260+万，估计要不回来了（客户在维quan，特警也出动）

其实我一直没搞懂他们是怎么把产品卖出去的。

国内信托也好，基金也好，底层资产极度不透明。我记得以前喜欢问，产品收益率怎么这么高，底层资产是什么，最经常能听到的回答是：

“我们有关系，能拿到这种好的份额”

我看他们穿得人模狗样的，一时也不知道怎么把话往下接。

这么震撼的事，没有回答？