我只讲逻辑，结论大家自己推演吧。
美国这边，联储保持高利率，财政无限发国债，美联储和各国全力接盘，发债所得以财政支出形式托起美国经济和美股。只要世界上还有投资者认美债，这个游戏可以一直玩。
而我们这边，可能是目前全球预期投资收益最低的大国了，国债利率只有2点几，GDP增速今年预计在5出头，后面两年估计要到4，更吓人的是，25年之后，我们的总人口下降速度...于是外资头也不回的跑了，还有很多内资八仙过海地往外跑。特别是今天，北向交易不开，A股还是绿油油，别怪外资，自己人也没信心啊。
从2016年起，虽然我国GDP总量一直在增长，从16年70多万亿上升到120万亿，但是外储一直停留在3万亿美金如同一条直线，同时，美债余额总体没变化，大概一万亿美金，而外债快速上升，从16年1.45万亿上升到2.45万亿，这个事，可以简单理解成，GDP大幅增加了，但是我们手头真能换成美元的净外储反而大幅下降了。不谈为什么会有这种反常的背离，反正从这个角度说，央妈想托住汇率可能真的筹码不多，除非走老路，不让换了。另外，如果中国央行靠抛美债来获取美元，那么就会一定程度推高美债收益率，更加吸引投资者去接手，除非大家觉得美债要违约。
我们再另外做个算术题。上海一套750万的房子，租出去一年租金基本就在10万上下，收益率多算点算你年化1.5%好了。但是卖掉换100万美金还有多，到香港买理财，美金收益率在6%以上，那可是每年6万美金，40多万人民币。换句话说，你售后返租，房子照住，每年多30多万人民币，这可是正儿八经以美国信用支撑的无风险收益。如果你只有一套自住房可能舍不得卖，但是那些手上几十套房的大佬，会怎么做？
所以问题的本质就变成，你是相信美债先违约，还是中国的房价先崩溃。
生活在经验里，直到...
发布于 2023-09-08 23:50・IP 属地上海