房地产行业是广泛联系上下游的重要行业，其固定资产投资占全国固定资产总投资的比重在2011年之后基本维持在25%左右，在部分城市甚至达到了50%。
可以说整座城市就依赖房地产市场的托举。当房地产市场遭遇寒冬时，它将拖累一连串上下游企业的扩大再生产。
恒大集团在2021年出现债务危机后大量拖欠上游供货商、建筑商的欠款，导致上游许多建筑企业、建材供应商资金回收困难，只得记下大笔的应收账款，无力进一步进行投资。建材行业除了需要忍受大宗商品价格回落的压力，还需要顶住房地产市场寒冬、市场需求骤减的压力。
从总体上看，房地产市场的情况一差再差。国房景气指数显示，2022年下半年房地产市场加速下滑，年底至2023年年初时下滑速度有所遏制，但依然处于下降状态。2023年4月份，再次加速下滑。
房企资金到位情况惨不忍睹。2022年负增长情况已经相当恶劣，建立在这样的基数上，2023年的资金到位情况仍然在进一步下滑。
今年上半年，房地产开发企业到位资金68797亿元，同比下降9.8%。定金及预收款24275亿元，下降0.9%；自筹资金20561亿元，下降23.4%；个人按揭贷款12429亿元，增长2.7%；国内贷款8691亿元，下降11.1%；利用外资28亿元，下降49.1%。
从目前的的情况来看，个人按揭贷款将会和2022年相对齐平。定金及预收款大幅下降预示着未来购房需求显著下降；自筹资金下降意味着市场严重不信任房企，房企无法从股东处或民间借贷的形式融资；国内贷款进一步下降，银行加大了对房企贷款的审查，尽可能将房企的泡沫从自身剥离出去。2022年房企融资总额大概就已经回到了2016年的水平，2023年可能会进一步回到棚改货币化时代开启之前的水平。
上半年，全国房地产开发投资58550亿元，同比下降7.9%。同房企融资的情况相一致。有多少钱就只能花出去多少钱。自不待言。
在施工建设问题上，整个上半年房屋施工面积791548万平方米，同比下降6.6%；住宅新开工面积36340万平方米，下降24.9%；住宅竣工面积24604万平方米，增长18.5%。
新开工面积大幅下降1/4，生产出现了高度的萎缩，基本回到了07年、08年前后的水平。未来房屋供给量会严重萎缩。
实际上，多年以来中国房屋竣工率不断下降。其背后一方面是高杠杆、高周转的资本经营模式所致，一笔资本极大地撬动了海量的资产开工建设，生产面扩展到极致；另一方面也蕴含着数量惊人的烂尾楼。大量期房开工建设一段时间便因为资金不充足而停工。长时间处于施工停工状态，竣工率自然也就低了。
2021年房地产寒冬爆发，各地房企问题频发。由于房企在上游拖欠建筑商工程款，进而拖欠建筑工人工资，在下游无力交房，烂尾楼联结数量庞大的购房群体。社会政治秩序也在这个过程中收到影响。
政府不得不出台“保交楼”措施，强令房企执行保交楼命令，对恒大更是直接接管，建立保交楼专项账户。部分地推动了烂尾楼复工，也就进一步提高了竣工率。然而正如新闻中所说，河南省较早地出台了保交楼假话，2022年9月6日省会郑州更是喊出“大干30天”的复工口号，将全市145个停工项目复工。然而马上一年过去了，全河南省整体的交付率只有11%。
河南的现象不是个案。
而强制性的保交楼措施本身又极大地限制了房企继续事实高周转的经营模式。因为资金受到限制，无法自由挪用、流动，也就无法高效周转起来。房企的利润进一步被挤压。
上半年，商品房销售面积59515万平方米，同比下降5.3%；商品房销售额63092亿元，增长1.1%。其中住宅商品房销售面积51592平米，销售额为56639亿元，即每平米售价大约1.09万元。
可见，商品房整体销售额基本停滞，销售拉动力主要来自一二线城市。较少的销售面积和较高的房价暂时维持着房企的体面。商品房销售面积基本回到了2014年前后的状态，销售额则回到了2017、18年的水平。
且房价仍处于虚高状态。由于限跌令的存在，房价暂时不能下跌，以行政命令的形式维持其平价走势或上升的形式。但是各种阴跌已经产生，如购房送家具、购房送汽车等。房价高企本身严重抑制着购房需求，进一步导致房企利润的缓慢下跌。
对于每一个房企来说，他们都期待可以降价卖房，价格优势往往是售卖商品的重要方法。然而就资本家阶级整体而言，一旦开始降价卖房，必然产生价格踩踏。降价卖房反而会出现卖不出去的局面，而房价一旦下跌，就难以再升回来。房地产市场的价格泡沫就奔溃了。这是统治阶级所不愿看到的。所以，限跌令虽让房企慢性死亡，但是降价卖房一定会迅速刺破地产泡沫。与其死得太快，不如晚点再死，期间也许还有什么转机。
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