美国的通胀没有那么简单的，这从去年的数据就能预期到，市场只是一厢情愿的认为加息导致的通胀下跌，从货币供应角度来看，加息确实在收缩M1和M2的体量，但两者相比于2019年可都是极高位，尤其是美国的消费习惯，M1体量更反映现实消费能力，2020年一年放的水，就是维持5%以上的利率，都得2~3年才有能见效，更何况美国政府还在不断的通过赤字减弱加息的效率。
此外，相比于加息，通胀实际上还非常依靠贸易赤字和高基数效应，贸易赤字这几年可是巨幅增加，2019年6168亿，2020年6787亿，2021年更是直接增长到8591亿，2022年即便加息周期，需求依旧旺盛，高达9481亿美元，也就2023年高息下回落到7734亿，仅从2020年大规模印钞至今也就四年，输出的过剩货币，或者贸易赤字就有3.26万亿美元，靠你那点加息抽水效率，或许贸易赤字才是抑制通胀的关键，当然这也就美元才有的历史积累优势，阿根廷等国家敢这么玩，早就崩溃了。
第二个高基数效应，计算cpi是同比去年的物价指数计算的，前一年如果是高位，那么今年通胀就相对好看一些，比如2022年6月到阶段性的高点开始，2023年6月就到了阶段性的低点开始，意味着必须到2024年的6月才能真正消除基数效应，而还没到6月，去年的基数下降以后，通胀反弹就出现了，乐观群体看到的是美联储几乎极低牺牲的抑制了通胀，尤其是政客鼓吹软着陆成功，然而恰恰是加息周期抽水不到位的侧面印证，主要是2020年的政治周期挖的坑太大，而凯恩斯主义最厉害的点就是把收益留在现在，而代价积累后交给未来的人处理，甚至连锅都不用背。
回到正题，美国的通胀抑制优势在于全球货币，这种信用可能还会持续很久，劣势则在于经济空心化，过度金融化酝酿新的明斯基时刻，通胀也会变得愈发不确定，通胀和资产泡沫之间的决断考验越来越严峻，既要又要本身就是反经济规律的，代价小的结果就是效果也差。