【理财产品】
理财不保本
今年资管新规已经落地，保本理财已经成为历史。
资管新规的全称是《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。
它是在2018年4月27日就已经由中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局四大部委联合发布。
因为2020年疫情影响，延长过渡期至2021年底，如今过渡期结束。这就是说从2022年1月1日起正式实施。
资管新规其中直接影响之一是：打破“刚性兑付”，理财产品不再保本保收益。这就像买股票，基金一样，投资者自负盈亏。
理财产品风险有等级
风险从低到高，分级为R1（谨慎型）、R2（稳健型）、R3（平衡型）、R4（进取型）、R5（激进型）。
R1级主要存款类产品、货币基金、国债等，整体还是安全的，影响不大。
R2级大多是投资国债、企业债、同业存单。
十年期国债收益率，债券市场的锚定标的。
也是社会的“资金成本”。
固定：票面利率与票面价格（债券发行确定），这个吃利息看重。
变动：到期收益率与债券价格（二级市场流通），这个吃价差看重。
未持有到期债券买卖，涉及市场利率
市场利率＞票面利率，折价出售或者买入债券
市场利率＜票面利率，溢价出售或者买入债券
债券价格和债券收益率是反向关系。
收益率越高，“钱”就越贵，市场上要借钱就要付出更多的利息。反之，则更少。
看一下十年期国债收益率，11日上涨较小。
而14日上涨就比较大，比较少见。
另外，同业存单在14日前后其收益率也大幅上涨。
同业存单：银行互相之间的存单
国债，企业债
如果是投资国债而且吃利息为主的，长期来说问题不大。国债信用很高，只要持有国债到期，可以安全拿回本金和利息。
但如果是一些以吃国债价差为主，或者投资企业债较多的，需要谨慎。
我国企业长期负债一直过高。
GDP增长有多快，企业负债增长就有多快。
但是从2018年去杠杆，进行供给侧改革后，整个经济开始进入转型周期，经济增速就开始进入下行过程。
盲目的大幅举债、上杠杆、透支未来，维持激进扩张的企业经营策略行不通。
因为发展的速度，跟不上借钱的速度，最后
导致债务爆发危机。
例如，房地产行业里越是激进，越容易出现问题。
而一旦经济进入衰退周期，不同行业的很多企业债券将违约频频高发。
在美国加息大周期还没结束情况下，投资需要提高风险意识。