碳酸锂期货今天上市就暴跌你怎么看？

碳酸锂期货上市，捅破了锂电上游材料交易的窗户纸。

7月20日，广期所公布了碳酸锂期货首批上市交易合约LC2401、LC2402、LC2403、LC2404、LC2405、LC2406和LC2407的挂牌基准价，均为24.6万元/吨。

7月21日，碳酸锂期货上市首日开盘多数合约下跌。开盘之后主力合约LC2401一路单边下跌，碳酸锂主连跌幅近12.56%，LC2402、LC2403、LC2404、LC2405、LC2406、LC2407均跌停。

碳酸锂合约的下跌，表明了市场对当前碳酸锂价格的情绪性“看空”。

真锂研究创始人、总裁墨柯认为，从供需角度看，目前新能源汽车月销量稳定在60万辆上下，上游动力电池需求没有起色、增速放缓；同时，储能市场的动力电池需求热度也在下降。市场对碳酸锂需求预期不高，碳酸锂价格不可能在高位维持。加之，广期所碳酸锂期货合约基准价格为24.6万元的水平、较为保守，导致碳酸锂期货开盘出现了大幅下跌，较为正常。

招商期货新能源研究员颜正野认为，第三方资讯网站7月20日给出的锂盐现货市场平均报价中，电池级碳酸锂价格为29.35万元，工业级碳酸锂为28.00万元。电池级碳酸锂现货价格比LC2401基准高出4.75万元，挂牌基准价大致对应当下进口锂辉石冶炼厂成本线，一定程度上反映锂供需趋松的产业格局。

其次，今年四季度开始矿端供给逐步加速释放且确定性较高，明年一季度又转为季节性需求淡季，2401合约价格中期向下驱动相对明确；最后，2023年锂矿端生产成本折算到锂盐大致区间为3万-15万元/吨LCE，对应当下锂盐、精矿价格，矿端利润仍有较大的压缩空间，推荐期货择机布局空单。

价格不透明：霸道宁王也无奈

碳酸锂价格始终是困扰锂电行业发展的重要问题。

孚能科技董事长王瑀就曾公开表示，“去年中国新能源车企和动力电池企业，至少给锂矿、碳酸锂企业提供了1500亿利润。”

联系近期“宁德时代要求正极材料厂以市价的9-9.5折与其结算碳酸锂价格”的传闻，可以看出碳酸锂下游动力电池企业对上游材料企业定价并不认可。单纯通过长短供货协议进行交易，价格传递上就存在着很高的延迟性，并不利于产业的良性发展。

譬如，有媒体放出消息，面对宁德时代折价结算的要求，很多锂盐厂人士表示，“锂盐厂这边都还没反应过来，都不会这么快让步到9.5折，9折更不可能了。”宁德时代要求降价、上游锂盐企业不肯低头，夹在中间的材料企业两头难受。

期货功能既有利于基础产品价格符合价值规律，也有利于对现货市场的价格进行合理的调节。大宗商品交易在期货机制的指引下，可以形成一个由市场定义的价格体制，从而避免类似“宁德时代”这样逼空行情发生，避免产业链的相互踩踏，对于新能源产业发展具有积极意义。

挺正常的供应方策略。

下面这位央企海外财经从业人员，就曾分享过全球境外知名铜矿企业高管的授课心得，他认为对他职业影响最大的一句话“充分竞争市场下，企业的报价策略是贴着自己的短期成本。”也就是先活下来再尝试活得好一点。

个人回顾自己老东家的投标报价策略，也是如此。由此，个人觉得有这样思维的企业，才可能做大。做强不一定，但是其生存能力很强是肯定的。

这也是为什么这些传统产能的企业，会有一条清晰的发展路径：行业类差异化优势出圈>>>上市以及收购兼并扩产能>>>体量大到成为一家公众企业。

上述的商业逻辑，在不远的工业硅同样出现，纯碱身上同样出现。

它们都有着同样的商业生存环境与逻辑：

外部竞争牵引下，需要用“性价比黑域”，尽可能消灭潜在的外部竞争对手或者巩固自身的安全边界。

内部竞争刺激下，需要用“价格二向箔”，尽可能多的吸收资源并转化资源，成为最后死得那一批。

这就是我们现实世界的生存逻辑。

记得有一句商业评论总结挺形象：低作堰，深淘滩。（想想这两句分别对应什么，还是挺有意思的。）

预测一下：工业硅腰斩后才有起色，碳酸锂同样要经历。

但我想借此从另外一个小散户的视角来聊聊新品种的上市。首先市场波动起伏是很正常的，没什么是意外的。但是作为一个小散我建议同样作为小散的参与者不要去试图挖掘这里面的原因。因为现实并不会因为你掌握了这个行业多少信息而对于你的交易就有多大的益处。我宁愿相信那些所谓掌握了信息的人他们是赌对了而已。因为我对信息的看法可能在很多人眼里是偏颇的。我认为如果你所在的企业或者获取的信息来源不是来自这个行业的绝对垄断龙头，那么我认为这份信息的可信度并不高。即便是在期货还没有上市之前的现货市场价格无论多公开透明，现货企业他们之间的信息是存在茧房的。当然这种知识见仁见智吧，我也不过多探讨这个东西，有很多人被一些偏颇的理论洗脑之后用正常的理论是无法再说服他的。

然后从技术的角度来讲，作为新上市的品种价格数据太少无法进行计算分析。如果只是进行日内交易，就需要写一套自动的数据量化分析程序，实现自动数据分析，自动触发开平条件，可行但是还是有很大难度的。所以，我认为这种新品种不适合散户参与。当然也并不是说散户进去了一定不赚钱。赌博吗，肯定有的人运气就会好一些会赌对的。其实这也是期货自身魅力所在，也因此迷住了很多人。因为期货是一定存在对手盘的，你能在此价格做空的前提是一定得有人在此价格做多或平空单。也因此你永远都不知道你的对手盘此时此刻正在想什么。这也正是期货为什么看似简单，但实际操作起来想盈利却为什么如此困难的原因之一。所以我虽然给那些盲目进入金融交易市场的人泼冷水，但我也鼓励那些热爱金融交易的人通过严谨的学习和训练进入市场。而作为金融交易市场的真枪实弹的交易经验其实远远大于模拟盘上的交易（但是我并不是否定模拟盘练习的意义，相反我是支持在实盘交易之前在模拟盘内做足充分的练习的）。而大宗商品期货因为其采用保证金交易方式，且单价高的特点。所以较容易入场，但同时风险也更高。

我想这个问题的提出，可能更多的是想得到关于这只品种的市场分析。但其实通过对金融市场基础和深入知识的学习，我们也是可以具备市场分析能力的。但是我坚定的认为市场分析，只是对交易有一个基础和初浅的指导。最终要实现的还是在交易技术的基础之上达成的盈利。所以从这一点上来说，商品期货较股票市场更加纯粹。可以通过对市场价格的动态的波动分析，得到进入市场的风险评估并建立入场和离场的条件。

那么这篇所问非所答就结束了，感谢能够看到此处的您。

挂牌价不合理

今天上市的碳酸锂期货，上市交易7个品种，除了主力合约2401外，其他6个品种均跌停报收，跌幅均为13.96%【涨跌停14%为标准数】；2401合约跌幅也达到了12.56%报收215100元/吨。

第一，现货价格低迷，需求高峰已过，现货暴利时代暂告一段落，只不过是期货送了一程；

第二，期货有价格发现和套期保值功能，这个跌停也提醒现货企业--请一定要参与期货交易，开展必要的套期保值业务！

第三，只有下跌，回顾理性价格，市场才有再次复苏上涨的机会。

最后，期货交易有风险，投资一定需谨慎。请勿以本文内容作为任何交易的依据。欢迎咨询套期保值流程和风控模型建立。

这和新股上市的规律是一样的。

任何价格上来一定想确定基准点，印象中当年大连交易所玉米刚上市的时候，在1100附近企稳，然后一路振荡上行，也有些品种如螺纹钢，是先反弹确立高点4900-5200，然后再寻底展开，股票上市也是如此，同样碳酸锂也是，没什么新鲜的。。。

如果你想预测企稳的价格，有些简单的思考方法：（按主力合约238900计算）

1、第一个60分钟实体是多少？——18900（主力）

2、第一根60分钟和后续3根的成交量的比例情况如何？——弱于3比1

3、量价配置是否异常？——基本吻合

4、是否出现明显反弹？——有个7000+的日内失败反弹，和实体比例在1/3

5、连续性——60分钟1大3小，连续4根，30分钟1阳6小

6、上市后的1/3/5分钟各级别的分时图表，都是直接跌破230000，显然高于这个价格的，当下市场不承认，同时1/3/5/15分钟都出现，自最高价的5%的下跌现象，而这是商品期货市场主要的空头信号特征。

7、上面的连续性比例数字已经表明，在下周一上午的某些时间，可能会存在窗口性反扑机会，是否有效，需要得到市场追捧的验证，而这个时候急速增仓有点难为上市新品种，毕竟不是股票，所以持仓和成交之比的德尔塔，也许是个观察窗口。

8、尾盘分时的波动扩大不理想。

基于上市定价的水位，个人观点18.5-20.5的水平，可能是第一个进入我脑海的。这就是我的看法。。。

新上市的品种，一般不过多关注，跌这么多，基本面一定是相当地烂了。

今年新上市的工业硅，上来不久也是一通暴跌。

前面 上市的氧化铝倒是近来比较强，但也不好进场。

起码有30个交易日的日K线，一般才有技术上的分析价值，多看少动吧。

暴跌的原因就是锂矿扩产严重，消费前景暗淡。

下面一张图可以看到，市场对金属锂的需求，个人认为是有点高估了：

碳酸锂从最初的2020年的每吨4万飙升到2021年的每吨20万，在2022年达到最高峰60万一吨，这个涨幅是惊人的，举个例子，天齐锂业2020年还是亏损的，到2022年年末的年报盈利220个亿。这种堪称印钞机的盈利模式，刺激了各大锂矿企业疯狂扩产，下面是各家企业扩产的目标：

各大锂矿上市公司产能翻倍，是标准的配置，产能翻三倍也正常。但随着技术的进步，在某些储能行业，比如变电站可以用到钒液流电池，或者价格更低的钠电池，宁德时代已经宣布量产钠电池，届时卡车上可能就要装钠电池。

随着各大锂矿企业的疯狂扩产，碳酸锂的售价也从最高峰的60万一吨一路跌到2023年初最低20万一吨，到2023年六七月份反弹到30万一吨，但随着以盐湖为代表的盐湖提锂企业大量放货，导致目前售价一直徘徊在30万一吨。

个人认为碳酸锂可能就徘徊在15万到30万一吨之间震荡，因为低于20万一吨，很多企业就停产了，比如江特电机，他是云母锂，成本比较高。另外我国锂矿产能不足，需要从澳大利亚，智利等一些南美国家进口，这部分进口成本比较高

以赣锋锂业为代表的岩石锂，生产成本较低，生产的碳酸锂大概每吨6万元，以盐湖为代表的盐湖提锂，比如西藏矿业，西藏珠峰，生产的碳酸锂成本比较低，大概每吨4~5万左右，但是他冬天不能生产，导致产能受限。目前还有海水提锂，山东个别企业在做，但是这个成本目前比较高，大概40万一吨。

目前国内消费低迷，新能源车的销量也过了高增长期，国家为了提升新能源车销量又重新开始，购买新能源车免征税费，究竟能刺激多少也是个未知数，所以市场提前反应，先跌为敬！本质上还是对经济前景的担忧！

本文编辑于2023年7月23日。

碳酸锂期货价格是远期价格，大家预期偏弱

近期现货市场价格也一直在掉。

且第一天上市投机为主，资金力量为主，成交量好几万，持仓的并不多，大多数是日内短线。

碳酸锂期货上市首日共挂牌交易7个合约。从当日的交易情况看，碳酸锂期货平稳起步，首日流动性适中，客户参与理性。碳酸锂期货全天成交活跃，7个合约总成交量6.54万手，成交额144.1亿元，持仓量0.81万手。从价格走势来看，上市首日碳酸锂期货价格高开低走，并保持窄幅振荡。截至21日收盘，主力合约LC2401价格跌超12%，报215100元/吨。LC2402、LC2403、LC2404、LC2405、LC2406、LC2407合约均跌停。

对此，SMM新能源锂电分析师团队认为，首个合约对应日期为2024年1月，届时市场需求处于淡季，供需过剩格局确定，市场对远期普遍看弱。回归当前现货市场，SMM调研结果表明，短期市场情绪偏空，下游采购谨慎，现货价格下行。据SMM现货报价显示，7月21日SMM电池级碳酸锂指数291871元/吨，电池级碳酸锂报280000—296000元/吨，工业级碳酸锂265000—280000元/吨。

“目前市场上部分工业级碳酸锂纯度能达到电池级碳酸锂临界标准的99.5%的品质，因此不排除参与广期所交割的电池级碳酸锂标准与市场上这部分工业级碳酸锂标准一致的情况。”SMM新能源锂电分析师团队认为。

广发期货研究员林嘉旎也表示，广期所挂牌的碳酸锂期货合约为2024年后的远月合约，首个主力合约为2401，代表了明年远期的电碳价格预期，碳酸锂期货首日上市大跌符合基本面远期走弱逻辑。“碳酸锂的成本结构较为复杂，不同原料生产成本差异化较大。碳酸锂期货主力合约在215000元/吨至220000元/吨出现振荡，或与部分企业成本支撑有关。”林嘉旎表示，2023年碳酸锂供需总体或维持在相对紧平衡的状态，今年以来碳酸锂上游投产持续推进，澳洲锂矿供应相对稳定，中资企业在非洲投资的锂矿项目进展顺利，锂矿预计下半年陆续到港，国内项目下半年也将逐步形成有效增量。她认为，随着后续需求增速减缓及上游产能释放，需求端增速预计相对保守，因此从今年三季度开始碳酸锂供需缺口将不断收窄，2024年一季度开始供应或阶段性过剩，基本面逻辑支撑远期价格中枢下调。

展望后市，SMM新能源锂电分析师团队表示，8月底至11月，国内锂盐仍偏紧。远期合约价格不能反映短期现货市场。长期来看，随着部分锂矿项目的复产、新建绿地项目预期于2023—2024年陆续达产，新能源需求增速不及爆发初期，资源过剩程度将于2024年到达顶峰。

“碳酸锂期货上市后为产业带来价格发现、规避价格风险等多重利好。同时，锂行业定价也将迎来更多投资主体。”国泰君安期货研究员邵婉嫕表示，考虑到当前现货市场价格处于280000—290000元/吨，基差超过70000元/吨，幅度约24.5%，价格进一步单边下跌幅度有限。她认为，未来，锂行业市场中依然存在着不确定性，需要持续关注锂资源和锂盐生产企业投产大幅不及市场预期、海外锂电行业发布限制性政策、新能源车和储能行业增长大幅超预期等因素。

任何暴涨暴跌的背后都存在原因。

（最后提醒一句：做交易手续费一定要最低的，在交易所基础上加一分，还能有交返（所谓的交，就是你交易产生的的手续费，每个月返还一部分），不清楚不明白的朋友可以斯我。）

7月21日上午9时，碳酸锂期货在广州期货交易所（下称“广期所”）正式挂牌交易。

上市首日，碳酸锂期货全线低开低走。截至当日收盘，主力合约LC2401跌超12%，其余6个合约均逼近跌停板。

据了解，作为锂电产业核心原材料，碳酸锂主要运用于新能源汽车和储能等领域。目前，在碳酸锂下游应用中，锂电池正极材料占据主导地位。其中，新能源汽车动力电池在碳酸锂下游消费占比达60%，因此碳酸锂也被称为“白色石油”。

碳酸锂期货、期权等工具的推出及合理利用，将显著降低新能源产业链企业经营过程中所面临的价格波动风险。同时，碳酸锂期货上市也有利于我国将碳酸锂生产及使用优势转化为定价优势，从而进一步增强我国新能源产业的竞争力和抗风险能力。

一、首日大跌符合基本面远期走弱逻辑

酸锂期货首日上市大跌符合基本面远期走弱逻辑。2023年碳酸锂供需总体或维持在相对紧平衡的状态，今以来碳酸锂上游投产持续推进，澳洲锂矿供应相对稳定，中资企业在非洲投资的锂矿项目进展顺利，锂矿预计下半年陆续到港，国内项目下半年也将逐步形成有效增量。随着后续需求增速减缓及上游产能释放，需求端增速预计相对保守，因此从今年三季度开始碳酸锂供需缺口将不断收窄，2024年一季度开始供应或阶段性过剩。基本面逻辑支撑远期价格中枢下调。

二、库存偏高，上下游博弈情绪偏中性 当前的市场情绪和现货情况来看，上下游处在博弈阶段。目前库存相对偏高，上下游整体在去库，根据smm库存数据，截至6月底，碳酸锂总库存量47890吨，较上月进一步减少16859吨，同比增长29.59%。下游压价情绪浓厚，采购谨慎，少有补库意愿，仍以消耗原有库存为主。现货多空双方博弈比较平衡的阶段，远期弱基本面驱动也带动期货价格走跌。

三、部分企业成本支撑仍存

主力合约在215000万元/吨至220000元/吨附近出现震荡，或与部分企业成本支撑有关。碳酸锂的成本结构较为复杂，不同原料生产成本差异化较大。目前6%锂辉石精矿到港价约3600-3700美元/吨，国内品位2%-2.5%及以上锂云母矿均价约7400元/吨，盐湖卤水端企业成本整体水平在5-8万元/吨左右。碳酸锂的成本根据企业不同工艺略有不同，盐湖和自有矿石资源的成本线整体在10万元/吨一下，但缺少自有矿石等锂盐企业成本达20万元/吨以上，这些企业的成本端支撑仍存。

基本面供需过剩叠加市场偏空情绪被放大

“由于上市首日流动性较弱且价格涨跌停板较大，成为7月锂电新能源产业链市场悲观情绪和矛盾爆发点，市场短期放大悲观情绪打压碳酸锂期货盘面，使得广期所原本设定的低于当前现货价格近5万元/吨的挂牌基准价246000元/吨开盘后出人意料被大幅击穿，”这加剧了上市首日的碳酸锂期货价格上市首日破位抛售情绪，碳酸锂期货全线7个合约暴跌超10%。

而碳酸锂市场空头情绪的主要底气在于下半年国际宏观经济前景的不确定性以及锂电池新能源行业的供应过剩忧虑。

目前全球锂资源上游供应仍在进一步产能投产爬坡阶段，各类锂资源产能释放暂时没有太强的环保等政策扰动，且折合碳酸锂生产成本普遍低于20万元/吨，与此同时锂电下游需求端动力电池复产速度仍不及市场预期，正极材料企业部分受高温限电影响亦有所减产，叠加目前锂电及下游加工商库存仍处相对高位，基本面的供需过剩叠加市场偏空情绪被放大，共同导致碳酸锂期货价格大跌。

碳酸锂期权将于7月24日（周一）挂牌上市

广期所碳酸锂期货21日挂牌上市，开盘后期货价格快速下跌，远月合约直线跌停，最近的2401合约也逼近跌停。交易所首次挂牌上市的合约月份较远，虽然交易所充分考虑了市场对远月碳酸锂期货的价格预期，在当前电池级碳酸锂现货价格在29.35万元/吨情况下，制定了远低于现货价格的期货挂牌基准价24.6万元/吨，市场整体对锂价仍持偏空的预期。

下跌原因可以从几个方面来推断。从基本面来看，由于前两年锂价高企，锂矿供应多元化发展，全球锂供应在未来几年将持续放量，市场预期2023年碳酸锂供应大概率走向过剩。需求端锂电消费占比最大的动力电池增速预期下降。近两年新能源汽车销量在狂飙之后，新能源汽车渗透率已达30%，增速预期明显下滑。同时由于外部宏观压力增大，企业融资能力下降，难以支撑高锂价。 碳酸锂期权将于7月24日（下周一）上市交易，挂牌的合约也与期货同步，首批上市交易合约为以LC2401、LC2402、LC2403、LC2404、LC2405、LC2406和LC2407期货合约为标的的碳酸锂期权合约。

由于碳酸锂价格近几年波动巨大，我们简单分析下碳酸锂期权上市初期可能适用的期权策略。

期权策略分析1.上市初期偏谨慎，波动率高位回落

由于上市首日碳酸锂期货价格大跌，同时考虑到过去几年碳酸锂价格波动剧烈，从最低的4万元/吨到最高接近60万元/吨，年内又有下跌超过50%的情况，碳酸锂价格显然具有非常高的波动性。这种高波性让期权的合理定价变得很困难，期权做市商将面临考验。在这种比较难评估合理波动率的情况下，推测期权上市初期，做市商处于谨慎考虑将使用较高的波动率为期权定价，导致期权的价格可能偏贵。此时买期权风险大，性价比偏低，卖期权的潜在收益空间较大。同时由于新能源车增速开始放缓，车企开启降价竞争的情况下，锂价受到压制，锂价的波动短期大概率不会重现21年至22年的狂飙状态，随着锂期货、期权上市时间变长，锂期货、期权的整体波动率可能从高位回落。

2.定价可能偏高，买看跌期权风险较大

周五近月碳酸锂价格逼近跌停，远月合约全部跌停，短期继续下跌的趋势可能延续，买看跌期权更加直接。但从风险可控的角度来说，即使观点继续偏空，由于期权的定价可能偏高，单纯买看跌期权风险较大。因为入场时期权隐波可能非常高，看跌期权价格非常贵。考虑到期权隐波较高，观点偏空的期权策略可以考虑卖出虚值看涨期权。由于期货上市首日期货价格跌幅较大，为了避免出现较大的回调风险，也可以使用看涨期权的熊市价差策略，即卖出浅虚值看涨期权的同时买入深虚值看涨期权做保险，这是应对短期高波动率环境下，价格偏空的期权策略。

3.行情偏震荡的期权策略

如果认为首日价格下跌过大，而现货过剩程度不强，后续可能呈现低位震荡走势的话，由于上市初期波动率预期较高，可以采用同时卖出看涨和看跌期权的卖出跨式策略，当波动率快速回落即可止盈出场，但是此种策略保证金占用较多，万一行情继续大涨大跌，风险较大，需要较高的风险控制能力。这是应对高波动率环境下，行情偏震荡的期权策略。

4.等待价格低位反弹的期权策略

由于目前现货和期货的基差较大，虽然市场对下半年有供需宽松的预期，但市场也有提前定价甚至定价过于充分的可能，此种情况下当期价运行到相对低位的区间（20万以下）可能有较好的低位做多机会，结合上市初期可能偏高的期权隐含波动率，可以考虑等待期价回落后使用看跌期权的牛市价差策略，即卖出浅虚值看跌期权同时买入深虚值看跌期权。

其实主要的问题在于，挂牌基准价的不合理，挂牌基准价过高，所以表现在盘面上就是暴跌。

首日涨跌幅不要想太多，意义不大。

对未来需求表示悲观。

未来产能将有提升预期。

导致今日碳酸锂上市即大跌。

你好，碳酸锂期货价格下跌源于现货价格不及预期，供大于求。就目前的行情看，不好好跌一跌，能行吗？

碳酸锂期货暴跌的原因是由于供给过剩，需求不足。前期碳酸锂涨幅过大，吸引了很多人入场，导致现在供给非常充足。但是下游的需求端消化不了如此多的供给，短期内汽车厂商都在去库存，终端需求较弱，且因为国家对新能源汽车的帮扶政策终止，市场上观望的情绪比较重，更缩减了对碳酸锂的订单。

碳酸锂期货是一种商品期货，是指以碳酸锂为标的物的期货合约。碳酸锂是锂行业中具有重要地位的锂盐产品，下游应用广泛。作为锂电产业核心原材料，碳酸锂主要运用于新能源汽车、储能等领域。

7月21日，全球首个实物交割的锂期货品种——碳酸锂期货在广州期货交易所(简称“广期所”)挂牌交易。7月24日，碳酸锂期权合约上市交易。 广期所推出碳酸锂期货、期权，是我国推动和构建全球锂产品定价体系的重要举措，将持续提升我国锂产业国际影响力和竞争力。

• 期货合约
• 期权合约

此外交易一手碳酸钠，一期获得，保证金大约是9%，一种需要人民币17,000多元，手续费的话大约是15.2元一手，开平仓30多块

希望可以帮到您！