6万亿负债全算到国铁头上属实有点冤。国铁的债务继承自原铁道部，铁道部以前是一个超级大的部门，历史上经过多次分拆：

铁路专门生产信号设备的工厂，划归国资委，合并组建了中国通号

铁路各个工程局划归国资委，一到十局组建中国中铁，十一到二十五组建中国铁建

铁道部下属中国土木工程（原援外办公室）划归国资委，成立中国土木集团，

铁通公司正式并入中国移动通信集团公司

铁路各种装备制造厂（大连机车厂、长春客车厂、青岛四方机车厂、株洲工厂等等）划归国资委，按照南北地域分别合并组建了：“中国北车集团”和“中国南车集团”，2015年，南北合并组建了“中国中车集团”

铁路发展规划和政策部门和各级监督局，划归交通部，成立国家铁路局

铁道部铁科院划归地方，成立中国铁科院；还有四大设计院（铁一院到铁四院）

铁路原检察院、法院、公安均归地方政法部门管理

铁路原来还有少量电厂（山西），并入国家电网

原铁道部下属的高校很多，也进行了分拆：

唐山铁道学院（西南交通大学），铁道部划归教育部
北方交通大学（北京交大），铁道部划归教育部
兰州铁道学院（兰州交大），铁道部划归甘肃省
长沙铁道学院（中南大学铁道系、后组建交通学院），铁道部划归教育部
铁道部工程学院（石家庄铁道大学），铁道部划归河北省
大连铁道学院（大连交大），铁道部划归辽宁省
上海铁道学院（华东交大、同济铁道工程学院），铁道部划归教育部
南京铁道医学院（东南大学医学院），铁道部划归教育部
苏州铁道师范学院（苏州科技大学一部），铁道部划归江苏省
铁路所属826所中小学、职业技术学校移交地方

铁道部原来下属有208所医院，全部移交地方政府管理。地方医院太多了没法统计，举个最大的例子，北京铁路总医院（北京世纪坛医院），铁道部移交北京市。

这还没算原来属于铁道部的各类店铺、零件厂、材料厂等等，在改制的时候被各种头脑灵活的人“盘”下来变成私企。这些都是在铁道部投资下长大，负债难道没有花在这些人身上吗

最后的最后，拆分剩下的才是国铁集团，在分拆前债务已经接近4万亿了，国铁一个人背债，你说冤不冤

其次，国铁资产被严重低估了，比如上海火车站（客流量很少了），在静安区，建筑面积10w平方米，按照周围房价8w/平，固定资产就已经80亿了。如果清算的话，资产抵债，按照比较流行的商业综合体重建，应该远超这个价值了。而仅上海的站就有16个，建筑面积几百万平米

国铁在一线城市、省会城市的这类场站、站房很多，都是核心地段的优质资产。

只谈负债，不谈资产就是耍流氓

大学时候，有一门课叫铁路经济，讲的是铁路客货票价是如何计算的。现在铁路定价依据是20年前左右的国内经济数据，除了个别线路外，票价这么多年几乎没涨过。

这也就是为什么高铁定价很多人觉得偏贵，因为未来20年可能都不允许涨价

国内铁路货运很繁忙了，运费单价小涨一下，不敢说清空债务，至少扭亏为盈是轻轻松松的

总之，国铁当前的负债率是很优良的，离倒闭还远着呢

很多人说国铁在各大城市核心位置有多少多少土地，所以资产如何如何，

问题来了，国铁这些资产当年咋来的？向谁购买的，多少钱买的，想过吗？要不要再来一次？

负债就是负债，当然负债要看性质，如果是要兑付的负债就有现金流压力，这时候你谈资产有个卵用，你那些资产能变现吗？

某大型建筑账面400亿的资产有啥用，你到市场能换回400亿的流动性吗？

为啥各大地产公司这两年一片鬼哭狼嚎，是这些地产公司没资产吗？一帮没做过企业的人根本不理解现金流的重要性，眼巴前马上要偿还债务，给不出来现金就是违约，这时候你扯资产有啥用？

国铁的债务都是有利息的，6万亿你就按照2个点的资金成本算一年也是1200亿，都是要还的，还不上你猜猜是谁损失？

你还高兴有财政部兜底是吧，财政部兜底的钱是谁的呢？

国家是算大账，铁路的成本带来其他领域的收益，衡量之后寻找全局最优解，这肯定是没问题的。但也绝不是很多人以为的，只要是资产就万事大吉，如果这么简单那全世界就根本没有经济危机，只要政府不断投资拉基建就行，但问题是，真的那么简单？

当铁路的全局投资收益比低于1，即投资给铁路1块钱全社会赚不回来1块钱的时候，问题就来了，而且也是这样当不断加大投资的时候边际收益率会越来越低，

这就好比换手机一样，当你从没手机变成有手机、从功能机换到智能机，提升都是巨大的，但是当你从一个智能机变成另一个智能机，效率就降低了，这就是我国这些年来投资拉动GDP效率越来越低的原因，

铁路工人当然不会大下岗，有体制养着呢，有财政兜底呢，但千万别觉得这个钱和你没关系

啥叫资产，能带来现金流收益的才叫资产，并且，很多固定资产是要花钱去维护的，否则分分钟变成废铜烂铁，

一段铁路一辆火车，都是资产，但是：

1、这些资产会折旧，10年20年后这辆车还能不能开，能开，那么30年40年后呢？

2、这些资产如果没有日常维护维修，很快就会变成垃圾

3、在这些“资产”寿终正寝之前，能不能赚回当初借的本金+利息？

中国大基建过去的时间还不长，现在很多人还在维资产论，再过十年二十年就会慢慢明白了，没有有效运营的资产啥也不是，网上现在已经有很多探秘废弃厂房、酒店、游乐园、医院、学校的视频了，那些地方说起来都是资产，但一文不值。

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