我们要开始适应经济低增长的时代了。
因为每年gdp增长3%的阶段，未来几年很快就要到来了。
放弃幻想，提前做好准备，也许是新时期最好的选择。
对于中国经济来说，2023年注定是一个值得铭记的年份，尽管当时的人们对此并没有太多预感。
2023年中国经济告别了三年疫情，街市重开，百废待兴。本该是一片热火朝天，喜气洋洋，大干特干的氛围。
然而，2023年3月后，诡异的事情接二连三地出现了。
先是固定资产投资数据一直没能起来。
再是地产销售，二手房成交量冲高回落；
然后是很多企业月度收入出现环比下滑。
电子，家电，汽车，工控等制造业月度销售额情况开始低于预期。
股市持续低迷。
再之后很多企业开始裁员，失业率数字开始上升。
接着出口数据开始低于预期。
消费者物价指数持续低迷。
金融数据中M2持续高增，M1按兵不动，任你货币投放再多，全变成定期存款。
这是怎么回事？
不是说好了疫情过去后，经济就会好了吗？
关于这个问题，我先给大家看张图。
这是我国过去几年的实际gdp增速，可以看到2020年后，我国的gdp增速波动非常大，疫情对经济的影响非常大。
但是不知道大家有没有注意到，2020年之前，我国的gdp增速已经趋势性往下走了。只不过3年疫情一来，大家的注意力都被疫情吸引过去了。
如果把我国疫情时期的gdp平滑下，可以画出以下的图：
可以看到，2007年后，我国经济增速基本是向右下角一路下滑，趋势非常明显。
下滑的内在原因是什么？
一方面，经济体量大了，本身增速就有下滑的倾向，这个很正常。
另一方面，我国经济增长过于依赖地产，基建，对欧美出口。目前这三大增长来源都出现了一些问题。
地产方面，房价高，居民负债多。
居民杠杆率超过70%后，政策考虑的就不应该是继续加杠杆，而是怎么平稳去杠杆了。像日本一样，放弃刺激地产，在漫长的时间里缓慢修复本国居民资产负债表，已经是很好的解决方案了。
前段时间昆明城投的事情闹得沸沸扬扬，昆明就是中国众多收入结构不健康，收入不稳定的地方政府的缩影。
政府没钱，就没办法上新项目。
对欧美出口的下滑，主要受逆全球化浪潮的影响。
2018年后，美国为了遏制中国，用加征关税，贸易制裁等多个举措逼迫企业离开中国，在其他国家进行生产。
以上三大因素，短期内无解。
事实上，我国有着庞大的内需基础，即使在诸多不利的环境下，依然能保持低速增长。
在低速增长的同时，缓慢修复居民，地方政府的资产负债表，其实是非常稳妥的路子。
注意了，我上面这几句话看似轻描淡写，实际背后是即将到来的时代巨变。
比如：
经济不增长了，房子还能加杠杆买吗？
如果房价每年增长不到3%，用4个多点的贷款利率买房，真的划算吗？
前几年用5%以上利率，背30年贷款买房的人，未来怎么办？
经济低速增长，企业利润还能增长多少？工资还能增长多少？
失业率长期居高不下不再是危言耸听。
人口越来越少，服务价格是只会升不会降的，未来生活成本中，唯一能期望下降的只有房租。
当生活成本持续上涨，收入停滞不前，哪来的存款？
换个角度，未来哪些人能活的比较好？
负债少，生活支出少的。
哪些人会比较危险？
高负债，高生活支出的。
因为我们每个人的预期收入，未来整体上是应该下调的，量力而出才是智者所为。
2024年gdp增速可能就要4%了，2025-2028年，我国经济增速应该会下行至3%。
最后衷心希望我国经济维持4%以上增速的时间长一点，让大家多一点时间准备，多攒一些存款。
后记1
我发现很多朋友对我国经济2021年还能增长8%，2022-2023增速怎么突然就下来了感到困惑。
其实2022-2023年这样的增速才是正常的，2021年的高增速是特殊背景下的异常值。
一个是2020年社会零售总额下滑了4%，2021年我国社零总额实现了低基数大反弹，同比增长12%，算一下两年复合增速，就是每年增长4%。
所以根据2022年社零总额零增长的情况，我估计2023年全年社零总额增速，也就是8%。
另外就是2020-2022年我国进出口贸易额大增，大增是因为国外产能因为疫情影响开不出来，中国供货全世界。
2023年，社零增速反弹没有那么猛了，出口也不行了，国外都正常生产了，所以增速就下来了，就是这么简单。
因为逻辑简单，事实清楚，破局反而困难了。
后记2
5月社零增速，固定资产投资增速数据出来了，再加上之前几天出口数据也出来了。我都贴出来给大家看看，基本上中国经济增速就是跟着消费，投资，净出口这些指标走的。
这几张图一画，基本上中国经济三驾马车未来几年的增速趋势都出来了。
因为GDP=消费+投资+净出口，
所以就像我在开头所说的，经济增速下滑趋势不可逆转，非人力所能回天。
这几天OMO，SLF，MLF利率陆续下调，6月20日估计LPR利率也要下调了。
考虑到货币政策时滞，再不降息，就有点晚了。降一次息，作用也有限，政策要出，就应该出组合拳，出连续政策。
2023.7.3更新几个新的情况：
（1）6月LPR如期下调了。5年期LPR下调了10个基点，后面我预计年内还会再降一次。
（2）6月份的PMI比预期好一点，由于库存很低，制造业未来几个月的情况比地产、基建要好，甚至可能比消费都要好。
（3）最近的政策都是集中在汽车消费、雄安新区、机器人、AI这些上面，其实还是抓制造业、抓出口，现在已经2023年下半年了，看起来今年基建和地产基本是不会大救了。
（4）进一步确定今年不会为了GDP增速去放水刺激经济。
后面我会持续关注，有新的数据出来，我会更新在后面。
挖掘被忽视的经济数据，解密被隐藏的金融真相。我是三人禾，持续更新经济，金融方面干货，求关注。
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