国内的经济问题，市场化不完全的锅更大

总结起来就是，政府要有破产制度，只要他进行了市场活动，就必须有信用评级，

现在，评级没有信用，评级搞不起来，政府实质破产但又撑着不破，整个市场信用体系完全崩坏，法律只能对付小企业，一旦碰到国资，碰到政府就束手无策，法律体系也崩坏，就tm这种市场谁敢投资？谁敢接工程？放水也没用，最后搞个债务堰塞湖，一起玩完。

不过没关系，只要发言人不宣布发生了经济危机，那就是没有发生，外资说只不过是美西方恶意诋毁罢了

一

在一个平行宇宙里，你拥有一家公司，摊子特别大，员工极其多，你管不过来，于是设立几十个分公司，分公司领导各管一滩。

刚开始的时候，公司业务非常低端，范围也极其狭窄，营业额很低。

由于人太多，利润却很少，怕下面人乱花钱，必须精打细算，好在职权分明，架构简单，管理难度低。

便把赚的钱都收上来，再按照各公司的经营情况和员工多少下发经费。

但这样就有一个问题，下面的公司干的好不好，赚不赚钱对他们都一样，结果如何都拿一样的工资，大家没积极性。导致整个公司利润越来越薄，业务也没法扩张，公司发展停滞。

可当时外部环境太差，随时可能爆发贸易战，尤其担心策反和拉拢，且公司内部保守派势力太大，你也弄不掉这帮人，为了凝聚力，也为了公司安全，财权必须拿在自己手里。

导致你无法改变当下的困境。

二

后来，外部局势缓和了，内部的顽固们隐退了，你终于可以放开手脚去改制了。

和下面的分公司经理们商量磨合了好几年，决定下放权利，大家有能耐的都使出来，在不违法公司规章制度的情况下，想尽一切办法提高效率、扩大业务、增加营业额，最终目

你搞错了

未来的主旋律是内缩外涨

东大目前的化债只是缓解地方财政压力，那地方借的高利息债务换成自己以国家信用担保的低利息债务

请问你认为未来有哪些手段能够继续维持住？

对于普通人来说，未来只有一个结果就是通缩后迎来大滞胀模式

通缩是因为缺少分配机制与劳动保护机制，缺少压力促使资本分利给打工人，当然，资本面对的税率其实远超过你想象，考虑到各种税各种金，实际的税率大概在46%，这对于企业来说是一个相当可怕的存在，而同时东大从来也没有把未来压在过消费端，而是纯粹的内部殖民地的全球生产端，所以你可遇见的未来的就业形势都不可能变好。

通缩的后果就是就业不行传导到消费拉胯，进一步限制企业的业绩，于是更加裁员和节衣缩食。

世界上绝大多数国家面临的都是通胀，通缩的情况首先是极其罕见，其次是基本没什么参考价值。

最典型的两个通缩代表

日本和美国大萧条

美国大萧条靠着罗斯福新政和各种大基建，以及政府信誉担保拉取的债来发放补贴，最后渡过难关。

日本是拿脸着陆，消耗了一整代人，现在迎来重生。

美国经验是别指望了

因为人家危难时刻才用一两下平时踹裤裆里的保命大招被你当冰嗑，有事儿没事儿溜两口，现在普通剂量连个屁都打不出来，大剂量也没这个可能性，基建的边际效用是最差的，你建一个桥和两个桥没有任何车流量的区别，就是这么一个简单的道理。

所以目前来说，我劝所有普通人

如果你觉得家庭条件能支持，尽量别去拿时间换钱，什么叫时间换钱？也就是从事毫无技术经验积累的工作，典型的铁人三项，可以选择小城市，短期躺平，节省开支，但是要保持学习

学日语韩语，这是对普通国人未来最好的出路。

不过好在，我们这些问题很快就会缓解

因为随着中国的各种核心科技越来越强大，我们有比亚迪横扫欧美市场，大疆宇树，deepseek，还有哪吒2，这些都是小问题。

我们一起加油，建设美丽祖国。

我以为的化债 就是老老实实还钱，省吃俭用把以前欠的钱都还上，即便一时半会还不上，也绝不再轻易举债，不让债务窟窿继续扩大……

实际的化债：既还不上，也不想还，被逼得没办法了，只得勉强出来做做样子，口口声声说再也不会乱花钱了，拿到透支200年的草纸转身就进KTV，打算洗到500年后……

压根就没打算还，没那个能力知道伐？

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化债？化个屁的债……

大洪水又来了 ……

那帮人压根就没打算要还～

不得不说要不人家是有文化的，要我也只能想出来借新还旧四个字，万万想不到“化”这个字的，这个字你仔细琢磨，其实很妙，给人一种举重若轻的感觉，就仿佛明明已经泡在屎潭子里，也要优雅的端起酒杯来一口的松弛感。

化债，说简单点就是借新还旧，把高息贷款置换成低息的。对普通人有什么影响呢，我认为，没什么影响，大部分人体感上不会有什么变化，毕竟直接承压的不是老百姓，压力向下传导也需要时间，水电燃气、菜肉蛋奶等等之类的温和上涨一下也就完事了，你会惊诧，工资越来越不够花。一般来说，我们管这个叫滞胀。

这次化债的玩法，与其说是放水通胀，不如说是场精密的债务乾坤大挪移。

债务不是消失了，而是换了张身份证。城投把年息8%的非标定融置换成3%的建制县债，AMC左手接盘烂尾项目右手打包成ABS产品。这本质上是用时间换空间，把地雷引信延长到十年后。就像把高利贷换成房贷，月供压力轻了，但总负债反而变多——所以短期根本不需要大印钞来制造通胀。

AMC们收购的可不是普通破产公司，而是带着政府隐形担保的特殊资产包。比如某市城投把价值30亿的物流园作价10亿卖给AMC，转身就能用这10亿现金还债。等三年后物流园改个名叫"跨境电商示范基地"，估值又能回30亿。这哪是市场交易？分明是政策套利的魔术戏法。

所以别被"大通胀"吓到，真正要命的是财富分配机制加速极化。当北上深核心资产成为债务货币化的蓄水池，普通人连参与游戏的入场券都被通胀掉了。这哪是经济周期，分明是场社会结构的格式化重组。

以上是我的一些见解，如果觉得我的回答对你有帮助，欢迎关注我的账号，大家一起共同探讨。

真是看热闹的不嫌事小。

这被迫承认通缩才几个月，又在搞通胀预期。

决策层比大家所认为的更清楚，上一轮通胀已经制造出新旧市民在分配上的对立，以及不在少数的个体对银行等信用体系的直接违约；各种因素叠加后，底层社会治理已经如履薄冰，再来一次大规模财富转移和向少数阶层聚集，怕是要动摇国本的。

如果内部大范围矛盾激化的同时再叠加中等烈度以上的地缘直接冲突，美帝当前最大威胁可能直接从内部狗带了。

所以，『求稳』 一定是未来一段时间内决策层的最主要诉求。 而我等普通人的核心诉求，也应该是求稳；别做暴富的梦，也别认为还在牌局里的人们有多输得起。

通胀主要取决于流入市场的流动资金数量，如果这个数量在短期内有明显的增加，社会又没能在短期内快速增加与之匹配的生产力，就会出现明显的通胀。

不过在市场经济环境下，政府一般不能直接向社会注入流动资金，通常是政府下达某种刺激性政策（比如超发货币，发行某种债券、新型金融工具等），这些政策可以让金融机构内部储备更多的资金贷款。

但这些储备的资金和贷款，需要被实际使用才能流入社会，比如个人借贷买房、企业借贷投资、地方政府拉升杠杆开展项目建设、流入股市等，否则大量资金会在金融系统内部空转，无法流入社会形成实际效果。

这也可以解释，为什么国内这几年的经济刺激政策是史无前例的，然而实际的刺激效果却远远低于预期：

目前的大环境下，企业和民众拒绝从银行贷款开展投资和消费活动，大量超发的货币在金融系统内部空转无法流入社会。甚至出于避险的需要，企业和个人反而不断往银行里存钱，导致社会中的流动资金越来越少。

而地方政府这几年深陷债务危机，无法再用拉升杠杆的方式，通过开展各种项目建设为社会注入流动性，无论是土木类的传

感觉这次化债相当于定向降息。让地方债的利息从高息降到低息，地方债务一点没少，只是降低了地方的财政压力（利息压力）。

打个比方的话，和最近存量房贷定向降息很像。

如果美国能把利率降到0的话（这是不可能的），我国会第一时间把利率降到0，一秒钟都不耽搁。目前国内负债率太高利息压力太重了。

化债并不是化解债务，债务也不会消失。

化债的目的是化解相关人员的责任。

你以为的化债带来全民通胀意味着钱流入了居民口袋，扩充了居民收入，以此拉平了债务端的缺口。

实际是打包出售银行坏账，包装为金融资产，再抵押给银行完成贷款，左脚踩右脚，右脚踩左脚，用膨胀的业绩推低坏账率。

是化债，化债又不是放水。化债就是还钱阶段，把过去放的水收回去，是还钱，不是重新放水，不会通胀！

把钱收回去—-》通缩通缩通缩！

觉得大通胀就去期货市场做多商品啊，你聪明你不早赚翻了。

#这次化债是不是意味未来大通胀？

这次化债主要是解决以往多年累积的地方债，城投债，为地方政府腾挪出空间，使得地方政府有更好的投资空间，促进经济发展。至于未来是不是会发生大通胀现在还看不出来，相信政策措施应该会有通筹规划，现在担忧还未免过早了点。

所谓的地方债，还应该理性的看待，地方政府筹集资金投资的基础设施，是为了解决国计民生的问题，得从长远看，短期内可能体现的是债务，地方债投资的项目周期长，投资收益率可能也不会太高，需要十几年甚至几十年才能收回投资，但这是政府必须要做的事情。

举个例子，比如说地方政府筹集资金建造一座水电站。那么建这个水电站，首先，是资金的筹集量会比较大；其次，是这些地方的经济发展可能不够发达，政府的财力不够充裕，需要从多方面去筹集这个资金；再其次，是建造水电站的周期比较长，收回投资的期限可能需要20~30年的时间。规模大一点的水电站民营企业是耗不起的，只能是由政府去投资。因为它的投资规模大，投资回收期限长，短期是负债，长期看它是有稳定的投资回报率的，是资产摆在那里

这要从几个方面看。首先贵人们的财富不能被稀释，比如放水10万亿，那么这些财富必然会分流进贵人们的口袋相当比例。也就是说能流到普通人口袋的不会有多少，这样物价上涨的基础就不稳固。其次，如果想要物价上涨就要进行分配改革，比如创造就业岗位，让大家干活然后分钱，以前是搞基建，房地产，大兴土木，从银行，到地方，再到公司，一直到农民工一条线的分钱，当然农民工分的最少。第三，化债是债务置换，总公司承担各地分公司债务，总公司也要还债，不过周期变长了，债务置换到几十年后，利息变低了，那么即使通胀，通胀率就会很小。

和平时期，通胀是与经济发展挂钩的，经济发展越好，通胀率往往越高，因为就业率好，普通人收入源源不断，就会产生消费需求，收入增长大于通胀就没问题。战乱时期通胀那是另一回事，政府信用破产乱发货币。现在这个经济状况，你说要大通胀，高层可不是吃白饭的，他要考虑到民生问题，民生牵扯到根基，断不敢大通胀。当然温和通胀一定会发生，但是通胀率要远远低于疫情之前的时候，毕竟经济不允许。

看银行存贷款利率，如果

看历史就知道了

通缩是不能乱印的

参考历朝历代铸大钱劣币，包括最近民国金圆券

没有任何任何一个朝代能管得住手

在不懂的看眼汇率，不要看官方的，看看黑市价就懂了

化债规模相当克制，能否扭转通缩预期都难说，哪来的通胀？反而是一群人居然在底下提全民每人发一万，看来你们是没被007折磨过。

现在中国经济的问题是

房地产引领的信用扩张的发展模式，在现有的分配体系下走到尽头，债务链条的最后一环——普通人已经到了杠杠的极限。说简单点就是庞氏骗局没人接盘了。房子本质是一个流动性较低且远期必将折价的消费品，（作为对比，美股，公司是可以创造现金流，成长壮大甚至改变人类社会的）当然，核心地区的房价大头并不是房子本身，是土地价格，是本地区未来收入的预期折现，但他仍然不能主动创造现金流（生产力提高，工资稳步提高，土地升值，才是一个合理的逻辑，而不是反过来）。有钱人不傻，出完货不会回来接盘的。

现在的钱都卡在了顶端，也就是那百万亿存款的所有者身上，原来的经济循环玩不转了。

如何破局

1.改变分配模式，这个基本不可能，是最根本的问题，但人类社会还没有能解决的

2.找到新的引擎，由顶层持币者进行海量投资，钱就又流到底层手里。最近美国经济软着陆就是如此，对AI的天量投资带动相关企业利润大增，从业人员身价倍增，再带动所有服务业工资上涨，整个链条都动起来，开启新一轮通胀周期。属于螺旋式上升。

3.日本模式

通胀是经济发展的必然结果，而且各个国家都喜欢温和的通胀，如果经济滞涨甚至出现通缩，才是真的大问题。

一般来说印钱必然导致通胀，但是对于中国这个当今的工业克苏鲁来说，要真的出现大通胀，是很难的，中国的生产力还在爆发期，能够锚定价格的产品数量还在增长，货币有锚定物就不会出现大通胀。

而且当前中国的问题并不是通胀，而是货币流动速度降低，当前情况下需要适当放水增加流动性，先让经济活起来，后面才是考虑通胀的问题。

银行那么多钱，为什么没人去贷，这个问题是非常严重的！说明现在底层民众信心的严重缺失。

化什么债？那叫债务置换，撑死了叫“化息”，还能减少未来的通胀水平呢。

完了，我也成赢学家了。

是否引发大通胀，取决于两个问题。一是这些用来化债的钱能否真到债务人也就是地方政府手里，如果银行截住款项不放，用于抵扣政府所欠旧债，那政府还是没钱投资或搞民生，这样，也就不会出现所谓大通胀。第二，如果银行手下留情，只截取其中一部分用以抵扣地方政府所欠利息，大部分款项能到地方政府手里，那还要看地方政府下一步怎么花这些钱，如果继续用于发展房地产（这种可能性很大）那么，这些钱不但不会引发大通胀，还会导致出现新一轮通缩。为什么这样，你去想吧！

要看水放到哪里去。

放水是一定会放的，主权国家体系下，货币的发行锚定物是主权国家信用，国家与国家之间是竞争关系，谁的资产泡沫越大，反而说明谁的主权信用越强，吸引的国际资本越多，你主动戳破或者化小自己的泡沫实际上是在主动削弱自己的信用主权。因此一定要吹大泡沫，但凡有点实力的主权国家一定会放水（水放到全球，资产由全球承担典型如某国。），尽可能吹大泡沫，最典型的就是国债和股票。

股市的互换便利，降准都会导致m2增加，拉不起来就继续放，放到拉起泡沫为止。

很多人怕手里的货币贬值，emmmm，货币贬值和通胀本来就是主权信用体系和信用扩张过程中的必然产物，与其思考，不如早日适应。

是债务置换不是直接还债，这笔钱转一圈还是要回去的。

其实政府债务更应该看做将总额平摊到较长年限的税收。

维稳没问题的前提下，才能大通胀。参照埃及土耳其的经验，政府需要先提供免费的大饼粮食，还有廉价衣服，还有合适的流浪汉收容所，保证底层饿不死也不会冻死……