美联储加不加息名义上只看两个数据
一个是通胀，一个是就业
目前美国通胀有所回落，但离2%的目标还有段距离
而美国现在的就业市场十分强劲
所以本月加息0.25是板上锭钉的事
那美联储加不加息真是由通胀和就业决定的吗？未必这么简单
美国通胀其实是从2021年4月份开始的，美联储是2022年3月份开始加息，中间整整隔了一年，通胀的数据活生生的从4%到8%。
为什么美联储迟迟按兵不动？是鲍威尔太笨？还是通胀其实对美国有好处？
政府杠杆率=美国政府债务/GDP
来，我们替鲍威尔同志算个账——
过去几年美国大放水，政府借钱给老百姓发钱。多借钱意味着杠杆率上升，现在美国政府的杠杆率130%。
国际上通常认为60%是安全的杠杆率，这个标准这些年虽然有些放松，但130%无论如何都是太高了，不够安全。一定要降低杠杆。
降杠杆有两种降法：
第一种，还债，，把分子降低。
不过，你琢磨一下，你要借了几万亿，你想还钱吗？
大家都知道，借1万块是孙子，借10个亿是大爷，借了几万亿美金，2020年美国的财政部长耶伦就公开明确表示说，“我们的财政政策旨在确保这些利息支付保持可控”。
这话的意思是，最多付点利息，还钱是不可能还钱的，这辈子都不可能还钱的。
除了还债把分子做低以外，另一种方法就是把分母做大，把GDP搞上去。
不过像中国这样吭哧吭哧搞生产，搞搞基建，实在太累，见效还慢。
要知道名义GDP里面是包含着通胀的，所以把GDP搞上去有一个好办法，就是把通胀做上去。
之前美联储的目标通胀率是2%，如果未来5年，美国保持年均4.5%的通胀率，名义GDP可以上涨34%，也就是杠杆率的分母上涨了34%。
美国杠杠率现在130%, 分母上涨了34%，来，我们算算，现在美国政府债务率是多少？
130%/1.34 ≈ 0.97
0.97，政府负债率降低了1以下，回到了疫情前的水平。
就这么一把乾坤大挪移，过去三年美国大规模财政刺激 ，货币宽松导致的债务上涨——
没了，债全白借了。
要知道，大量的美国国债是外国投资者持有的，咱们中国就是大买家。
换句话说，过去几年美国居民拿到的补贴，是全世界买的单，包括你和我。
更何况，美元资产可不只有美国国债，2022年，外国人持有的美国资产大概在14万亿美元左右。5年这么通胀下来，14*0.34，直接就损失了约3万亿。
3万亿美金，这是什么概念？英国一整年的GDP。曾经叱咤风云的大英帝国，举国上下忙活一年，美联储这么三下两下就给挣出来了。
你是美联储，你能抵挡这样的诱惑吗？
茨威格有句名言，叫做“命运馈赠的礼物，暗中都标好了价格”，但美国这操作是妥妥是，价格我写了，单是你买了。难怪1971年，美国财政部长小约翰·康纳利就说过，
美元是我们的货币，但是是他们的问题（“The dollar is our currency, but it’s your problem.”）。