简单说下：

第一，我觉得这周就应该要过3674了，但是是在下半周，我估计如果市场要爆量，那拉券商的话，肯定不是3674刹车，大概率要冲3700，如果上面有要求，突破3731都有可能，但我觉得到3700附近就差不多了，平均股价现在是24块2毛几，保险保守的到24.5要减仓，激进的到25一定要减仓了，除非你已经计划好，你不想减仓那就算了，如果你想减仓这个区间肯定要减。

今天中美关税的消息，最直接的解读是指向了11月初的节点，也就是这3个月的太平期有了，市场的环境有了，还有9月份的美国强降息的预期，9月份美国降息的预期叠加10月份的十五五规划，是能够保证我们整个三浪不会出现大意外的核心底层窗口期和逻辑，确保我们的市场6 7 8 9 10这五个月。

8月上旬拉出的高度，应该能保证整个8月也是阳线，所以这里至少是5连阳，有可能是6~7阳，如果8月份是开一根小阴线，那9 10 11三个月是确定性的上涨周期了，如果8月份是阳线，那只能保证这个上涨周期到10月份，11月份可能会出高点，大的三浪最后的尾段就在今年的秋天。核心上涨的时间周期应该还是9周左右。

这里到时候走出来再看，先不主观去猜，三三到三五，一般在7~8个月，中间只有一根阴线，三三启动就是打破所谓的牛市没来，还在熊市里的谣言，三五就是为了阶段性出货了，三五之后转到五浪，所有的资金都抱团主线，非主线就不炒了。

623的启动，宣告整个指数在3300~3400的来回反复震荡洗盘结束，筹码够了，也就是从去年3674到今年最低3040这中间来回震荡，围绕3300~3400这些筹码已经完全足够了，某队要买的买过了，嫡系买过了，一些保险公司、社保基金的筹码也买够了。所以623之后的启动，它是不会回头的，不会再让你回到3300~3400拿筹码了。

所以启动以后，先突破3500，然后回踩一下，震荡一下，清洗掉浮筹，就突破3600，3600上去再回到3600以下，再清洗一下浮筹。

然后这里要冲3700，3700冲过以后再回到3600，再清理一下浮筹，后面3800，3900，4000可能就是一气呵成了，不可能再给你回到3300~3400它核心的起盘区域，给你去捡便宜的筹码了。这个东西它没有所谓的政策性的，它其实就是一个单纯的筹码游戏，配合着整个市场的时间周期。

市场的整个时间周期都是二季度必须启动，三季度和四季度的上半段是核心主升，但是他拖得很久，强行拖到了6月底，就说明还是比较渴望低位筹码的，还是来来回回洗了好久的，洗到6月份好多人都看空。因为有一些长线资金，他也知道未来几年没有更好的资产了，所以他们也愿意去买3300~3400的一些蓝筹方向的筹码。

某队的抄底都在3000点上下，市场资金的抄底在3300上下，这部分资金他们大概做1000个点位左右，就是30%会减仓，而且是大幅度减仓，30%足够他们撑5年了。

假设下一轮牛市在29年或者说30年，到2026年牛市结束以后，未来的三年大概率很难从资本市场赚钱，所以这个阶段都是疯狂抢钱的时候，那大家肯定想，为什么他们可以去抢钱，最后谁买单？其实这个问题也比较简单，降息的通道里最终一定会有资金眼红入场买单，因为无风险利率会越来越低。

这盘棋的终点大家都看到了，甚至于美国那边降息，还会有大量的中国已经流落到海外的资本会回来，吃利息这个事情在未来三五年还是有难度的，到时候中美利率都很低，你们想这资金怎么办？另外还有就是现在还有一部分资金在吃房租，未来房租的方向也会收税，就是强行征税，就是我们要习惯未来利率活期的要低于1%的这种实际的情况。

这一轮牛市炒到最后，ETF的体量、规模和日均成交会越来越大，而最终接盘的其实就是买ETF的这批人，然后个股的补涨主要还是看筹码是不是到位，要看他的情绪是不是在低位一段时间，主力能不能拿到货，如果也是散户囤积，又不在主线上，你让他怎么炒呢？

还是那句话，30%的股票能跑赢指数，指数基金能跑赢70%的个股，大家能做的不管是个股还是指数，尽可能的抱团主线，非主线的个股不是不涨，但是占比只有30%，那30%的股票一抱团多翻个几倍，就可以掩盖剩下那70%不涨的股票。

所以你们看到平均股价已经炒得很高了，但是整个市场好像赚不到钱，是因为一小撮股票拉高了整个平均股价，平均股价是不会出ETF的，因为它的计算方式并不是传统的指数比例的计算方式。

还是强调一下，主线可能在3-3里面不涨，或者只有尾巴上有点小动作，但绝对不会在3-5里面没有反应的，所以3-5能够看出未来的核心，3-5还不涨的股票到时候一定得处理。

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回过头想讲讲AI，中国和美国在AI的应用端其实是有很大的方向性的不同的，我们永远想的是如何增加自己的效率，这也是原有的思维路径导致的。所以中国的AI应用端会围绕怎么样能够更快、更高效去展开，我们现在看到的AI生成一些视频，一些文章其实都还是比较初级的，它更像是处理一些信息以后做简单的加工创造，但是美国那边的AI，它的方向就是生产力，就是创造，用AI写代码做一个游戏，用AI直接做一个电影，用AI做一个网站。

所以美国的AI他的想法是创造，我们的AI当下的阶段不是让你创造，而是快速的去迭代增加效率，有些人看到美国的AI，它的投资力度比中国很大，其实他们是有一定的资源浪费的，外延式的、创造性的、有想象力的东西一定是未来，但是在竞争的格局当中，它会消耗掉很多的力，因为创新是需要烧钱的，我们如果没有赶在对方烧钱，烧出一个结果来之前去追赶上，那他们就进入了一个AI＋的时代，这个东西才是最恐怖的。

所以我们理解就中美的AI，它不是单纯的比拼底层的设备和算力，是两条路线，最终哪一条能够胜出，我经常看到小视频在争论，其实到底谁家的算力芯片强不是关键，谁家的大模型更好用也不是关键，是双方用的方向不一样，最终走出来的路线谁是对的才是最重要的。

再换个角度给你们讲讲，中国的人工智能它的核心是各领域做AI，占领农村，美国的AI他现在做的是占领城市，他要做的是超级大模型，类似GPT5，他要做的是GPT5，能够全知全能，所以美国需要大把的去投入算力，把它的核心模型做到最强，做到他能在各个领域全部能够有效，他要懂数学懂物理懂化学懂音乐懂跳舞。

他们要占领的是城市，所以他要有占领城市的街道，所有的东西都要有，他不能在任何领域落下，所以他一直把他的人工智能去刷考分，他把人工智能这个智慧变成一个全知全能的博士生、研究生，所以他会给他大量的知识库，而且是各个领域的全部往里塞，所以它需要大量的算力去训练。

我们的人工智能现在的方向已经很明确了，各个领域细分的人工智能，所以中国在人工智能领域，讲究的是分割包围、单点打穿，所以他不需要底层那么多算力，寒武纪若干年内跑不赢英伟达，这个是现实，寒武纪如果能够在某一条AI的逻辑推理上赢过英伟达他就是成功。

这玩意儿就像赛马一样，美国要有一批全能的马，中国在草地、在山地、在公路，不同的应用情况下去培训不一样的马，我们比起美国最大的在人工智能领域的优势，目前来看是电力，电力是基于算力更底层的能源消耗，所以美国是在打造一头狮子，我们更像是在造一群狼，所以美国可以有市值30万亿的英伟达，我们可能会有若干个市值3000亿的寒武纪。

我们继承了实事求是，什么东西有用我们就先造什么东西。美国人因为他们没有像我们那么内卷，所以他们造东西更具有创造力，他们希望创造一个东西，让这个东西在无限的创造其他的东西，但是你们会发现，有一部分美国当时创造出来的东西，或者说想法他们到最后放弃了，而我们却沿着美国人的构想在完成，这也就解释了，为什么美国人以前能登月，现在登不上去了。

其实我们才是一步一个脚印往前走的，美国在需要的时候会大量投入，做的很牛逼，但是他觉得自己是老大以后，很多东西它就开始资本化和金融化了。

然后最近其实还看到一条利空：

我个人是觉得这个所谓的利空，压根就不会实施，因为投资所得是资本利得税，压根不是增值税，税种都不一样，企业的股权转让，如果情况比较特殊有可能是会收增值税的，个人的金融交易行为现在都是免增值税的，或者说这部分未来都会放进资本利得税里，会单开税种。

就是你们最近如果去看一些互联网上的科普，稍微正经点看，我现在看到很多科普其实都是反面教材，有一部分的科普是来给我们洗脑的，就是科普完以后就觉得，哎呀我们怎么这么难，越看越困难，感觉没有出路。

你要去解释科普当中的问题或者说漏洞需要花更多的时间，这种百分之八九十是对的，但是他的一些经济学理论本身就不太适用于我们，所以你看上去会觉得问题很多但你看不出漏洞百出。

这是另一种文化入侵，而且是打着经济 金融 科普这种旗号去的一种洗脑式的渗透。我发现这种视频其实越来越多，居然还有一部分还能被标上精选，这种视频洗不了底层完全没有知识结构的人，也洗不了顶层，真的懂的人就是中层懂一些，但对于不完全理解的人来说就像一剂毒药一样。

现在什么都不重要，重要的就是控制好仓位，这个时候不要谈格局，因为现在不是3000点，也不是3300点，是面对去年3万亿成交额的3674点。

现在也不要谈胆识，因为比你胆识大的人可能比你还早行动了，时隔十年，两市融资余额再度突破2万亿，这说明市场上的杠杆资金早就有行动了，你不敢上的杠杆，已经有资金提前满仓加进去了。

这些杠杆资金提前抢跑入场，也可能会提前兑现离场，一旦市场情绪有变，融资盘对于市场产生的波动可能会超乎你的想象；

现在也不要牛市4000点的口号，市场是一步步走出来的，不是一步涨到位的，股市本身就是主力和散户之间的博弈。

现在股民散户需要明白的是，主力资金不会说这个位置还没有买进去，真正的主力资金3000点的时候就救市抄底了，3300点的时候可能已经逐步建仓到位了，现在已经是获利颇丰了。

对于散户来讲呢？3000点的时候是恐慌，3300点的时候是犹豫不相信，3500点的时候还在质疑，现在站上3600点了反而开始无比的自信了，很多人的节奏就不对，这就是亏钱的根本。

昨天市场普涨的时候我减仓了，很多人说我今天要后悔，事实证明普涨的时候可遇不可求，也是一个好的减仓机会。

今天指数是再创年内新高了，但是指数这50个点的区间没必要是冒着大波动的风险去博弈。

如果从个股的角度来看的话，今天的个股上涨效应远不及昨天，所以如果今天想要去减仓的话，还不一定有昨天的机会那么高。

而且昨天的普涨营造出了一股牛市大行情要来的信号，结果很多个股今天涨不上去了，直接低开回落了，一整个上午内资主力资金 净流出500亿左右了，这就是短线资金在指数拉高的时候兑现离场了。

今天成交额还在放大，说明有些个股在兑现离场的时候，有些资金买入的意愿还是比较强的，有量是好事，但是也能够看到3674点的压力也是不小的。

今天市场的波动比昨天明显就大很多，而且今天表现的这样一幕让我感觉有些不太对劲：

银行还有保险强拉指数的时候，对于题材概念是明显的压制，这种压制最终导致的结果可能就是指数和个股集体的共振回落。

如果说主力资金想要健康的上涨，权重拉升指数的同时，题材至少得走平稳，现在大盘分时是白线在拉升，黄线在往下走，这种形成了了极端的二八分化，只会冲击市场的信心。

昨天市场的情绪刚刚回暖，大家对于未来的走势信心刚起，一而再再而三的泄气的话，后面可能真得高位震荡调整一段时间了。

大家看到富时A50指数全天表现的很强势，大涨超1%以上，但是港股恒生科技指数盘中一度下跌超1%，A股市场如果不是几个大盘股强撑这指数，可能就是指数和个股普跌的表现。

今天很容易给人一种指数很强的假象，实际上是不是真的想突破呢？

看看券商板块的走势就知道了，主力资金今天明显是压制了券商 ，券商是带动情绪关键，如果真的想要在赚钱氛围好的时候突破，券商必须要站出来。

真实的结果就是今天选择拉升银行还有保险，这就说明大家需要再乐观中多一份谨慎了。

所以，现在不是3674点的问题了，也不是3700点的问题了，而是当指数最后拼尽全力突破这两个压力位置的时候，短期一鼓作气还能向上涨多久？

如果你觉得一口气可以上4000点的话，可以完全满仓去操作，也不管持仓的波动；如果你认可慢牛的行情。

那么也应该清醒的认知到，指数目标完成之后还会有回调整理，这个时候需要获利减仓，留有仓位等下轮动下的机会。

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老惯例，先说说国际动态：

世界两大强国，就在今早公布了最新消息

第一个消息是哥尔摩经贸会谈联合声明

8月12日早上8点，“中美双方关于关税问题，达成一致：在第一轮90天暂停期结束后，开启了第二轮90天暂停期，换句话说谈判仍将继续！

核心内容就是是：双方再次暂停实施24%的关税90天，保留剩余10%的关税。

这个消息估计大家毫不意外，没出来之前都能猜到了。

只不过呢，在这个消息传出了之前，川老头在社交媒体上发文喊话中国：要求中国增加采购美国大豆，达到之前的4倍（增加三倍）。

为啥一直说大豆呢？

因为在特朗普1.0时代，大豆就是我们反制关税的主要武器，

这原因三点

1、巨量

中国从美国买的最多的农产品是大豆。据中国海关统计，2017年美国对华大豆出口3285万吨，占当年美国大豆出口总量的57%和中国大豆进口量的34%，出口额140亿美元，占美国对华农产品出口额的58%和对华货物出口总额的10%。

2、效果显著

特朗普1.0时代，我们曾经加征25%关税，美豆进口的税后价每吨上涨了700-900元，美豆对华出口出现断崖式下降，价格大幅下跌。

3、中国人口多，缺粮食

对，今天咱们要是不进口粮食，估计50%的人要饿死

根据官方数据，中国的耕地大约19.29亿亩，但大豆产量比较低，而中国人喜欢吃豆腐、豆浆、豆制品，也是全世界第一的豆制品消费大国~

但中国大豆的自给率只有22%左右，接近80%需要进口。

能给中国大量供应大豆的，只有美国和巴西。

——2024年，

中国从巴西进口了7400多万吨大豆、从美国进口的只有2200万吨大豆。

你觉得巴西补不了这2000万吨产量？不好意思，24年巴西大豆产量是1.6亿吨。

再补充一个数据：

2024年全球大豆产量是4.2714亿吨。

2024年全球大豆消耗量是4.03亿吨。

也就是说有2024年有2400万吨消耗不了也卖不掉的大豆库存。

美国和巴西，是世界粮仓，也是产粮大国~

回归本题怎么说呢？

大国博弈的本质就是利益博弈，现在放话让我们购买大豆，就是希望用大豆问题一石二鸟，来解绑中国和巴西的关系；

这逻辑和特朗普希望通过石油二级关税，让中国和印度疏远俄罗斯的逻辑是一样的~

利益，永远是博弈的关键~

而美国需向中国出口农产品/能源以维持农场主和能源商利益，中国需美国市场消化工业品，这种互需结构决定“斗而不破”的谈判底线。

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重要消息汇总：

1、碳酸锂海外又有影响供给的突发事件，雅宝的主要盐湖因为安全事故部分停产。不过这一轮价格上涨看不了太高，预期不强的情况下，股价已经率先走弱。

同时赣锋锂业扩产，赣锋锂业发布公告，子公司准备在阿根廷开发盐湖提锂，分3期开发，年产15万吨。

阿根廷的盐湖成本也是是很低的，但锂矿刚刚好一点，就出来扩产，有点坑。

今天碳酸锂期货继续强势高开后走弱，午后有反弹最终也回落。

2、根据TrendForce集邦咨询最新调查，七月消费级DDR4合约价飙涨逾60~85%，因此大幅上修第三季消费级DDR4合约价到季增85%-90%，第三季DDR4X涨幅为近十年单季最大。

3、京东CEO许冉谈“外卖大战”，这轮外卖大战， 既没有模式创新，也不产生增量价值，还对商家产生了非常大的困扰，对行业也是一个扰乱价格体系的动作，所以最终会是一个多输局面，我们不会参与，这个非常明确。

现在外卖大战就剩美团和阿里了，估计离开始谈判的时间也不远了。

4、快手大跌9%，有小作文说，可灵的7月流水环比下降。除此之外，还有一些股东听到快手要做外卖，立刻抛售，今天南向通净卖出快手23亿元港币，实际上，快手只是做一些流量合作生意，并不是真正下场。

5、村里面又开始消费补贴了，这次用的是补贴利息。这次直接按，贷款本金的 1% 补贴利息，比如你借了10万，村里面贴你1000元利息。一家银行最多贴你3000元，相当于你在这家银行累计消费30万。利好手机、家电、汽车、教育培训、旅游等消费行业。

具体本文单独讲。

6、茅台公布半年报，上半年收入增长9%，净利润也就9%，Q2增长表现更弱点，茅台这么牛逼的商业模式， 在下行周期里， 能表现成现在这样也算很牛了。

7、中国恒大退市，退市时间定位8月25日。遥想2016年，当时雪球最火的就是恒大和融创，融创看到8848， 恒大一边资产负债表恶化，一边大比例分红，随着股价的上涨，两边的股东都忘了风险。

随着2020年三道红线的开启，无论前期多么风光，“高杠杆生意”最后都归为0，以后尽量远离高杠杆型的公司，这是七尺跳栏。

8、刚刚，美股那边出了一个利好数据，7月份美国CPI， 同比升2.7%，预期升2.8%，前值升2.7%。

消息公布后，美元直接贬值跳水，带动黄金、白银、有色上涨， 人民币也跟着升值，理论上利好港股和A股人民币资产。

咱们今年，一个很好的大环境就是美元贬值，以后会有更多的资金，在人民币资产里面淘金，洼地以后会越来越少。

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聊个重要财经消息：

今天盘后，财政部、中国人民银行、金融监管总局印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》。

实施时间：2025年9月1日至2026年8月31日，为期一年，后续可视效果延长。

贴息范围：

1. 单笔5万元以下消费：全部纳入贴息范围。

2. 单笔5万元及以上消费：仅限于家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游、家居家装、电子产品、健康医疗等重点领域，且以5万元为上限进行贴息。

贴息金额：年贴息比例为1个百分点，且最高不超过贷款合同利率的50%，每名借款人累计贴息上限为3000元。

适用贷款类型：个人消费贷款（不含信用卡业务），并要求贷款经办机构能通过账户交易信息识别消费用途。

政策目标：降低居民消费信贷成本，促进消费增长，尤其是重点领域的消费需求。中央财政、省级财政分别承担贴息资金的90%、10%。

截至2025年二季度末，中国不含个人住房贷款的消费性贷款余额为21.18万亿元，同比增长6%，国有大行是消费贷主力，例如工商银行累计投放个人消费贷款超1.7万亿元，农业银行消费贷余额1.33万亿元。

大致测算，假设政策覆盖期内（2025年9月1日至2026年8月31日），新增贴息消费贷规模为5万亿元（参考历史增速及政策刺激效应），总利息节省=5万亿 × 1%=500亿元。

这个政策的本质是，中央与地方每年联合补贴数百亿利息，来撬动刺激数万亿元的个人消费。这也是近几年来，国内首次以财政直接补贴消费贷款利息的方式刺激需求，具有更强的精准性和杠杆效应，能够更直接地降低居民消费成本，刺激消费。

值得注意的是，从今年下半年以来，实际上稳政策有微调，供给端反内卷+需求端真金白银资金支持，供给和需求在同时发力，促进稳增长。

7月底刚刚发布的育儿补贴实施方案，补贴对象为符合法律、法规规定生育的3周岁以下婴幼儿，至其年满3周岁，补贴标准为每孩每年3600元。按全国出生人口测算，每年财政支出约1000亿元。

反内卷通过限制无序竞争，让企业从“价格战”转向“价值战”，提高产品溢价能力，改善利润率，如光伏、钢铁等行业价格回升。

促消费提振终端需求，防止因需求不足导致通缩螺旋（企业降价→居民延迟消费→企业进一步降价）。

两者结合使得价格体系趋于稳定，企业盈利预期改善，同时消费者信心增强，避免经济陷入“低通胀-低增长”陷阱。

反内卷和促消费政策并非孤立运行，而是通过优化供给结构 + 提振有效需求的协同机制，打破“低端过剩-需求不足”的僵局，推动经济向高质量、可持续增长模式转型。短期看，能稳定物价、提振市场信心；长期看，能培育新质生产力，增强中国经济韧性

反内卷+促消费的政策组合拳还将继续发力，预计下半年还会有持续的政策推进，宏观经济预期稳定，市场也将稳定。

股市上大消费可以看多一波，消费牛也该轮到了！！！

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今日复盘总结：

该来的，终是来了。今早中美联合声明发布，继续暂停24%关税90天。

在全球皆向特朗普低头的大背景下，这份暂停来自不易，而后续谈判也会愈发艰难。

想有更高的议价权，外围力量是没大戏了，核心还是看内部力量的恢复速度。

4月开始，A股开始走出稳步上行的K线形态，这绝非偶然。

A股的走好，不仅能直接折射国内心气的提高，更会是我国对美博弈的新底气所在。

且行且珍惜，“似牛非牛”市将继续。

今天的市场走势，想必也会让大家愈发体会“似牛非牛”市的含义：指数不断新高，赚钱效应却很差，很多人甚至亏钱。

如何应对？

昨天文中已经详细分析的，就不赘述了。我建议没看过的朋友，可以翻看一下，对未来的交易还是大有益处。

即使短期策略也值得重视。

比如今天大涨的半导体，很吻合我们的范式：主支线+催化剂+回调到位。

主支线：芯片属于AI硬件的细分；

催化剂：一是deepseekR2传闻要发布了，二是传闻寒武纪计划产能暴涨。

回调到位：芯片ETF今天回调20日线，精准起跳。

是不是很吻合？

如今，一味追高热点，很容易被套，次日就挨揍。

而在主支线里寻找回调到位的方向，然后静待催化剂出现，看似守株待兔，但在当下市场很是管用。

策略既然与市场精准合拍，那就无需调整，继续“指数看5日线，交易找范式机会”。

对了，昨天很多朋友在留言或者私信中，发布了他们看好的5年期股票，大家可以移步去看，有兴趣可以一起研究，整出一个5年价值股票池，共享这“似牛非牛”市的盛宴。

市场消息

1、财政部等9部门印发： 《服务业经营主体贷款贴息 政策实施方案》

单户贷款规模最高可达100万元，一年最高可以享受1万元利息优惠，涉及餐饮住宿、健康等8类消费领域服务业经营主体。

2、个人消费贷贴息政策出炉，范围包括单笔5万元以下消费，以及单笔5万元及以上的家用汽车、养老生育、教育培训、文化旅游等重点领域消费。每个人最多享受30万元，年贴息比例同样为1%，贴息上限为3000元。

这算是“大消费”的国补了，除了降低小企业的融资成本，也降低了大家的消费成本。

我的观点

今天上涨7连阳，权重齐上阵，上攻意图是非常明显、

虽然量能有点不够，但是观点不变，现阶段指数想要突破是早晚的事情

市场就是指数行情和抱团行情；一边是指数不断上涨的人造牛；另一边是因为有资金兜底指数了，然后机构大胆抱团逻辑标，走出了超级趋势行情

所以关键是一定要找抱团标，要不然这波行情就踏空了

市场题材

1.AI算力，

①海外算力，五个重要分支，光模块，PCB，服务器，液冷，电源，还是没新补充了，我们池子继续新高，已经挖无可挖。都是机构集中抱团，策略还是不变的。

关于禾望电气，今天调整较多。

所以有几个问了，我了解到的情况是可能hvdc维谛自己做出产品了，两边都在测试，增加了禾望的不确定性。但维谛只是刚出样机，行不行还不一定。禾望产品已经测试半年，考虑性能、性价比，还是有优势的。

当然了都新高了，节奏你们自己跟踪。

②国产算力，有人说很弱

这里面我们超长周期跟踪了光芯片三杰（全部新高），国产硬件产业链，跟踪时间也很长，像光迅科技，华工科技（新高），锐捷网络（新高），剑桥科技，光库科技（新高），联特科技，沃尔核材，金盘科技，华丰科技，等等等等

我认为表现，还是满意的。

并且从csp端有些朋友去验证到了部分厂商下半年的资本开支的量级环比上半年可能有接近50%的增长，那么应该更有耐心。

③算力租赁，AI应用端，不能因为股价弱，否定了产业趋势。还是要继续跟踪产业拐点。

2.半导体链，

①AI芯片，前几天说中芯国际不行，今天寒武纪牛逼了今天晚上马上又要一群人吹中芯国际产能良率如何。

想起去年跟踪AI芯片双龙，寒武纪场景，从90多跟踪到了650（之后明确就不跟踪了），今天看了看，居然新高到850，这个真的很感慨，资金真是大胆了。

这里多说一嘴，寒武纪之前公告做交换机芯片，应该是想形成类似于英伟达这种体系，那他需要找个国内头部白牌厂商合作吧，排除H，大概率就是锐捷，这种趋势标，没有爆巨量见顶，老人耐心躺着就行。

②其他分支，模拟芯片，存储芯片，端侧芯片，高端设备，光刻系列，先进封装等，还是继续看好。总结的池子，会继续跟踪。

3.创新药，

这个板块跌下来后可以继续关注，是机构在消费板块的核心抱团，很多消费类主题基金这两年因为消费低迷，目前都是集中到创新药抱团。

前面讲的补涨医疗器械，也是可以继续关注的，不会选择就看看那两个ETF，512170，159883.

4.其他成长，

像脑机接口、军工贸易、稀土、固态电池、无人驾驶等，其实也都是轮动热点；再者券商和互联网金融也活跃起来了，我们讲的同花顺这类，不会选择就看看证券ETF，512880