从财务报表方面，恒大从21年的报告数据上看就不正常了。
在资产负债表中，21开始总资产就开始在萎缩，这对于一个巨大体量的房地产公司而言是不正常的，说明恒大已经开始在大规模的变卖资产了，至少卖项目的量要远大于收购或拿地。
在负债端，从20年的1.95万亿到21年的2.58万亿，当然30%多的变化其实放眼到恒大近十几年的年报中也不算啥。在早先房地产高速发展阶段，尤其是恒大作为地产界“后”起之秀，快速扩张从百亿级别扩张到千亿级别的那几年，负债的同比增加甚至超过了100%。
不过我们要注意到一个时政的问题，就是“三道红线”这个对于房企发展“卡脖子”的政策，是在20年出台的。即“剔除预收款项后资产负债率不超过70%、净负债率不超过100%、现金短债比大于1”。而恒大当仁不让地把这三条红线都踩了，获得了理所当然的红牌。
在这样的形式下，恒大依然在大幅地增加负债，说明一个问题，它的现金流已进捉襟见肘了，已经决定企业的生死存亡了，什么负债，三条红线的问题，先搁置在一边，活下去再说。所以我们看到了21年年报中恒大的资产负载率达到122.45%，已经是资不抵债了。
现在，恒大把22年的年报发出来，很显然财务数据继续恶化，这是大家都能预判到的事情。恒大是救不活的，我很早就是这个观点，现在的问题是为恒大“善后”，防止因恒大的问题产生一系列“尸爆”，这是目前政府最为担忧的事情。至少目前为止，因恒大负债问题，对产业链上下游产生的问题，我知道的就有南通六建，三建，金螳螂……等一些列业内知名的建筑企业了。
更可怕的是，这样问题，在房地产企业中还不止恒大一家。。。
发布于 2023-07-18 09:33・IP 属地重庆