从微观到宏观，经济学中有非常多的常识，甚至不需要严格的数学计算，仅仅使用形式逻辑就能让人理解。
比如，如果有一个投资标的，它的风险非常低，几乎是0，对应的，它的风险溢价也会非常低，其收益率几乎可以等价为最为基础的无风险收益率。短期的无风险收益率可以由短期国债、银行间隔夜拆借利率(Shibor)等定义，长期的无风险收益率可以由长期国债来定义，比如10年期国债收益率。
具体的，对于10年期国债收益率来说，当一国的经济增长速度偏向乐观，那么投资者倾向于将资金投资于股票等高风险资产，因为这样的市场环境下，企业的营收和利润的增长率会变得乐观，上市公司的估值中枢会上移（平均PE增加），从而让股票投资的预期收益增加。反之，当市场认为经济增长前景不佳时，股票类高风险资产的估值中枢会下降（平均PE下降），投资股票亏钱的概率增加，则更多的资金会流入到相对安全的国债市场以减少风险，使得国债价格上升而收益率下降。
所以，当一国的实际GDP经济增长率和预期GDP增长率上行时，我们可以观察到其10年期国债收益率