经查，鲍威尔理想信念丧失，纪法底线失守，违规收受礼金；在职务调整中为他人谋取利益并收受财物；利用职务便利，为他人在工程承揽、款项结算等方面谋取利益，并非法收受巨额财物；“靠联储吃联储”，致使联邦利益遭受特别重大损失。且在联邦第47届选举后不收敛、不收手，性质严重，影响恶劣，应予严肃处理。

鲍威尔本人的发言写得非常好。我还蛮诧异他能几小时之内就写出如此高质量的PR回复。要么就是他为这一天已经准备了很久，要么就是他用上了ChatGPT5.2 ProMax。

之前我在知乎上看到一个观点，认为特朗普就是把美国帝国霸权贱卖的那个人。维护了八十年的战略盟友可以用50亿的额外关税卖了。卖完以后，美国国内还有大量粉丝觉得他的前任不卖，是因为能力不够。

美联储独立性也是这回事。整鲍威尔这件事就算成了，为了两三年稍微宽松一点的货币政策（这事对这届政府的财政空间贡献可能还不到50亿），去挖独立央行墙角，也是极其愚蠢的。

1分22秒速通美联储，鲍威尔为什么不慌？

这个调查理由就是搞笑，美联储翻修总部的猫腻还有特朗普翻修白宫大？

懂王：鲍威尔任命时我很惊讶

JPwell 选择了硬刚

这新闻刚出来的时候，我头一次出现了字每个都认识，但是放到一起就看不懂了的感觉：

当前的抽象程度已经beyond imagination, such unprecedented movement from the executive branch will certainly, reshape the independence of Federal Reserve, of which is also the bedrock of this economy. The dual mandate had navigate us through many bumpy roads for past of several decades. Yet our president does not like an independent agency that does not obey his command.

Economic data had suggested a stagflation will appear if the Federal Funds Rate is not carefully adjusted. The hiring is slowing down with massive layoff on the Federal job cut. Private sector, from my observation is stabling, surly not looking great, but is not in a situation that requires aggressive intervention.

With such ridiculous excuse for someone only has 4 months left for his term, only logical conclusion is that Trump wants JPwell out immediately, and kill all possibilities for him to stay in as a board member. The economy needs time to recover, Fed balance sheet still has nearly 7 trillion dollars, including 4.2 trillion of bonds, and 2 trillion MBSs which Fed purchased during pandemic to provide liquidity to the market.

Fiscal Dominance is what this administration is seeking to, where monetary policies no longer serving to Fed’s dual mandate, especially the part of price stability, but supporting government finance. In long term this will destroy the credibility of the U.S. dollar. In such case, no matter who is the Fed chairman, he or she will against such pressure, because it is destroying the fundamental principals of the existence of this organization.

10+ years of QE, leads to uncontrolled leverage in every corner of the financial system. Reckless gamblers believe that “in the end, the Fed will save us all.” But with 8-9 trillion dollars of carried weight, even the Fed doesn’t have much fire power when next crisis arrives.

特朗普正式对美联储主席鲍威尔动手了。

据报道，1月11日，据知情官员透露，美国哥伦比亚特区联邦检察官办公室已对美联储主席鲍威尔展开刑事调查，调查内容涉及美联储对其华盛顿总部大楼的翻修工程，以及鲍威尔是否就该项目的范围向国会撒谎。

该消息出来后不久，鲍威尔就很快做出回应，而且还颇为强硬。

据报道：鲍威尔表示，美国司法部已向美联储发出传票，并威胁要就鲍威尔关于美联储大楼翻修的证词提起刑事指控。

鲍威尔在当天发布一份声明中表示，司法部1月9日向美联储发出了大陪审团传票，“威胁要就我去年6月在参议院银行委员会上的证词提起刑事诉讼。”鲍威尔称此举为“借口”，并表示美政府旨在就降息问题对他施加更多压力。

鲍威尔说，此次新威胁既非针对去年六月的证词，也非针对美联储大楼翻修工程，更与国会监督职能无关，这些不过是借口。

鲍威尔称：“面临刑事指控的威胁，是因为美联储依据对公众利益的最佳评估来设定利率，而不是“遵循总统的偏好”。”

鲍威尔表示，他将继续恪守参议院确认的职责，以正直之心履行使命。

鲍威尔的意思很明确，就是对他的刑事指控，完全就是因为他没有听从特朗普的去大幅降息，其他都只是特朗普找的借口。

本来鲍威尔的任期是2026年5月结束，距离现在也就还剩下4个月的时间。

那么为何特朗普还要如此着急的把鲍威尔换掉，甚至不惜以对鲍威尔刑事调查，这种撕破脸的方式。

我个人认为，有几个原因：

1、美国当前经济压力也很大，特别是美国政府的债务压力很大，由于美联储持续高利率，让美国每年要支付的利息已经高达1.2万亿美元。

此外，由于美联储不大幅降息，导致美国政府没办法大规模发行长债，因为一旦发行高利率长债，等于把这个高利率给固定化，那美国政府就会大出血。

所以，目前美国政府，从拜登到特朗普，都遵循只发短债，不发长债的模式。

但这也导致当前美国政府需要每个月滚动发行天量短债，会加剧美国金融市场的风险。

所以，特朗普迫切需要美联储尽快大幅降息，而不是挤牙膏式降息。

2、鲍威尔的美联储主席任期虽然是今年5月到期，但鲍威尔作为美联储理事的任期，是一直到2028年初。

也就是鲍威尔卸任了美联储主席后，仍然可以作为美联储理事，待在美联储理事会，拥有对美联储议息会议的投票权。

特朗普如果能用刑事调查的威胁，让鲍威尔自己辞职，就能让美联储理事会又空出一名理事职位，这有助于特朗普进一步控制美联储。

我之前文章有介绍过，美联储每次议息会议有12名投票人员，其中7人为美联储理事会成员。

纽约联储作为核心，拥有固定1名席位，另外4名席位由剩余的11个美国地区储备银行的行长轮流担任。

其余7名没有投票权的储备银行行长，可以出席议息会议，并参与审议，但没有投票权。

所以，美联储理事对美联储议息会议的影响是比较大的。

目前美联储理事会里，只有一人是直接听命于特朗普的人，也就是特朗普的高级经济顾问米兰。

他也是12月议息会议上，唯一支持降息50基点的人，其他人则大都支持降息25基点。

米兰能成为美联储理事，也是因为2025年8月8日，美联储理事库格勒宣布辞职，她的任期本来是2026年1月到期。

在她选择提前离职后，特朗普才能提名自己的心腹米兰成为美联储理事。

虽然美联储理事是由美国总统提名，但总统却不能仅凭自己喜好，所以罢免美联储理事。

按照美国《联邦储备法》第10条，美联储理事会成员只能“因故”被解职，而不能因政治或政策分歧被解职。

但该法律并未明确定义何为“因故”。

美国法律的“因故”作为法律术语，在法律裁决中被解释为“效率低下、玩忽职守或渎职”。

特朗普在2025年8月25日，曾经发表一封公开信，宣布即刻罢免美联储理事莉萨·库克。

但随后库克就跟特朗普打起法律战，这起诉讼已经一路打到最高法院了。

美国最高法院将于1月21日，听取有关库克案件的辩论。

市场方面已经警告称，如果美国最高法院裁定允许美国总统特朗普解雇美联储理事丽莎·库克，美国债券市场将遭到抛售， 10年期美国国债收益率将上升5-10个基点，而30年期将上升10-20个基点。

原因是特朗普政府的行为，将引发市场对于美联储独立性的担忧。

总体来说，特朗普想要罢免美联储理事，并不是一件容易的事情，库克也是因为做事情不干净，给特朗普一些介入的理由。

毕竟美国法律还是给美联储理事一个“因故”被解职的空子，那特朗普自然是会有缝就钻。

所以，特朗普想要通过对鲍威尔刑事调查的威胁，逼迫鲍威尔主动辞职，这样一来美联储理事会就能又空出一名理事的位置，特朗普可以再提名人选。

如此一来，再加上特朗普提名美联储主席，等于特朗普就在美联储理事会里拥有3个自己的人，距离美联储理事会的过半席位，只差1人。

这会增加特朗普控制美联储的可能性。

如果美联储理事库克被成功罢免，那么美联储理事会就会有4个人是特朗普的人，那么特朗普就有可能达到控制美联储的目的。

3、对鲍威尔的刑事调查，也是在对接任鲍威尔的新美联储主席的潜在警告。

2017年，也是特朗普提名鲍威尔成为美联储主席，但鲍威尔很快就跟特朗普分道扬镳，2018年特朗普也是因为美联储加息，在不停炮轰鲍威尔，要求鲍威尔大幅降息。

为了避免旧事重演，特朗普需要确保新的美联储主席是完全听自己的话。

如果特朗普能把鲍威尔送进去，那么就可以传递一个信息，这就是不听话的下场。

当然，这一切，都还只是特朗普自己脑海里最好的结果，实际事情发展，并不会让特朗普称心如意。

比方说，鲍威尔的强硬表态，就有些出乎特朗普意料。

在特朗普看来，他虎躯一震，鲍威尔就应该缴械投降，岂能还这样明着要对着干。

有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos，在1月12日的文章里称：鲍威尔于上周五收到大陪审团传票，律师出身的他，整个周末都在与顾问商讨应对策略。到周日，他做出了决定：公开披露调查，并以异常严厉的措辞回应。这一举动打破了美联储主席通常保持的外交辞令和中立立场。

Timiraos表示，鲍威尔选择将此事公之于众，意在防止此前私下施加的压力继续被掩盖。披露相关调查的决定，显然基于一种判断：公众有权知情。对美联储现任主席提起诉讼的潜在威胁，对于投资者以及任何试图理解利率决策背后多重影响因素的人而言，都是至关重要的信息。

按照Timiraos的说法，鲍威尔发表声明之前，之所以有“知情官员”把鲍威尔遭到刑事调查的事情公开，是鲍威尔有意而为之。通过公开披露调查，鲍威尔确保私下施加的压力无法继续保密。

这样的事情公开后，美国金融资本市场，自然会基于维护“美联储独立性”，来给特朗普施压。

已经有美国十余名曾在财经界担任要职的人士，在12日发表联合声明，批评特朗普政府对联邦储备委员会主席鲍威尔发起刑事调查。

1月13日，欧洲央行在其官网上发布一份由欧洲央行行长及多国央行行长共同签署的声明，表达对美联储主席鲍威尔和美联储“独立性”的支持。

签署声明的除了欧洲央行行长拉加德，还有英国、加拿大、澳大利亚、韩国、巴西等十余个国家中央银行的负责人，国际清算银行的行长和董事会主席也参与了联署。

当然，这种维护“美联储独立性”，本质上是美国金融资本利益集团，在维护自身利益，确保美联储不被特朗普控制。

这更多属于派系斗争，而非美联储独立性之争。

特朗普现在想要打造一个完全只听命于自己的帝国，那么除了控制军队之外，还需要控制美联储。

现在拦在特朗普面前的，只剩下健康和生命问题。

本文来源“大白话时事”公众号。

作者：星话大白。

美联储是美元霸权的保障，同时也是美国再工业化的最大障碍。

想让美国货再次行销全球，最直接的办法就是货币贬值，贬值后自然就好卖货。

但维持币值却是美联储的第一要务，它为了银行家的利益，必然不接受美元贬值。

银行家和工厂主在币值这一点上是有根本矛盾的，金融国和工业国只能二选一。

所以特朗普想推动美国再工业化，就必须终结美联储的独立性，将其收入囊中，进而掌控美元，让美元服务于美国工业而不是华尔街。

现在对美联储主席动手，也仅仅是第一步，后面热闹还多着呢

这个事最开始是特朗普希望美联储赶紧降息，美元贬值，让制造业回流。

但是美联储是一贯秉持着“不受政治决策干扰，只看经济数据”做决定。

于是鲍威尔没鸟特朗普，而且在4月份由于特朗普搞了“超雄关税战”，造成市场动荡，美联储更不敢降息。

当时鲍威尔讲话的原话是：由于关税战的影响，导致市场前景不明朗。

这明摆着是怪特朗普瞎搞关税，于是彻底把川普激怒了，一连在多个公共场合对鲍威尔进行羞辱，包括但不限于：

太迟先生、严重无能、彻头彻尾的失败者…等等。

到了25年7月份，美联储装修翻新的消息突然被查出来。

美联储总部在2019年开始规划，一开始预算的成本是大概在19 亿美元左右，但是后面22年正式施工阶段，成本又追加到25 亿美元（超支约 6 亿美元）

2025 年 6 月 25 日，鲍威尔在参议院银行委员会听证会上被问及翻新项目的 "豪华设计"（如私人电梯、专属餐厅、屋顶花园等），他明确否认这些设计是最新方案的一部分。

本来以为这个事也就是互相骂战结束。

没想到时隔半年，美国司法部突然发难：

2026 年 1 月 9 日，司法部向美联储送达大陪审团传票，启动刑事证据收集程序，检察官办公室明确威胁就鲍威尔国会证词提起刑事诉讼

这就有意思了。

首先，鲍威尔的说法是："自己遭到刑事指控，真正原因是美联储没有迎合总统偏好，而是基于公共利益设定利率"。

说得难听点，自己没有配合特朗普，因此惨遭扣帽子。

但是特朗普最近接受访问的时候又表示自己对这件事不知情，但是没忘记踩鲍威尔两脚

“我对此一无所知，但他（鲍威尔）在美联储的表现肯定不好，在盖楼方面也不行。”

这让我想起了一个表情包：

这个事的真相是怎么样，不好说。

特朗普这么恨鲍威尔是有原因的。

在他第一届任期【2018年】，新任美联储主席需要总统提名，就是特朗普钦点的鲍威尔。

说得直白点，特朗普算是鲍威尔的伯乐。

但现在千里马不听自己的，特朗普不气才怪。

另外可以肯定的是，特朗普政府内部有人太想进步了。

特朗普不一定真不想把鲍威尔搞下去，问题是他不能明着把人搞下去。

这个时候有人主动揽活，对特朗普来说也是喜闻乐见。

反正他可以非常安稳的作壁上观，至于鲍威尔目前还只是受到的只是刑事调查/大陪审团传票，还没到正式刑事起诉和定罪的阶段。

因为从历史上看，一百多年以来，没有任何一届美联储主席在任期之内被正式刑事起诉或者被定罪的先例。

除非特朗普政府想打破先例，想用司法手段强行给鲍威尔扣帽子，如此一来，相当于是真正意义上政府通过司法权力介入美联储，打破央行货币决策的中立属性。

那么就有好戏看了。

美联储的权威，来源于“制度上的高度独立性 + 市场对其规则一致性的长期信任”，【实际上也会受影响，但相对影响较小】

典型例子就是2020年美联储开展超宽松货币政策，理论上是救金融市场，实际上是救金融市场，但也被政府端施压干扰了决策【导致QQE过度激进，以至于在22~24年3年间美联储一直缩表】

综上所述，我们基本可以得出三个结论：

1.鲍威尔是要被扣帽子的，但是这事大概率高举轻放，毕竟真把现有金融制度破坏了，这个罪责特朗普可担当不起。

2.就算特朗普要收拾鲍威尔，大概率也是等他任期结束，恢复自由身再作清算。

3.鲍威尔可能会被刑事起诉，但不会被结束任期，美联储的决策也不会受到政府施压而出现摇摆不定

都看到这了

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此时让我们回顾2017年，特朗普在白宫玫瑰花园正式宣布要提名鲍威尔担任美联储主席。

彼时在那片秋意盎然的草地上，特朗普对着一众白宫高官和媒体记者说：“如果我们要维持巨大的经济增长，就需要稳健的货币政策和对银行系统的审慎联邦监督。这就是为什么我们需要美联储强有力、健全和稳定的领导。”

“我选择鲍威尔，是因为他很强，很坚定，很聪明。”

2018年正式就职后表示：

“相信鲍威尔有能力引导美国经济应对任何挑战！”

但很快，鲍威尔和特朗普的蜜月期就结束了。又或者，他们从来没有过蜜月期。因为鲍威尔在上任后的加息，和懂王的“量化紧缩”政策不合甚至令其恼怒不已，但懂王依然表示：

“作为一个国家，我们目前运转得很好。不幸的是，就是因为太好了，他们提高了一点利率。我对此不满意。话虽这么说，但我不确定货币应该被政客所控，不后悔任命鲍威尔为美联储主席......”

到了2018年12月，特朗普对美联储和鲍威尔的怨气到了极点。但他接受采访时仍称：

“我认为（美联储加息）将是愚蠢的”。但我能说什么呢？要知道，我们正在打一些贸易战，而且我们正在夺取胜利。但我也需要货币宽松。鲍威尔是好人，他正在努力做他认为最好的事情。但我不同意他的观点，我认为他太激进了，过于激进了，实在过于激进了......”

不知道鲍威尔在面对刑事调查的时候，他和特朗普会不会想起那些往日种种......

经常有奥派说利率不是市场化引发了经济危机。

但从各国应对经济危机的经验和伯南克等人对大萧条的研究来看，政府积极干预及时降息印钞的国家最终反而更快走出危机，而那些在危机中不愿干预，任由利率飙升（大萧条谁敢借钱给别人？），反而长时间未能走出危机。

奥派源自奥地利，当年八国联军入侵中国，我在七个还活得好好的，只有一个亡国了，就是奥匈帝国。

因此，奥派源自经济雪长期被认为是异端学说，祖师爷都整亡国了，这套理论谁敢用？

朴素逻辑在于，经济危机的时候，人们没饭吃，这边凯恩斯主义开仓赈灾，那边奥地利学派要饿死穷人完成市场出清。提供你是穷人你怎么选？

最急大家用脚投票，凯恩斯主义的国家越来越多人，良性循环；奥地利学派的国家像古巴、委内瑞拉那样大量出逃，最后必须亡国啊。

因此，人们最终接受了美联储这种中央调节基础利率的形式。或许过程中有不完美的地方，但危机时刻可以兜底。

美国需要大量流动性降低中美科技竞赛的资金成本。

输不起中期选举的特朗普 “逼宫”美联储

过去的半个世纪里，历届美国政府形成了一项共识：有两个关键机构应免受总统的干预，一个是美联储，一个是司法部。如今，这两个机构正被特朗普政府拖入同一场风波中。

当地时间1月11日晚，美联储主席鲍威尔罕见发表视频讲话，证实他正受到美国司法部的刑事调查。司法部指控，鲍威尔涉嫌在美联储大楼翻修预算问题上，向国会作出虚假陈述。

一纸传票，让鲍威尔成了美国史上首位遭刑事调查的央行掌舵人。特朗普对美联储独立性的干扰和挑战，至此达到前所未有的力度。

美联储主席鲍威尔

自去年1月上任以来，特朗普对美联储“穷追猛打”，多次施压美联储降息，抨击鲍威尔的人品和能力，威胁解雇美联储理事，并试图把“自己人”安插进理事会，影响美联储的决策。

面对特朗普在社交媒体上再三威胁、谩骂、取绰号，鲍威尔通常沉默以对，但这次他选择强硬回应。声明直言，翻修和听证都只是“借口”，调查的真实意图是借刑事压力，逼美联储按总统喜好决定利率。特朗普迅速否认，自称对调查“毫不知情”。

去年7月，特朗普与鲍威尔一同视察美联储翻修项目

实际上，这场调查已在背地里酝酿良久。知情官员披露，美司法部去年11月就已批准对鲍威尔的调查，签字人是新任华盛顿联邦检察官、特朗普的长期支持者和盟友珍妮·皮罗。这个细节彻底撕下了案件“司法审计”的伪装——这场诉讼，其实是特朗普阵营蓄谋已久的“逼宫”。

表面上看，鲍威尔很快就要卸任，他的主席任期将于今年5月结束。只要等一百多天，特朗普就能按他此前的想法，提名一位“听话的继任者”。特朗普如此急于发动这场法律攻势，是为了什么？

答案指向10个月后的中期选举。

上个月，特朗普在党内讲话中发出警告：如果输掉中期选举，“我就会被弹劾”。在特朗普看来，赢下中期选举的关键，是“物价”。

根据《经济学人》/YouGov的民调数据，目前特朗普的支持率仅为40%，处于历史低位，拖累支持率的核心因素在于经济表现。大选期间，特朗普凭借“收入飙升、物价回落、就业反弹”的竞选承诺赢得选民支持。如今，通胀和失业率仍双双居高，过半数美国民众（57%）对特朗普的经济政策表示失望。

《经济学人》/YouGov民调显示，目前特朗普的支持率为40%，处于历史低位

因此，特朗普希望在中期选举前，通过大幅降低利率刺激投资与消费，在短期内营造“经济繁荣”的观感，巩固选民支持。

“特朗普一向对利率有自己的想法，经常与美联储主席的想法相悖。特朗普的想法似乎是：总统要制定经济政策，美联储应该配合。”彭博社资深记者凯文·怀特劳分析道。

从这个角度上说，特朗普的目标，不止于换掉鲍威尔，而是“杀鸡儆猴”，让所有央行官员明白：不顺从，就打压。

但选举不在鲍威尔的考虑范围内。作为美联储主席，他的任务是让美国经济在增长与稳定之间保持平衡。根据美国劳工部1月13日发布的数据，美国2025年12月消费者价格指数（CPI）同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨2.6%。多位美联储官员认为，12月通胀水平“较为温和”，经过去年最后4个月的三次降息，短期内没有再度下调利率的必要。

因此，鲍威尔若在此时选择降息，无异于释放美联储屈服于政治压力的信号，不仅破坏美元信用和市场信心，长期来看，还有引发滞胀、让美国陷入经济衰退的风险。

鲍威尔说过，他最喜欢的美联储主席是保罗·沃尔克。上世纪70至80年代，沃尔克顶住政治压力，坚持极端加息，有效抑制了通胀，给美国此后长期经济繁荣奠定了基础，也为美联储维护自身独立性树立了榜样。

美联储已故前主席保罗·沃尔克

分析指出，特朗普的“夺权”行为，很可能会适得其反。旧金山联邦储备银行前官员蒂姆·马赫迪认为，对鲍威尔的司法调查可能会让那些在降息问题上犹豫不决的央行官员采取更加强硬的立场，避免被外界视为“听命于总统”。

此外，鲍威尔的任期虽然即将届满，但他仍可以选择在美联储理事会留任至2028年1月。对于是否会继续留在美联储，鲍威尔一直没有明确表态。特朗普动用司法工具施压，很可能会加大鲍威尔留任的可能性，以确保美联储内部有一个坚定捍卫央行独立性的声音。

为了“架空”鲍威尔，特朗普很可能选择提前公布下任美联储主席的人选，并让他尽快宣布新的货币政策方向。现年63岁的白宫经济顾问凯文·哈西特被视为接替鲍威尔的最热门候选人。哈西特12日接受采访时表示，自己尊重美联储和司法部的独立性，并强调，自己并不知道司法部调查计划的具体细节。

不过，由总统提名的候选人仍需获得参议院银行委员会的批准，而针对鲍威尔的调查，会让提名通过的难度大幅增加。在鲍威尔发布声明的几分钟后，参议院银行委员会成员、共和党人汤姆·蒂利斯便在社交媒体发文称，这份传票的出现表明，特朗普政府官员“正在蓄意破坏美联储的独立性”，所有人对此不应有任何疑问。他还表态称，自己将反对“任何美联储职位的提名，包括即将空缺的美联储主席一职”。

共和党参议员汤姆·蒂利斯

1月12日，美联储所有在世前主席，以及来自两党的多位美国前财长发表联合声明，表达对鲍威尔的“全力支持”。

“尽管境况艰难，但鲍威尔主席表现出色，他领导美联储作出的货币政策是依据证据，而非政治决定的。”声明写道，“法治是美国最大的优势，也是我们经济成功的基石，因此（特朗普的）这种行为没有立足之地。”

来源：搜狐《知世》