上次三行一会加金融委的领导一起开新闻发布会是什么时候呢？应该是2020年的4月，然后就开启了一轮行情，直到2021年末。
当时是一个什么背景呢？因为疫情原因。外资出逃，外汇大量流出。然后凡是金融相关的，全部出来说话了。
但上次的反应没那么大，他们说完话大概两个星期左右才突然大涨，涨的是沪深300这些权重股。差不多9个月时间涨了30%，是沪深300指数呀。
然后才开始小盘股大涨，然后沪深300开始停滞不前。而基金抱团的新闻和股民的骂声就传出来了。其实当时是超常规的发展基金，但如果您做基金经理的话，估计也不敢碰沪深300，涨得太猛了。基金抱团可以说是自保之举。
这次开会开的很巧，刚好就是过节前最后一周。很会挑时间呀。
但在开会之前其实已经一堆小动作，比如说中证A500指数的发布。本来应该是一件小事，但全世界一下子传开。人家故意告诉你的。
但按照2023年的经验，日成交额1万亿或者1.1万亿左右，算是一个极限，最长也就10天左右吧。其实目前市场上的流动资金也就那么多，其他的都已经被上市公司吸走了ipo融资和再融资给吸光了。今天已经9,000亿了，是否天天会连续大涨呀？
人家能挑节前最后一周公布这事，已经做好偷袭准备的了。短线可能会有较大的波动。毕竟5天时间，节前有波动，会把一批人吓出去，节后前几个交易日不及预期，也会洗走一批人。
这些人很有耐心的，其实2020年疫情后那段时间波动也很吓人。四位老大出来说完话后，也是跌了两周。后面按沪深300那走势，根本就不是市场自己能拉动的。只能用大自然的鬼斧神工这种奇观来形容。
如果是存量资金的博弈，这个市场根本起不来，这两天继续下跌吧。唯一的办法就是引入增量资金。增强资金在哪呀？一方面在债市，特别是国债，另一方面就是海外回流的美元结汇。如果不能把增量资金吸引过来，还是没戏。那今天国债应该跌了吧，但一天不够的。
目前所有的政策都是在盘活鼓励刺激民间资金运作起来，经济并没有好转。
因为能推动2020年到2021年年底那一次的行情是因为大家还有储蓄。而且储蓄还挺多的。2020~2021年储蓄来自于哪呢？2019年及以前大家挣的钱。2022年几件事同时爆了，包括2022年底法拍房也多了。
虽然都是房屋，法拍房和房屋销售下降是独立的两件事。法拍房的出现说明被拍卖者破产了，被迫出售房产，这些人往往只有一套房。主营业务出了问题，导致了要出售固定资产。而不是因为房地产下行，导致了他主动出售房屋。但话也说回来，金融系统其实在2020年以前被清理过。
包括不限于清理了p2p，清理了保险资金入市，成立了银行理财子公司，把理财产品从银行里面独立了出来。也就是说金融市场的风险已经互相隔离了，相对还好一些。
所以是否是因为大家杠杆爆了而导致股市下跌了不好说。因为也可能是因为ipo太多，因为ipo这几年是涨了四倍。也可能是上市公司太多了，压垮了股市。所以说即使是有联系也是间接的，所以间接联系就是很多公司为了降杠杆而上市。是上市太多了，压垮股市，而非因为大家杠杆快爆了而主动抛售资产，比如说卖出股票。
但2023年真的垮了下来了，包括雪球爆仓。最终引发的。但2023年是因为上市公司融资太多及各方面的原因，比如去杠杆导致的，但今年真的是因为信心的问题，是因为资产价格下跌引发了大家逃离股市，所以说2024年估值下降的原因，因为股票价格下跌，导致了大家出逃。和2023年不完全一样。
2023年是因为失血过多ipo过多导致的股市下跌，而2024年是大家实在信心不足跑掉的。如果能从其他市场把一部分资金引流回来，至少可以有一段中长线的行情，所以长其实也就一年左右。但可能更多也就中线，三个月到半年顶天了。
但如果这些钱吸引不回来呢？一个月都多了。
目前还活跃在市场上的都是一些投机资金，可能有些是从中国股市诞生就已经在市场内玩的，他们可能对经济的领悟不够，但是绝对是跑得够快。操作很灵敏。有一点风吹草动，立刻会消失的无影无踪。这也是这两个月行情为什么半日鲜、一日鲜的原因。因为留在市场上的都是投机分子，大家都是投机老手了。
如果从这个角度看起来没有额外的资金进入，一天行情都会多了。
所以还是那句，增量从哪里来？如果场外的其他资金吸引不过来，需要有人垫资先把股指拉一拉。而且不能像上半年一样，避实击虚。
其实还是那句，大家都在博弈，我相信会有一段中线的行情，大概1~3个月。但这个过程可能会有波折。
这个过程怎么说呢？看看20年前庄股时代人家是怎么做的。如果目前整体估值要拉起来，真要人坐庄了。这个时候吸筹、震仓、拉升这一套要有人去主动处理。
这套手法虽然很多人在学，其实这几年用不上的。因为过去10年，更流行的是市值管理，因为在全流通的时代，上市公司大股东就是天然的大庄家。其他人过去坐庄很容易被搞死。如果有人敢做庄，那大股东乐死了——你要是吧，我把整个公司给你。只要你给得起价钱，给的价格够高。
所以说，一直有股民说研究庄家怎么干，其实新时代的庄家跟以前那些庄家又不一样。但目前的情况看，可能又得用回原来那一套去观察。