早盘A股也跌了一些，但是还是中小创、科技股跌的多。
上证，红利，甚至沪深300都很稳。
风格上面越来越分化了。
从全球的情况看，A股的行情目前没有大问题，外围乱的越厉害，美日股市跌的越厉害，对我们就越有利。
有朋友前几天留言说就算美股跌了，美国人的钱也不一定到A股来。
其实不需要外国人的钱进来，或者说，我们不一定需要“真外资”“真北水”。
我们只要自己人的这部分，不要再源源不断的流向美股，流向其他亚洲股市，就已经很好了。
如果这部分摇摆资金能停止流出，A股在这么低的估值位置上，肯定最小阻力方向是向上的。
所以摇摆资金的变化，就是决定近期行情的关键变量。
也可以把他们叫中间派。
要取得胜利，就要把朋友搞的多多的，敌人搞的少少的。
打仗也好，炒股也好，打的赢才打，打不赢的时候就要撤退，机动灵活。
如果中间派能够暂时中立，对A股也是很大的利好了。
5月份之后，A股的财报季结束，1季度经济数据也发布完毕了，增量信息的不确定性消除。
从技术上看，大盘也调整了1个多月的时间了，如果按照窄幅区间震荡时间算，2月底到下周，差不多2个月了，震荡的时间也有一些了。
在结构上面，A股未来小微盘股肯定是没有未来的，未来很长一段时间对再融资都会收紧，小微盘股背后的上市公司，都有点缺钱，现在不能融资，还得分红，估计扩产就比较困难了。
扩产困难，增速就没有了，没有产能，哪来的收入增长，所以小微盘股的成长预期就没了。
成长预期决定估值，所以小微盘股的估值倍数一定会杀下来。
这就是为什么很多公司尽管没有退市风险，股价还一直跌的原因。
未来中国上市公司的产能扩张，都要自己攒钱来做了，ATM没了，躺着赚股民钱的好日子没了。
有现金流的龙头公司，未来会活的更好，因为行业在出清了，不会像之前那么卷了。
如果我们允许企业无限融资，那么营商环境一定是乱套的，人家想着的就不是做企业赚钱，人家想着的就是融资来搞死其他玩家，然后自己赚垄断利润，或者赚资金套利的钱。
所以未来中国企业的经营环境，应该会更健康一点，龙头公司会再舒服一点。
客观上，这种环境，利好大中型公司。
某些卷的厉害的行业，未来也会好一点，企业家也可以松口气了。
还有一点就是未来扩产放慢后，很多企业的分红率会提升，甚至可能出现超额分红，这是因为过去很多年上市公司的分红率都是偏低的，大量库存现金都堆在那里。
现在银行存款利率越来越低，上市公司自己理财是没什么赚头的，不如分红分了，还能得到个股价上的、社会声誉上面的正面反馈。
美国股市历史上是出现过大额分红的情况的，就是超过当年净利润的分红，这种情况出来，都是大机会。
巴菲特的老师，格雷厄姆那时代就经常有这样的情况，这也是捡烟蒂投资法的一种实操案例。
就短期来看，中小盘股票走势上也不占优，尤其是估值比较高的中小盘股票。
估值回落还没调整完呢。
中小创的熊市很多投资者还没经历过，我们当年是经历过的，好几年都是一直跌的，根本看不到头。
我不知道今年会不会有如此大的风格转换，但是现在看来，有一些迹象已经出来了。
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