“央行试图扮演上帝,但它们只会把事情搞糟”。——尼可拉斯妖。
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3月美国CPI还是降不下来,在这里我想说明一个道理:“目前全世界央行的经济调控政策都是错误的,他们其实对通胀无能为力。人类经济和金融学科的路已经走偏了,我们在错误的道路上越陷越深。”
这不是危言耸听或者哗众取宠,试图博取你们的注意力,为我可怜的粉丝数量加个一星半点。我来告诉你们为什么他们都错了。
“人生发财靠基钦,家族传承靠康波。”基钦和康波其实就是经济周期。经济周期怎么来的,是经济学家通过大量的数据研究得来,但是现在这些周期越来越受到各国央行经济调控政策的影响,最典型的就是美林时钟。
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各国央行为了调控经济,在经济衰退周期降息,在过热期加息,配合其他货币和财政手段,进一步强化了经济的周期属性,同时也为金融阶层提供了大量的无风险套利机会,所以这才是致富靠周期说法的由来。
但是,这是不对的。那些本该在衰退期死掉的企业,因为低息的贷款苟活下来,本来就是不公平的。“没有破产的市场经济就像没有地狱的基督教。”落后的企业获得了养分,而这些养分本该是用来奖励那些不断自我革命和创新的企业,让他们拥有更大的力量去为全社会创造更多的财富。
贷款的本质是买时间,而利率就是这段时间的价格。落后的企业可以用低廉的价格苟活更长的时间,但问题仍然无法解决,这只是饮鸩止渴而已。经济中的养分多了,落后企业生产效率无法提升,先进的企业又发现即算我效率更高,也无法彻底打败其他公司,占领不了更多的市场,并且我赚到的钱还不如通胀提高的速度快,它就会懈怠下来不思进取。这一系列动作的后果就是经济学上的“菲利普斯曲线的消失”。
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此时,社会由于充足的养分导致大家开始不思进取,社会开始僵硬,社会阶层的更替开始固化,这对应的就是滞胀期。长此以往,经济必将崩溃。于是央行又开始了它的上帝角色——加息。让一部分不思进取的企业消亡,为后来者创造上升的空间,让那些还拥有创新和进取能力的企业脱颖而出,这也就是为什么在加息周期总会有银行和企业暴雷,甚至爆发经济危机,本质是为了腾出空间,为下一次经济复苏做准备。
央行就像上帝,人为的控制企业的生老病死,但这是不对的。马丁路德说过:“不要在人间制造地狱和天堂,天堂和地狱是主的事情。”
央行本质上是搭建了一个金融温室,让人类在其中存活。金融本来是不存在于这个世界上的,人类之所以可以进化归根结底是因为“优胜劣汰”的机制在起作用。这要求我们有更高的效率,更灵活的组织能力,更少的能量消耗,更高的抗风险能力等等,但现在,我只需要一个能力,就是适应金融政策的能力。人类在亿万年的进化过程中锻炼出了强大的鲁棒性,而金融却取代了大自然剥夺了他们,我们的路走错了。
看到这里,你会以为这只是奥地利学派或者哈耶克的自由市场理论而已。并不仅仅如此。金融有它的作用,它应该像血液一样,只是养分的输送者而不是生产者。金融是工具,它应该为这个市场提供流动性的便利而不是提供流动性。
比如一个企业需要钱发展,但是流动资金不够,它可以用房屋债券来抵押,去银行得到贷款。另一个企业拥有大量的资金,但是没有需要发展的新方向,造成资金闲置,这时可以出借这些资金获得收益。央行要做的是撮合这个交易,但不要决定交易的利率。利率应该是市场所决定的,是参与游戏的人共同确定的,央行并不下场玩游戏,所以不应该由它来定利率,它需要做的提供一个利率市场,或者利率股票,越需要钱的越愿意出更高的价格买到时间,但如果他在这段借来的时间里无法提高生产效率和商品价值,击败其他竞争对手那么就被淘汰,反之就可以存活下来。
所以你看,金融在这里就起到了“优胜劣汰”的作用,让更好的企业可以更快的脱颖而出,让跟不上时代的更快死去。本质上,它应该是加速企业和社会进化的工具,“优胜劣汰”才是金融调控政策的牛鼻子,只有牵住它,你才能正确应用它。
写了这么一大段,也不知道你们能否看懂,后续我可能会写一个短篇《央行不是上帝》,慢慢细化这个问题。
我是《金钱这个游戏》的作者,主页“文章”免费分享。