时隔17年，日元终于加息了！

当地时间3月19日，日本央行宣布加息，将基准利率从-0.1%上调至0%-0.1%，这是日本央行时隔17年来的首次加息。

其实从去年年底开始，日本持续几十年的经济现状就开始逆转了，股市升温、物价上涨，日本央行开始讨论加息。

但之所以靴子一直没落地，是因为日本央行在等待“春斗”的结果。

所谓“春斗”，指的是每年春季日本企业与工会之间的薪资谈判，对日本全年的工资涨幅有着“风向标”式的指引作用。

就在前几天，日本最大工会Rengo宣布，在今年的春斗中争取到了平均5.28%的总工资涨幅，创下30多年来的新高。

而日本公司大幅加薪，意味着日本有希望实现工资-消费-通胀的良性循环，因此日元加息应声落地。

然而，在美元已经加息接近两年，且如今仍维持在高利率的当下，毫无疑问，日元加息将进一步回收全球市场流动性，导致日元资产大规模回流日本，那么会发生什么？

日元加息，究竟是自身需要，还是为了“美国主子”，协助美元收割？

通胀上行，加息是自身需要？

很多人可能不理解：

日本的零利率、负利率政策都持续几十年了，怎么现在说加息就要加息了？

其实这里存在一个误区，日本经济低迷之下，官方实行了一系列激进的货币刺激政策，在官方口径里叫“特殊政策”，只不过这一系列的“特殊政策”实施太久，以至于人们误以为这就是一种正常的货币政策。

但实际上，近两年日本一直在喊“Policy NormalLization”，也就是“政策正常化”，所以加息并不突然。

而之所以日本选择加息，从内部来说，主要原因是通货膨胀已经起来了。

之前日本维持负利率政策，目的是为了刺激消费，让大家把钱拿出去花，把通胀带起来。

只不过日本人收入几十年原地踏步，物价也维持不变，所以一直效果寥寥，大家都不愿意把钱从兜里掏出来。

但现在情况有变，美元加息日元贬值，再加上地缘冲突加剧，全球能源、原材料价格疯涨，而日本本身又是一个资源匮乏型国家，严重依赖进口，所以物价只能跟着涨。

于是这就导致了，通胀跟着上来了，但大家的日子却并没有变得更好过，因为日元的购买力反而下降了。

但与此同时，日本CPI突破2%，甚至一度达到4%，如果继续维持负利率政策的话，那么通胀很可能螺旋上升，直至失控。

所以从通胀角度来说，日元加息本身其实也是一种自身需要。

但这里更关键的问题在于，日本背后还站着一位美国老大，很多时候日本的经济政策，并不是以日本的利益为主要导向的。

也正是因此，这里就出现了另一种考虑：

日元加息，是不是为了配合美国主子，来一波全球收割？

协助美元收割？

很多人可能都知道，过去几十年来，美国凭借美元霸权制造美元潮汐，收割了不少国家。

但当美国再次制造美元潮汐时，这次翻车了：

哪怕是阿根廷、埃及、斯里兰卡等国已经投降，依旧无法满足美国巨大的胃口。

再从另一方面来说，近两年美债规模狂飙，已经超过了34.5万亿美元，如果割不到韭菜的话，光是维持高利率带来的偿息压力，就已经够美国喝一壶了。

那割不到韭菜怎么办？

老大有事，小弟服其劳，美国想出了一个新的主意：让日元加息，继续自己的加息大业。

要知道，日元资本的投资遍布全球，截至2022年底，日本的海外净资产已经达到了418.6万亿日元，约合美元2.82万亿。

而且这还只是净资产，有消息称日本实际的海外总资产高达10万亿美元，其中57%在债券，37%在股权投资。

所以当日元加息之时，会进一步在全球市场回收流动性，一旦有人撑不下去，美国就可以挥起镰刀，完成收割。

当然了，这本身也是一个耐性和韧性的比拼，毕竟美国自身也要承担流动性回收的压力，看得就是谁先撑不住，成为先倒下的那一个。

对中国影响几何？

日元加息，很多人担心我们被针对，受到美日的联合收割。

这里的主要依据是大量日资投资中国，日本是对华投资的第二大国家，截至去年上半年投资了1300多亿美元，将近万亿人民币。

但实际上，日元加息对全球经济、中国经济带来冲击是肯定的，只不过我们受到的影响，可能远没有想象中那么夸张。

首先是日本在我国的投资虽然多，但绝大多数都是一些固定资产，沉淀在了制造业。

因此哪怕是日元加息，这一部分资产也很难回流，难道要卖了设备回国赚利差吗？显然是不现实的。

其次是尽管日元有了加息的趋势，但留给日元加息的空间并不多。

根据日本财务省最新发布的数据，截至去年年末，日本政府债务总额已经高达1286万亿日元，相当于日本GDP的218%，全世界仅此一份。

一旦日元大幅加息的话，那么先撑不住的就是日本政府，很可能形成日债流动性危机。

最后是我们自身的硬实力。除了外汇储备充足、体制稳固之外，制造业更是韧性十足，压根不可能被日元加息拖垮。

恰恰相反的是，背负34万亿美债的美国，可能比我们要更着急。

写在最后：

日元加息预期升温，日本终于即将结束几十年来的零利率、负利率政策。

至于日元加息对中国经济带来的冲击，我们大可不必过于担心，毕竟就连美元加息都撑过来了，还怕日元加息吗。

文章转自公众号：金桥智库

今天全球金融市场最大的新闻就是日本央行终于结束了17年的零利率（负利率），开始加息了，这一次加息的幅度很小，直接影响应该也不会太大，但是任何事情怕的就是蝴蝶效应，就怕它成为一个趋势，一个历史进程，那影响就大得去了。

全球金融市场三大泡沫，中楼美股和日债。2022年3月以来的美元暴力加息，捅破了中国的楼市泡沫，以至于去年下半年中国央行疯狂放水都止不住房价大跌的趋势。

现在日元又开始加息了，这一次要捅破哪一个大泡沫呢？是继续捅中国地产的泡沫，还是捅日债的泡沫，抑或者美股的泡沫呢？从理论上来讲，是要继续捅中国的楼市泡沫，因为日本人没道理自己捅自己的日债泡沫，更不敢去捅美股的泡沫。

所以，接下来中国的楼市还要经受更大的考验，而股市也会受到牵连，因为这一波反弹上来四百多个点了，迟迟攻不上去，盘久必跌，日本选择在这个时间点加息，也是踩准了点。但是中国股市不像中国楼市，更不像日本股市和美国股市，有那么大的泡沫，即使是要调整也跌不到哪里去。

而且，中国的硬实力足够强大，就像美元这一波暴力加息，虽然中国的楼市泡沫破裂了，但是中国实体经济顶住了，不但顶住了，许多重要产业还逆势狂奔，比如中国汽车产业、芯片产业等等。

日元作为美元的忠实走狗，这一次加息是要帮美元补刀，但是这一刀补的效果如何，还真的不好说。会对中国股市和楼市有一些影响，但是不会太大。

相反，日本人自己可能会播下的是龙种，收获的是跳蚤。就好像美元加息，虽然捅破了中国的房地产泡沫，但是也搞到自己的银行纷纷破产。其实就是一个两败俱伤。

日本人这一次很可能也一样，中国的经济会扛住日元的加息，甚至不排除日本的债市泡沫会破裂，到时候日本就会比美国更惨。日本的国债高达1000多万亿日元，高达GDP的270%，任何小幅度的加息，对日本来说都是难以承受之重。

如果日元加息到跟美元一样的水平，那我们敢打赌，还没到那个水平，日本经济就崩盘了。而且现在不止是日本国债泡沫的问题，日本股市也突破了40000点，日元大幅加息，首先就会捅破日本股市的泡沫。

不管怎么说，我们要小心警惕日本，日本这个国家，从近代以来，就一直是西方列强刺向中国心脏的最锋利的那一把刀。中国的亲日精日派很是不可小视，要防止他们作乱。

日元加息能完成美元加息没有完成的任务吗？我看是很难的，想要收割东方大国的财富也不是那么容易的。当然，中国扛住了，但是越南和印度等国可能扛不住，如果美日帮我们敲打敲打一下印度、日本这样的亚洲野心家，那也是帮了我们一个小忙的。