两头灰犀牛依旧是今年且长期要面临的问题，灰犀牛的特点是大而缓慢加速，明显的、高概率的但又是往往被大家忽略的问题，或者说过去几十年的高增长让人们过于过于自信，对缓慢走来的两头灰犀牛的认识和应对不足，最终可能导致各类政策开始关注的时候，就已经来不及闪躲了。
两个灰犀牛分别是：消费相对产出不足的传统经济问题，另一个是债务偿还周期的现代金融风险问题。也就是我们经济体既出现了传统经济周期的问题，也出现了现代金融周期的问题。
我们经济体是非常特殊的，作为全球最大的工业产出国，但又把凯恩斯主义用到了极致，且还做了一些风险和收益的分隔，有人获得收益不承担风险，有人承担风险有不保证权益。结合过去的发展关注点在于效率而牺牲的一定的公平，这就导致了我国其实没有严格意义的中产阶层，而更加倾向于分为先富起来和后富起来的群体。
先富起来的基数小，但消费能力强力，但一个人也不可能卖一百个电视，一百套家具放在家里，更加倾向于一些奢侈品消费，从国际贸易角度来看，就是拿廉价劳动力创造的商品去国外换高附加值的高税收的奢侈品，虽然是世界第二大经济体，但稳坐全球最大的奢侈品消费，但这类东西根本无法成为内部经济循环的支撑，或者说带动的产业链效率并不高。
反过来，另一部分则努力的为生存基本物资存款，谁还没点欲望和消费意愿，只是财富结构不合理情况下，不敢去消费升级，没有消费，企业就没有利润，也就没有了就业机会，为了少数的岗位，大家进一步内卷，一个人干两个人的活，又只敢贡献半个人的消费，婚育房，基本就力不从心了。
所以消费不足与居民财富结构和负债状况密切相关，好像没有哪个主要发展中经济体可以把居民负债搞到63%的，这就是一个悖论，居民的收入增长放缓，而还要扩大投资和消费，只能用金融工具把未来几十年的预期收入拿出来，放在短期内贡献出来，代价则是未来几十年来还债。
经济金融危机的本质都是财富结构的问题，这就导致了我们将长期面临这两头灰犀牛，而解决办法看起来不是修复居民资产负债，而是继续靠“金融”工具提供所谓的信贷支撑，比如汽车消费贷款，房贷的门槛下降，好像今年借的钱刺激消费，以后不用还一样，寅吃卯粮，卯粮吃完之后呢？现在的两个问题其实就是过去十几年积累的问题，不转向大概只会让灰犀牛加速。
至于改善的方向，在前几年提出这两个灰犀牛的时候已经配套写了很多长篇了，大致可以总结为上中下三策，上策分配和税收改革、中策日本模式，政府举债置换居民债务，下策是在举债扩张这条路走到黑了，先过了今年再说。
最后呢，没有任何一个经济体是一帆风顺的，有问题解决问题没什么好担心的，就怕不愿意正视问题，让灰犀牛加速到难以回避和修正。
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