美国3月份CPI为 3.5%,市场预期为 3.4%,差 0.1%成为最后一根稻草。
美元强劲,美债大涨,美股下跌,大宗分化。
美国是消费主导型经济,三四季度为传统消费旺季,如果一二季度无法遏制通胀,下半年在理论上更加没戏(不可能的任务),意味着美国 2%的通胀目标遥遥无期。
美国房地产和制造业一起回暖,股市上涨支持家庭部门财富扩张。
呈现“高景气,高利率,高通胀”,经济和制造业高景气,各项数据皆高。
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本周,我们即将发布 CPI/PPI数据,估算 CPI同比涨幅较上月回落,PPI同比跌幅较上月扩大。
宏观平稳,微观略微转好。经济数据总量与分项异化,大概率GDP较好,而 CPI/PPI、金融、社融数据都会很一般。PMI指向景气行业分化,我们的制造业景气度回升,出口回暖,主因就是美国的需求再次旺盛。
我们呈现“平稳、异化、分化”——非典型复苏。
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最后,不要盯着黄金、有色、大宗,已超出历史剧本,演化的多种走势,往好点讲“多元化”,实际就是超出“可估可预测”。承担不了巨震,就别难为自己,股市不必事事如意,也不必每一分钱都要赚。


发布于 2024-04-11 09:57・IP 属地浙江