打压债牛是一方面，另一方面就是为即将到来的“降准、降息”预留空间，也算是传递一个信号吧。
近几个月，资金疯狂涌入债市，导致国债收益率持续下行，尤其是中长期债券收益率屡创新低。
央行在公开市场买国债，本意是为市场提供流动性。
结果资金也一窝蜂往债市跑，导致了几个后果：
1. 流动性“淤积”。资金可能并未流向实体经济，而是买国债了，在某种意义上还是“资金空转”。
2. 削弱央行政策效果。央行提供的流动性可能被市场对国债的过度需求吸收，导致流动性未能有效传导至其他领域。
3. 收益率过度下行。市场资金疯狂买入国债会进一步压低收益率，可能导致收益率曲线过度扁平化，甚至引发“资产荒”。
总之，债券市场供需失衡了。
那市场为啥会跟随央妈疯狂买国债呢？
最主要的原因还是避险情绪。当前无论内外，不确定性都很高（内部消费、房地产、地方债，外部川普、地缘局势），不确定性即风险。那么国债作为安全资产自然会受到追捧。
次要一点的原因，就是提前“抢跑”了。市场预期央行将继续宽松货币政策（如降息或降准），投资者可提前买入国债，一方