你怎么看冰川思想库所言:地方基建欠了六十多万亿？

放在民企身上，就是暴雷了，几百亿的窟窿，还不知道多少人家破人亡，放在国企身上，就可以展期，有人之前就计算过，全国各地的城投债务总额应该在200+万亿才是真实数据。各地政府真的是没钱了，只是没有暴雷。所以提了几年的住房不炒实际上已经废除，各地方政府纷纷取消限制性政策，就是要来拉动土地财政。还有金税4期的上线，同样是为了进一步的提升地方税收。聪明人早就开始准备了，抛售房产，套现股票期权，保存实力。其他普通人千万别投资，房产股市一律不要投，老老实实存钱。未来还可能会好过一点。

发布于 2023-01-04 20:23・IP 属地湖南

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皮克蛙蛙

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发布于 2023-01-06 19:52・IP 属地德国

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奶包的大叔

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原作这个题目不够严谨：“基建欠了六十多万亿”，应该说的不是基建，而是所有城投背负的债务：

2021年我国城投平台的有息债务余额高达56万亿元。刚过去的2022年，城投债的总规模可能已经达到了65万亿元，中国人人均欠5万。

我不知道65万亿这个数字是从哪里得到的，我在下面的文章中计算过地方gov+中央gov债务的数据，节选如下：

Gemfield：次贷危机迷雾76 赞同 · 14 评论文章

gov债务主要分布在：

国债（中央gov）；
一般债：由一般公共预算收入偿还，用于没有收益的公益性项目；
专项债：由（本项目）政府性基金预算收入偿还，用于有一定收益的公益性项目；
置换债：代替非政府债券形式的存量债务（相当于隐性债务显性化 + 展期）；
再融资债：代替政府债券形式存在的债券（相当于展期）；
由政府收入偿还/担保的企事业单位信贷；
由政府收入偿还/担保的城投非标/信贷（银行、委托、信托等）。

其中，城投公司的数据很难统计。首先哪些公司是城投公司就已经很难统计（估计有两千多家），更何况这些公司的贷款数据。一般来说，城投公司的实际控制人为地方政府（或其相关部门），且业务目标是为政府做一些事情（基础设施、土地开发、棚改、交通、公用失业、文旅、国有资本运营等）。那么，能明确统计的债务有哪些呢？以2021年年末为例：

地方政府债务余额：304700亿（一般债务：137709亿，专项债：166991亿）；
国债余额：232697亿;
由政府收入偿还/担保的企事业单位贷款：不知道；
由政府收入偿还/担保的城投非标/信贷（银行、委托、信托等）：不知道。

因此，政府的债务率大概就是：

$\frac{国债 + 一般债 + 专项债 + 置换债/再融资债 + 由政府收入偿还担保的企事业单位信贷 + 由政府收入偿还担保的城投信贷}{一般公共预算收入 + 政府性基金预算收入}$ \frac{国债 + 一般债 + 专项债 + 置换债/再融资债 + 由政府收入偿还担保的企事业单位信贷 + 由政府收入偿还担保的城投信贷}{一般公共预算收入 + 政府性基金预算收入}

把上面的公式拆分为狭义债务和隐性债务两部分：

狭义债务

$\frac{国债 + 一般债 + 专项债 + 置换债/再融资债 }{一般公共预算收入 + 政府性基金预算收入} = \frac{304700亿 + 232697亿}{202539亿 + 98024亿} = \frac{537397亿}{300563亿}$ \frac{国债 + 一般债 + 专项债 + 置换债/再融资债 }{一般公共预算收入 + 政府性基金预算收入} = \frac{304700亿 + 232697亿}{202539亿 + 98024亿} = \frac{537397亿}{300563亿}

隐性债务

$\frac{由政府收入偿还担保的事业单位信贷 + 由政府收入偿还担保的城投信贷}{一般公共预算收入 + 政府性基金预算收入} = \frac{x + y}{300563}$ \frac{由政府收入偿还担保的事业单位信贷 + 由政府收入偿还担保的城投信贷}{一般公共预算收入 + 政府性基金预算收入} = \frac{x + y}{300563}

这部分债务有多少呢？学者估计应该在30万亿左右（15万亿~50万亿）。就以30万亿计算，假设无隐性债务试点最终在全国范围内完成，就相当于新增30万亿的专项债。

前文说过了，债务的本质是看利息。要看年利息是多少，就需要先知道债券的平均利率是多少：