如何看待 3 月 22 日 A 股市场行情？

1.感谢上证给面子，神棍预言金身保住了。

2.这波大跌的逻辑应该和离岸人民币突然大贬有关，考虑到rmb并不是自由浮动的货币，这波贬值应该是外管局默许的。背后可能和出口压力以及资本与金融账户的流出（见外管局国际收支平衡表）有关，从下图可以看到，2023年的出口情况并不理想，出口额换算成美元后情况就更差了。而脱钩更是恶化了出口的前景。

不过我还是很开心的，毕竟这几个月我一直在力推美元理财和TLT给朋友和知识星球的用户，这波贬值下来又能继续吹了。

3.伴随急剧的老龄化少子化，c的资产定价逻辑会彻底变化，过去我们用WACC来猜股票估值时，都会假定该股票所在的行业未来会增长多少多少，现在要反过来，假定未来市场会萎缩多少。这对股价来说是非常要命的戴维斯双杀。