头次听说某主权国的货币锚定物是国债类金融资产的，财政模式也没有明显改变的迹象和可能性。这和我国的经济/社会底色有关。

首先，股票、大宗商品、货币资产、债券，只是对应经济周期不同阶段的投资策略和资产配置的侧重点罢了。这个经济周期的4个阶段为：复苏、过热、滞涨和衰退。如果再用两个核心经济指标--GDP增速和CPI高低，来对应这4个阶段，并与4种不同阶段主要的风险对冲资产类目进行组合，得出的就是被叫做“美林时钟”的、被广泛使用并验证有效的一种投资策略工具：

我国的国债基本都在机构手中，即便央行开始直接介入二级市场的债券交易YCC，绕过49个1级交易商直接向市场释放流动性，但这部分以国债买卖变现或者收回的流动性，依然是流入了行政级别更低的机构手中，完全无法流入居民和企业部门。

主权货币的锚定物，必然要在内部或外部充分流动和交易，比如美元(其实际锚定物是石油和美国内需)，再比如土地--虽然是国有性质但使用权被拿出来充分交易承接超发的流动性。

而我国经济和社会的底色，则是人口和土地；这也是经济学生产模型中最初始的两个生产要素：

(人口+较高的真实人均收入)=强大内需；

而如果(人口+较低的真实人均收入)=人口红利/对外贸易的对比优势--更低的综合成本；

叠加中低端制造体系，支撑巨大的外贸顺差。

再加上城镇化，就激活了房地产的需求端；土地收归国有，放出使用权，配合城镇化，使得债务/固定投资/大基建等等“左右手互倒”的活动，彻底变成了包括土地财政在内的地方一般性财政收入来源和拉升经济总量的最大拉力。

在“土地+债务+人口红利”的模式中，土地是一切的根本，人口都要让位。

土地上的所有人造物和产出物：自然资源、粮食、能源工厂、公路、民/商用建筑物、河流，才是我国货币的价值锚定物。

所以下一个“风口”，必然在土地使用权的某种新买卖形势之中。其他的所谓新能源车、低空经济、银发经济，要么只是弥补增量空缺的权宜之计，要么根本没有市场基础。

还有财政模式也不是说改变就能改变的，那经济规律岂不成了笑话？不想付出巨大的代价和最重大的调整，“旧有模式/体制”的惯性会一直持续到死。

财政模式？老实说，我觉得眼下的模式并没有太多改变。只是呢，大数据时代，国家利用ai智能等技术对金融和税务体系进行改革，扩大了财政收入来源。你要问风口，我会说是ai人工智能、全民带货、自媒体创业。但是这些板块，都被资本布局已久，普通民众还能喝点汤改善一下收入结构。

下一个风口可能会是科技和创新领域。在人民币锚定国债的财政模式下，政府可能会加大对科技和创新领域的投入和支持，以促进经济增长和提高国家竞争力。

这可能包括人工智能、大数据、云计算、生物科技、新能源等领域。这些领域的发展不仅会带来新的经济增长点，还会创造更多的就业机会，提高人民的生活水平。

随着政府对创新和创业的支持力度加大，风险投资和私募股权市场也可能成为下一个风口。

下一个风口大概率还是在传统基建方面，不因为别的，只因为真正能拉动经济的发动机，依然在基建和房地产方面。而且，传统基建乃至传统产业，和高科技产业原本就是相辅相成的，本来就不矛盾。

央航逐步增加国债买卖，这确实是盘活流动性的必然方法，在预期不佳、市场偏通缩、多次改善预期效果有限的情况下，国家队直接进场盘活流动性，属于十分合理的选项。

关于中国经济，余永定是为数不多的真正读懂的学者，其他经济学者要么只会吐槽、要么说这也不行那也不行，提不出什么办法，唯有老余非常敏锐的看到了潜在的增长空间、杠杆率的容纳上限远大于想象，并给出实行扩张性财政货币政策的建议。同时老余还非常精准的剖析了m2和GDP的关系逻辑，认为之前的货币配置远远算不上是大放水。

靠近人民的吧。抢，人上人的日子又来了。如果新一轮的上山下乡又来了的话，肯定是人事部最爽啊，决定谁下乡，谁留城市

造纸

不是说土地财政转向国债财政。在财政分配上，中央的话语权将得到进一步加强，在地方的人事上将会有更大的自由空间。

地方政府上马的基建项目将会收缩，相关的保维稳支出会得到补充。在这个方向上看，相关维稳项目是可以考虑的。

人民币锚定土地？什么时候的事？！

人民币锚定美元是93年的事，进入世贸之后，大量外资涌入，带动基础货币投放大幅增加。

而房地产、股市做为资本的蓄水池也大幅发展，来吸收增发的货币。产业发展需要扩张的资金，于是背靠房地产创造货币的传统商业银行极速扩张，到目前为止，中国的商业银行也成为世界商业银行的前列。中国的四大国有商业银行—工商银行、建设银行、农业银行和中国银行也是世界上最大的四家商业银行。

所以，中国的货币金融体系汇改后，就是有两个锚定物的—外汇和房地产。

到目前为止，中国的货币供应规模总体不足，人均M2大致在发达国家人均M2的一半水平，这导致中国国内市场对商品服务的购买力不足，商品价格基本上是国外的一半水平，严重抑制了国内市场对于工业的支撑作用。

而且这个M2中间，商业银行以货币乘数方式间接发行的货币是大头，基础货币发行规模偏低。这也意味着整个产业体系中支付的利息过高，金融对于产业体系的盘剥过重。

所以增加锚定财政发行的国债是通行的国际做法，本质上跟明朝初年发行大明宝钞一样。

这样做的结果应该是整个经济的货币供应能很快充足，国家整体借发行货币收一道铸币税，而且规模还不小。这等于是在现代条件下重新尝试六百多年前失败的货币金融做法，当然，前面出的问题大家可以看明史相关记载。

在经济体系的微观层面，直接跟财政打交道的企业是这个调整的受益者，此前严重拖欠的工程款会以各种方式补上，新建的工程的拖欠问题会大大缓解。

当然，财政资助的科研和技术攻关领域会看到充足的经费……

这是下一个阶段显而易见的事。

这种货币金融体系中最难的是货币供应规模的控制，其实就是国债规模那个度的把握，明朝翻车本质上也在这里。

可能是科技创新，股市，类似于美国的经济发展套路，房地产和国际贸易已经不是资本利润最高的行业了，未来资本流向的行业，应该是科技创新，突破英美的科技封锁。

很多人都在关注着财政模式的变化，因为这直接影响到了整个社会和国家的发展。那么，从财政模式的改变来看，下一个风口是什么呢？

首先，我们需要明确一点：财政模式指的是国家对于财政收支、资金运作等方面的规划和实施方式。而随着时代不断演进，经济环境和社会需求也在不断变化，因此财政模式也需要做出相应的调整。

目前，在我国经济结构转型升级、产业升级、科技创新等方面取得了显著成果之后，下一个可能出现的风口就是绿色经济。

随着全球气候变暖问题日益突出，并引起越来越多人们的重视和关注。同时，在我国“十四五”规划中也将绿色低碳作为未来发展方向之一。这意味着未来必须加强环保工作，并且鼓励采用可再生能源、推广清洁能源等措施。

具体而言，在财政模式层面上，则需要大力扶持绿色企业、鼓励投资绿色项目，并制定相关税收优惠政策以及完善环保基金管理体系等措施。

总之，随着时代进步和社会需求不断提高，适应当前形势并跟上潮流是必须要做好的事情。因此，在未来几年中，我们有理由相信绿色经济将成为下一个风口。

政府信用。这是一个大国崛起相应的必然，也是一个长期的过程。而政府信用的背后是一个国家综合的实力，包括并不限于经济、军事、政治、文化、外交等等。这不单单是财政模式的改变，更是中国整个基础货币制度的深刻改变。至于风口，我可以清楚明白的告诉你，就是对国家信用能起到支撑作用的东西。所以，1、从长期看好黄金，因为黄金储备是一个国家的信用一个必须的支撑物。中国政府会长期购买黄金从而增加自己的黄金储备。2、科技，一个国家经济实力的增强最终体现在劳动生产率上，科技是第一生产力，所以，购买那些具有垄断性、领先性、开创性科技的龙头企业股权。3、从广义上看，就是买入所有人民币资产所代表的国家信用支撑物。因为如果一个国家的经济、股市、汇率长期低迷，这种基础是不足以支撑自身的货币信用的，那这场改革就很可能面临彻底失败的结局，国家经济乃至政治将可能面临动荡。一家之言，各位钧鉴。

随着“中联储”的建立，下一个风口就是ABS了。

虽然我们非常希望积极的财政政策，但不是当前中联储的建立而是希望财政部可以用赤字交换居民债务和实施消费零利率或者负利率政策。没有想到财政部玩的是抄作业套路。

按照当下的中联储建立的思路，那就是接着抄wall street的老作业了。以前华尔街怎么玩的这里就打算怎么操作了。也不知道从灯塔国请了什么样的高人回来给了这么一个突破。这帮老头子们居然也就相信了，又抄一次作业。

资产证券化ABS不是新鲜东西，但是华尔街发明出来后及不一样了。实体资产证券化、信贷资产证券化、证券资产证券化、现金资产证券化就都可以去资本化操作了。尤其是央行和财政部联手操作，连华融这样的单位都不需要了直接拆撤后做资产化业务用来找国内外接盘侠忽悠，将资本资产提升到一个很高的地位，将天朝打造成一个新的金融帝国学习犹太财团。

所以，按照当前高人的指点，那就是奔着金融服务业去了。而且还是抄作业。大家只要熟悉灯塔国金融发展就知道接下来泽呢么操作了。只是私募监管更严格了，操作的时候不要被定义为非法集资就好。

脱实向虚也是未来经济的选择。但是我们真的不看好这次的转向。因为如此下去过些年还得抄特大统领的作业重新回拉实业回归。金融资本是真的太赚钱了有太容易赚钱了，56：1的收益，谁还愿意折腾实业？房地产的伤疤还没有好，拯救又开始折腾了。估计大概率是一地鸡毛，因为不懂就去做真的很危险，抄作业很可能抄错了。

人民币锚国债还是锚黄金？可以看到各国政府都在加快黄金的购买，可以看到美欧中和国际货币基金组织都形成了巨大的黄金储备。这其实已经说明各国际主体都应行了影子金本位体制，甚至可以说在朝着金本位制回归。比特币的新高其实也是一个佐证，就是对于现有信用货币体系风险的防范。为什么要防范，是不是逆全球化和地缘政治危机会加剧，那么下一个风口是什么。你要么走，要么绑定政府资源，这是最稳健的。什么时候关系缓和，什么时候你在找产业和金融的风口吧。

二级市场

人民币锚定国债的时候，意味着人民币的价值将与国债挂钩，这种财政模式的改变可能会引发一系列影响和趋势。让我们来探讨下一个可能的风口：

首先，人民币锚定国债可能会加强国债市场的重要性。随着人民币与国债挂钩，国债市场的流动性和活跃度可能会增加，投资者对国债的需求也可能会增加。这可能会带动国债市场的发展，为政府融资提供更多选择，同时也为投资者提供更多投资渠道。

其次，人民币锚定国债也可能会影响货币政策的执行。央行在公开市场操作中增加国债购买，将会影响货币供应量和流动性管理。这种财政模式的改变可能会导致货币政策工具箱的调整，进而影响市场利率和资金流动。

另外，人民币锚定国债还可能对金融市场产生影响。国债作为一种重要的金融工具，其价格波动可能会对债券市场和利率市场产生影响。投资者可能会重新评估国债的风险和回报，从而调整其投资组合。

总的来说，从财政模式的改变来看，人民币锚定国债可能会引发国债市场的发展、货币政策的调整以及金融市场的波动。未来也许会出现更多关于国债投资、货币政策和金融市场的讨论和变化。这种变化将同时为金融领域带来新的机遇和挑战。

新质生产力

殡葬业。

黄金白银等有色金属

跟空气锚定么？毕竟债不还不是很正常的事情么？

对“涨价的市场抵触力”抗性最大的行业、产品就是下一个风口。