大多数人都关注到了美元近两年的加息周期的结束，但绝大多数人都低估了日本30多年低利率政策转变带来的影响。
日元加息意味着全球性降杠杆，流动性是趋向于收缩的。
我看市场情绪还是比较高涨的，主要是觉得东升西降，人民币升值。
但我觉得，远没有这么乐观。A股继续看调整，也许有GJD兜着，不会大跌，但调整还未见底。
系统分析下：
这两天全球金融市场可以说是惊涛骇浪。周五英特尔单日下跌26%，日经单日下跌5.8%，人民币一夜上涨851个基点，英伟达一月下跌30%，日元一月升值10%。几十年罕见的波动近日却频频发生。这意味着什么？
首先是日元加息。日本是海外投资最多的国家。日本国内GDP近乎停滞，被称为消失的30年，然而日本在海外的投资却在持续增长，造就了一个海外的小日本。30年里，日本奉行YCC政策，贷款利率接近于0。于是，很多包括日本的资本，大量借日元，然后在海外做投资。投资包括国债、股市、房地产、债券。比如日本是美债第一大持有国。日本也是中国房企外债的最大持有国之一。这类投资很多都是加了高杠杆的。
举个例子更直观。巴某以在日本的2000万美元作为抵押，在日本借款1万亿美元的等值日元，利率是0.1%。巴某借款以及换汇等综合资金成本为0.5%。然后巴某把这个钱用于投资全球股市，获取每年5%的稳健投资收益（对于巴某来很简单）。那么他的实际收益就是，1万亿 x (5%-0.5%) / 2000万，约为22.5%。这就是套息带来的超额且安全的收益。
收益这么高，且没什么风险。所以，这么做的人越来越多。其中的资金量也越来越大，成为了全球流动资金中举足轻重的一部分。日元也借机成为了全球贷款货币。
7月31日，日本央行宣布加息，利率从0.1%提高到0.25%。这个利率提升看似幅度不大，实则是对全球流动性的一记重锤。以上面例子来说。国际热钱的资金使用成本从0.5%提高到了1%。再加上美元降息预期，美股AI泡沫破裂风险，风险计价之下，巴某每年能够获取的稳健投资收益从5%掉到了3%。这么一算，巴某年华的收益就从22.5%掉到了10%，而且风险更高了。于是，有一些人就开始卖出美元资产，换成美元，然后再换成日元，再归还日本央行，结束套息交易。由于，换日元的越来越多，就使得日元相对美元开始升值。比如过去一个月，日元升值10%。这就直接抹平了巴某的收益（实际更早一段时间日元有大幅贬值）。
而日元还可能继续升值，美股还可能继续下跌，后续结束套息的人可能更多。于是乎，恶性循环的雪崩就发生了。美股科技龙头动不动就下跌10%，日元动不动就升值1%。
这就是之前说的，雪崩一旦开始，就很难制止。这也是鹰眼大胆预言美元将贬值50%，美股将下跌50%的一个重要原因之一。当然，日元加息抽走的流动性是全球性的，美国、东南亚、欧洲、东大都是日元投资的重要市场。这些地方都会面临更严峻的流动性危机。大多数人都关注到了美元近两年的加息周期的结束，但绝大多数人都低估了日本30多年低利率政策转变带来的影响。
日元加息，是全球性地降杠杠！美国用日本加息来实现全球流动性的最后一击。日本通过加息降低国债购买来降低美元的绑定避免被拖入深渊，也是被迫降低息差。欧洲、东南亚在痛苦挣扎。东大继续在刮骨疗伤，修炼内功。这个世界，已经没有任何一方能够完全掌控大局。而且每一方里面又有多股相当势力的博弈。
这，是一场混战！所以局势的演进扑朔迷离。
这是30多年大周期的转折点，投资者在过去30多年里积累的经验都可能被制作成为诱惑陷阱。
参考阅读：日元加息，美股暴跌，危机爆发。
人民币暴力拉升，美元资产面临大逃杀。
医疗和医药两个ETF都出现了筑底迹象，底部震荡，温和放量，阳线增多，阳线放量，阴线缩量。
希望医药板块多震荡一段时间将底部做扎实。
历史上医药板块一般都是提前于大盘见底，提前于大盘启动。
炒股，最重要的是要管控好自身的情绪，锻炼自身的耐心不应再连续亏损中丧失信心，也不要在数次盈利后信心膨胀，做交易的过程就是修心的过程，不要过于追求完美苛，在赚钱的同时学会享受它带给我们另类的虐心体验。
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