大城市仅剩的涨价逻辑
在人口老龄化、传统产业萎缩、经济周期下行的叠加影响下，能够挖出楼市还能涨的逻辑只有两个：一是在【虹吸效应】影响下，超大城市处于人口净流入状态，这一定程度上能够缓解当地的人口老龄化并创造出一定需求；二是未来货币流通量进入大通胀周期，进而推高房价。
这种虹吸模式在日韩，尤其是日本也出现过。最终就是导致大城市越来越大，像东京变成了东京都，后又变成了东京都圈；而偏远的山村越来越无人问津。连日本这样地峡人稠的国家都如此，我们可能也避免不了这样的情况。
尤其是在经济下行周期，小城市的机会渺茫，于是越来越多的人会拼命挤入大城市，去争夺也不算多的机会，最后小城市会形成【越穷越进城，越进城越穷】的恶性循环。小地方的楼市需求也就会降至冰点。
还能涨吗？
即便有前面两个逻辑，房价依然还是难涨。对标东京来看，东京几乎也花了近20年时间才收回房价下跌的失地，何况我们这边甚至还没经历到房价断崖式下跌这个阶段。所以大城市即便有人口流入，其涨幅也会十分有限。
再者就是任何行业想要维持繁荣，都必须依靠海量的投机资本。缺少投机资本的行业是不可能产生溢价的。如今楼市明显进入下行周期，投机资本撤退的意愿会非常强烈，因为多待一天就意味着多增加一份机会成本。
哪怕你就是告诉投机资本房价三年后，哪怕明年会涨，它都会毫不犹豫地撤离这个市场，去其他产业追求更大地利润。只有告诉他们房价下个月会涨，明天会涨，投机资本才会留在这个市场。所以楼市目前很难获得投机资本的关注，即便上涨，幅度也会非常有限。
最后再说到通胀周期。假如通胀周期到来，的确十分有可能推高房价。但是目前社会上有很多新兴产业出现，它们的成长性更强。假如真的有大通胀的到来，这些新兴产业的收益绝对会高过房地产。
从这点看，将房地产作为投资项目肯定是不明智的，即便它因为大通胀而上涨，它的上涨幅度也会低于其他新兴产业。