大家觉得牛市即将来临了吗？

昨天网络有一个明显的现象，那就是趁着大反弹财经诈骗犯开始集体行动了。

微博经常有诈骗犯进入我的微博群然后分享炒股发财信息，对此，我不胜其扰，所以设置了进群门槛，比如必须铁粉才能自动进群，诈骗犯很勤奋啊，为了获得“铁粉”标签然后进群分享诈骗信息，然后不断给我的微博点赞以及评论。

昨天就有很多类似诈骗账号给我点赞，希望获得“铁粉标签”然后进我群里发炒股致富诈骗内容。

看看，诈骗犯多么努力啊，为了进群发诈骗信息还孜孜不倦给我刷赞呢！

昨天为什么涨？主要就会以内容那句话，对此我周二晚上就说了：

“要活跃资本市场，提振投资者信心。”这句话可能会让明天股市脉冲式兴奋。

这就牛市了吗？我觉得未免太小白了吧。

我记得今年年初和5月也有人喊牛市来了，结果如何？

这种就是完全不了解资本投资，短暂支撑怎么可能有牛市呢？炒一波罢了，就像前些天的芯片板块一样，20%反弹后现在又回到底部了。

长牛的基础：让资金相信金融市场可以持续稳定地获利（其背后是对经济长期向好的看好）。疯牛的基础：宽松货币金融政策。

目前，国际国内都不具备这样的基础，一方面，虽然我国经济在全球来看算是一枝独秀，但是，也还是处于回暖中，还没有走出全球经济下行的大环境。按照官方说法就是：“主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足”。

货币金融政策我国也没有放水啊，别特么把利率下降就等价于放水，我国货币金融政策非常审慎，不仅如此，今年还在整治金融系统，如果您关注财经新闻，就知道当下金融反腐多么火热。

所以，别再问是不是牛市要来了，但凡自媒体/大V鼓吹牛市来了，建议立刻拉黑这种水货忽悠。（信这种鬼话，只能说您认知亟待提升！）

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不要动不动就喊口号牛市来了，喜欢这么喊，绝对是毫无水平的财经诈骗犯，拉黑即可。

现在最重要是选择有前景且低估值的板块，坚定定投落子，而不是瞎猜后面是不是牛市。

巴菲特投资也不是今天买了就期望明后天大涨啊，就像巴菲特说的“股市短期是投票器，长期才是称重机”，我们不应该过度关注这种日波动，应该深挖基本面。

基本面良好的板块，估值又很低，管它短期怎么波动，闲钱定投就完了！

以下是我前几天写的年中投资展望：

分享一句诗“大鹏一日同风起，扶摇直上九万里”——李白《上李邕》，本文将是下半年自我投资总方针。

1、A/H股2023年上半年回顾

今年上半年上证指数一直在3200点附近晃荡，看起来似乎较坚挺，但是不同板块温差很大。

比如我重点关注的消费、新能源、芯片、医药医疗等板块不乏创新低的案例，温差如此悬殊其实反映了上证指数失真，指数失真原因这里不赘述。

相较于上证指数，沪深300指数会好很多，基本上可以反应大盘走势。而港股恒生指数和恒生科技没有上证指数那样的问题，今年上半年这两个指数走势类似，均为震荡下行。

虽然大A指数还没创新低，实际上个股普遍创新低，大盘没创新低主要是“中特估”效应，银行、石油等传统万年不涨股今年涨了一波，典型如四大行最近半年涨了一波，最近也有所回调。

今年上半年A股走势完全符合我23年初“欲扬先抑”的定调，目前已完全验证“先抑”的判断，“欲扬”的判断得让接下来时间验证。参考年初文章《2023年投资展望：欲扬先抑，播种之年！（5000字）》已经说得很清楚了“欲扬先抑”！

在房地产领域已取得战略性大胜之后，我的下一战是金融投资领域，目前也已经硕果累累。

18-19年明确呼吁投资医药医疗和中高端消费属于完全命中，21年初呼吁大家“注意金融风险、要减仓”也完全精准命中，证据请参考文章《【风险警示】除了固定资产泡沫，金融资产泡沫也很大！》

22年年初告诫大家勿急着重仓抄底，22年乃全球加息大周期，金融市场必然下行，最终也得到验证。（以上内容都有历史文章为证！比如旧文《美国通胀继续超预期，11月加息75基点没跑！》）

经过这轮再寻底，我国股市当前估值怎么样呢？

如下图中金整理数据显示，沪深300非金融市盈率今年以来多处于历史均值下方。沪深300/中证500/中小综指/创业板指市盈率估值分别位于2006年以来25.6%/20.6%/39.8%/8.3%分位。

海外中概股估值参考MSCI中国除A股指数估值当前也处于历史底部，17年以来创新低。

2、美股2023年上半年回顾

2023年上半年，美国纳斯达克指数领涨全球，纳指上半年累涨31.73%；而美国股市另一个指数道指上半年仅累涨3.8%，。

为何美股如此强势？理由还是旧文《【投资周报】美股何以这么强？A股定投路线不变！》所述，美股主要指数构成公司很多全球性巨型企业，一方面前沿科技实力领先，比如年初Chat-GPT引爆AI大模型，导致以英伟达为首的AI旗舰公司狂飙。

另一方面美国大型科技公司业务全球布局较好，单一市场不利影响较小，它们抗风险能力更强，而我国大型科技企业主要业务仍在中国，我国经济大盘走势深度影响对企业预期，同时中美关系走势对我国金融市场的影响更甚。

虽然美股如此强势，但也分化严重，本轮仅美国科技巨头涨势凶猛，而这些科技股又是纳斯达克权重股，所以导致纳斯达克指数领涨全球，像偏传统产业的道琼斯指数涨势就远逊于纳斯达克指数。

2023年上半年，英伟达累涨约190%，特斯拉涨约112%，苹果涨约49%，亚马逊涨约55%，微软涨42%。

如下图所示，撇开美国这些科技龙头，美股也原地踏步。3月低点以来，美股头部6家科技龙头MAAMNG上涨了38%，贡献了今年纳指的将近80%的涨幅。

也是因为美国科技股市值巨大导致指数权重过度集中，近日，纳斯达克宣布“特别再平衡”(special rebalance)措施，将重新分配指数成分股的权重，以解决该纳斯达克100指数“过度集中”的问题。

美股当前估值如何呢？

如下图所示，当前美股无论是指数层面还是科技龙头估值并不便宜。标普500指数风险溢价已回落至1.4%、纳斯达克为-0.1%，投资性价比比较低。

对于美股，科技龙头股引领下的一波暴涨已经极大拉高了美股股市，龙头股估值已经不便宜，目前美股配置吸引力较低。

当前美股对于接下来美联储加息or降息、美债发行、美国经济是否衰退以及何时衰退都存在较大分歧，震荡在所难免，需要基本面进一步明朗才能看清美股后续走势。

3、第五版核心基本面

过去我总结过四版核心基本面，过去几年我对金融市场的精准把脉都是基于对核心基本面的深度理解，理解核心基本面才能把握金融走势的主脉、不至于迷失，也能够有效防止被咨询噪音所扰。

友情提醒：第3部分以及“第4部分的我的计划”仅适合少数投资朋友阅读，全文请移步公众号【悟空新之助】阅读：

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韭菜的世界里神的标准太低了，他们甚至把割他们的镰刀当神来膜拜，即便你点出他们崇拜的人名不副实、业绩是多么垃圾，有些人依旧执迷不悟！（在我国当骗子太容易了）

容易被骗的人普遍群体特征：缺乏常识+热衷走捷径（热衷投机，喜好暴富论）+缺乏最基本的逻辑思维。

这些名不副实的财经镰刀有一个共同特点：只会搬运金融投资领域众所周知但无实际指导意义的大话忽悠小白，他们最喜欢喊口号、讲大道理，但是就是拿不出逻辑，长期跟踪你会发现他们没有投资思维，他们更没有自己的成熟投资体系，水平低劣，但是很会拿捏小白一夜暴富心理。

跟投这种人，十有八九就是认知不够，可能连单个基金页面从头到尾都没有仔细阅读过一次，基金经理背景、持仓、申购赎回费率等一无所知，就蒙头跟着投资，也不怕被带进沟里！

很多人连个年化收益、复利可能都搞不清楚，就来搞金融投资，你难道不是来当炮灰吗？你买奶茶还要讲究个口味呢？为什么有些人涉及金钱投资，却如此之轻率！？

古人云：知彼知己，百战不殆。你都一无所知，当然是韭菜了！

我真为一些智商担忧，吃穿那么讲究，怎么到了金钱投资就那么糊涂呢？你连复利、平均年化收益都不懂，跟着起哄啥？做韭菜？

什么人是投资界乌合之众？

不会在逻辑和思想层面识人辨人，只会看晒单，殊不知这种造假太容易了；这种小白最容易把割韭菜镰刀当神拜，认贼作父。

现在啊，网络很盛行一个“电池论”，每次看到这我就想笑。

我想说的的是——人人都是电池本身就是一句正确的废话，生下来就是生产力的一部分，只不过存在大小差别。重要的不是电池本身，而是电池在为谁续航。所以，别跟着说什么电池电池的了，首先认清楚你这个电池在给谁续航。

连个好坏都分不清就跟着其屁股后面摇旗呐喊，你即便是个核电池也白搭，终其一生也不过是给其他人续航的韭菜、燃尽一生也只不过在帮他人做嫁衣。（P2P、传消、炒房号欧神/樱桃的受众等就是给他人续航的典型代表）

都是电池，有的人为他人续航，有的人给自己续航，这才是根本差别也是问题的核心。

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很多人分辨不了信息的价值，很简单，真干货还是真水文，就看其历史言论是不是一脉相承，其文章是不是逻辑清晰、主题明确、论据扎实，思想是不是随着时间越来越深刻、观点是不是经受住了时间的考验。

还有一个简单办法，拉黑昵称/名字带“成果”“财富”“致富”“学”“爷”“哥”“叔”“公子”“先生”“居士”“德”“道”“仙”“佛”“散人”“大侠”“*生”“老师”“师傅”“剑客”“局（团/军/委）座”（欢迎补充）等自媒体的内容的人。（这样可以避开90%的骗子，有误杀，但是非常值，欢迎补充）。

骗子最喜欢说正确但无实际指导意义的大话！最喜欢搞玄学、迷信、阴谋论！

凡是起名带玄学或装大师，骗子的可能性99.9%。因为从心理学方面，骗子在起名字就已经开始了骗局。

这些骗子起名字（昵称）一般自抬身价（神、仙、佛、大师、局座）、套近乎（叔、姐、哥）等。骗子最喜欢打着“禅”的旗号招摇撞骗，因为只要与佛相关，就可以不讲基本逻辑、胡说八道了。

别轻易成为金融掮客的韭菜！

一个具备独立思维和人格的人，必然有质疑精神和求证行动力。我也欢迎大家有理有据怀疑我，我非全能、亦会犯错。大家务必辨证看我写的内容以及分享的理论和观点，不要无脑信我。

凡是喜欢炒短线、画K线图、短期暴富论、宣扬带徒弟等等都是诈骗犯无疑。能够被这种人骗，本身就是“投机亡命徒”、注定穷困潦倒一生，因为最基本是非观都没有、敌友不分，甚至认贼作父。

不得不说在我国当骗子致富很容易，一方面骗子太多了而且越来越专业，另一方面无视常识的人太多了，即便有人拆穿骗局依旧执迷不悟！

哪有那么多高手/大神啊？很多傻白甜喜欢误把水货甚至诈骗犯当高手，比如这个：

投资要走正道！

歪门邪道不是捷径，正道才是捷径。

少把那些不入流的东西奉为圭臬吧。

凡是期待短期暴富的人，注定被割。技术分析基本上就是马后炮和碰运气式的歪门邪道！

要借助巨人肩膀获得成功，要看就看大师写的文章，这样离成功更近，比如巴菲特、芒格、霍华德·马克思、彼得·林奇等经受住了长期时间考验的投资大师早就把投资思想和方法分享给大家了，但是总有人不珍惜，就是喜欢看低水平财经大V的毫无营养且毁人不倦的水文。

投资没有捷径。千万不要被低水平财经大V忽悠了，绝大部分人内容奇差（喜欢装神弄鬼、神神道道），但是割韭菜方式无所不用其极。如果您能完全吃透这篇演讲内容，您就具备成为投资大师的基本素质了。

我想对一些涉世不深的投资小白说：经过长期时间检验且活着的传奇——巴菲特、芒格、霍华德·马克斯、彼得·林奇、达利欧等人——不珍惜，整天看这种忽悠写的水文、您还想投资致富！？这不贻笑大方吗！？

历次牛市规律告诉你：如果牛市在2023年启动，牢记牛市来临的四大特征，手中持股心中不慌！

牛市是股民投资者都期待的，但很多股民投资者不懂牛市来临前有什么特征，下面我跟大家聊聊牛市来临前有哪些特征!

特征一：股市跌出三底（估值底、政策底、市场底）

股市想要迎来牛市肯定是要熊市结束后，而估值底、政策底、市场底也是靠跌出来的并不是涨出来的;估值底也就是当跌出历史最低估时候，具备价值投资的阶段就是估值底，类似A股市盈率在10倍至13倍之间;政策底就是当股市经过前期大幅杀跌后，在某个点或者某个区域不同的有政策利好刺激股市，稳定股市，抑制股市下跌空间就是政策底，类似A股2449点是政策底;而市场底往往都是最后出现的，也就是当股市跌出了估值底，政策底之后会再度跌出市场底，而市场底出现之后最明显的标准就是大盘连续放量中大阳拔起，出现反转信号这就是市场底，类似A股市场底还没有出现。

特征二：股票平均市盈率在10倍至13倍会来波牛市

当前的A股市场目前平均市盈率为12.95倍，也就是处于历史最低估，最低水平阶段，A股已经说明很便宜，有投资价值的阶段;目前A股市盈率在12.95倍已经跌破了历史大底998点15倍市盈率，跌破了历史大底1663点14倍市盈率，但还未跌破历史大底1849点10倍市盈率;但目前已经跌破了两次历史大底市盈率，仅此于1849点的估值，足于证明A股迎来牛市也是渐行渐近了。

特征三：股票市净率在1.5倍会来波牛市

当前A股的市净率为1.31倍，已经创下了A股最低市净率水平，足足证明A股已经严重超跌，很多个股已经几倍投资价值了;来看看2005年历史大底998点市净率为1.7倍，2008年历史大底1663点市净率为1.99倍;2013年历史大底1849点市净率为1.37倍;当前的A股市净率打破了A股历史28年最低水平，证明A股牛市到来渐行渐近。

特征四：股票二级市场表现情况特征

股市要来牛市的时候最明显的信号就是证券股止跌企稳开启超跌反弹，证券股止跌就是熊市即将结束的信号，证券股在配合权重股护盘;另外还有一个最明显的信号就是之前的强势股补跌，低价股补跌之后市场会逐步企稳，这也是熊市即将结束的标准信号。只要这些信号出现后说明股市熊市末期，但也不能代表牛市会马上来临，只能说离牛市越来越近了。

从把握机会的角度来看，指望踏准每一个板块轮动是非常不现实的，可以参考历史上的股市，牛市板块启动顺序是什么?

（1）最先涨的就是券商股

券商股是股票市场的晴雨表，股票市场想要来牛市，券商股是最收益的，在所有板块当中也是最先启动拉升的，券商股的涨幅会延续到牛市近末期阶段，临近牛市末期之时，券商股也会成为最先调整的板块。（2013年7月~2014年7月是券商行情）

东方财富

大家知道，东方财富是我们一直强调的好赛道好公司，今天东财大涨15.6%，是整条街上最靓的仔，而对于东财的选择，我们也是自上而下的思维。

首先在房住不炒的大背景下，居民资产入市是一个宏大的趋势，利好券商；在此基础上，我们再用行业的视角来看，东财是一家互联网券商，拥有大量的C端资源，获客成本低，互联网券商VS传统券商，就是直播带货VS实体店一样去比喻，根本就不在一个维度。

这几年股民向头部券商集中，而东财通过互联网渠道，成为增长最迅猛的券商，东财近几年以及接下来几年业绩都将维持高速增长。

此外，东财手握公募牌照、保险代销、基金销售牌照，俨然已经成为了一家互联网理财平台。而通过对标法，美国市场有嘉信理财、香港市场有富途牛牛，都是互联网券商。

基于这些认知，我就敢判定，东财必定是最有潜力券商，是站在居民资产入市这个大风暴最中央的标的，没有之一。经过半年的时间验证，东财表现超越任何一家券商。

思考了很久，还是决定把我2008年从5万开始，如何做到现在掌握财富密码的绝招公开，同时在这里回顾一下，这三个月的A股行情虽然出现了众多的消息面影响，但行情正在犹豫和质疑的声音中逐步转暖。同时其实也出现了很多机会，我5月做的杭州热电成功翻倍，6月上车的铭普光磁也有60%的收获，7月追的星源卓镁也有80%，8月，笔者将延续战果，与粉丝同行！

8月将是一个有利的回升周期，对于8月的策略，笔者已经有准备了，精选挑选中线强势龙头，股价前期严重超跌，属于超跌反弹，也是低位、低价、低估值的国企改革龙头，坐上大消费的车，目前股价放量突破平台压力，出现异动，上升通道开启，来工钟號：常胜投研，打出“8月”就可！！方向是战略，方法是战术。方向不对，停止就是进步。尘世如潮人如水，方向正确是根本，顺势而为就是让你坚持跟随正确的方向。

（2）第二涨的就是权重股

权重股已经包括了金三胖（券商、银行、保险），其次还有石油板块；这是牛市之时第二涨的股票；因为牛市走高最初都是靠这些权重股进行拉升盘面的，而权重股拉升盘面的力度是最大的，当这些股票拉升把大盘做强之后就会轮到周期股的接力；（2014年7月~2014年10月权重股行情）

（3）第三涨的就是周期股

牛市当中周期股是紧接着权重股的力度，进行把大盘继续推高，助力大盘进入真正的加速牛市的功效；所以当权重股走高之后，周期股中的地产、有色、建材、水泥、钢铁、煤炭、电力等等的个股进行大幅拉升，牛市中将由周期股的拉升推高至牛市加速期；（2014年10月~2015年1月周期行情）

（4）第四涨就是题材股

牛市中题材股上涨的时候就是牛市真正疯狂的时候，这个时候赚钱效应最高的时候；这个时候的牛市一定抓题材股，也就是中小题材股为主，只要有量的个股就可以大胆干，很多个股都会出现连续涨停板，这个时候的行情是闭着眼睛买都是赚钱的；（2015年2月~2015年5月题材股行情）

（5）最后涨就是低价股

最后面涨的肯定就是属于哪些低价股补涨行情了，当这些低价股都是出现补涨了，证明牛市行情已经基本到头了；所谓的低价股主要就是指哪些ST板块，退市风险股，问题股，微利股，亏损股，低迷股等等一系列的个股，只要这些个股出现集体涨停时候，牛市行情就即将结束了，股民要注意风险了。（2015年5月~2015年6月15日低价股补涨行情）

明确的主流板块

每次的牛市都需要有可持续的主流板块，这样的主流板块所在的行业，应该对经济运行有明确的推动作用。

主流板块的持续性

一个能够发动牛市的主流板块，绝对不是那些愿意承担风险的投资人创造出来的，也不是那些精明的分析师们发现的，而是在产业界中不断地发掘出来的。也就是说，一个主流板块，既需要有实际业绩来证实该主题的投资价值，又需要有新的信息不断地展开，来提升该主流板块的投资期望。期望和业绩都是牛市投资主题的必备品，两者相辅相成，缺一不可。

高价绩优股备受追捧

中低价股票的散乱上涨，虽然也能够推动股指上升，但同时也说明了市场缺乏牛市信心，这种牛市只能是投资人信心膨胀的结果。如果是那些高价绩优股出现高歌猛进，那么就说明这次行情确实是一次牛市行情

以上就是一轮完整的牛市个股涨跌先后顺序的总结，截止目前A股市场已经出现两轮牛市，总体个股涨跌顺序都是按照这个规律来运行的；现在我在此总结出来，方便大家当A股牛市来临之时要怎么去调仓换股。

大A牛不牛不都能赚钱嘛？

在我看来，一直是长牛，不用怀疑，就是大A