说到日本的YCC框架就要提到美国的QE政策，二者都是在公开市场买卖国债的货币政策。
【公开市场操作】、【调整存款准备金率】、【调整再贴现率】是中央银行的三大货币政策调节手段；其中公开市场操作是央行使用频率最多的，调整存款准备金率是所有货币政策中效果最猛的，而再贴现在近些年中使用的次数则越来越少。
美国的QE政策是央行确定总的买入规模，随后在市场上购买国债以达到释放货币的目的；在这个过程中，美联储不会对国债利率的走势过多干涉，只要将计划中购买国债的额度用完即可。
这称之为数量型货币政策，好处是能够相对准确地向市场释放计划中的货币数量；但坏处则是可能导致利率失控，从而无法形成与经济形势相匹配的利率水平，最终伤害市场的投融资情绪。
日本的YCC框架则恰恰相反，央行会更加在意利率水平，它们会制定一个目标范围，然后通过在市场买卖国债的行为，让利率落入这个区间。
这称之为利率型货币政策，好处是能够将利率水平维持在与经济形势相匹配的目标范围内；但坏处则是为了维持利率稳定，央行最终支出的货币量无法得到有效控制，进而给市场带来通胀或通缩的隐患。
在此之前，日本央行的利率执行目标是【0利率±0.5%】，即通过在公开市场进行买卖国债的操作，将利率水平控制在-0.5%~0.5%。
而在废除YCC框架后，日本央行的货币政策手段将发生改变，央行买卖国债的行为将会减少，同时会将政策利率由负值上调到0%-0.1%，从而结束2016年以来的负利率时代。
在过去一段时间中，日元贬值压力逐渐加大，虽然这有利于出口，但因为各经济体之间逐渐陷入贸易壁垒之中，日本的外贸增长并不理想；反而因为日元的贬值，其GDP总量已经被德国反超，如果继续保持负利率政策，可能反而会因为日元贬值而增加进口成本，所以加息逐渐就被提上日程。
如果加息进展顺利，那么对日本经济的影响也是剧烈的：
首先是日本的平均融资成本会大大上升，资本将无法通过融资利率和股息率之间的利差进行套利，日本股市恐面临一波资本出逃，从而结束长牛；
其次是部分企业，尤其是处在衰退周期的制造业可能面临进一步的困难，融资成本的上升会让像汽车制造这类产业更加失去国际竞争力；
再者加息可能进一步导致日本内需的低迷。不过原本日本的内需已经十分低迷，所以加息带来的负面影响可能不大；同时过去两年日俄不能的工资水平一直在上升，这很大程度上帮助居民提升了消费能力，也能够抵消一部分加息带来的影响。
当然了，加息会优化日元的供需结构，从而改善日元贬值的现状，有利于减少进口成本，这对日本的加工型经济（原料依靠进口）来说是十分有重要的；
最后，加息也有望缓解过去两年一直在攀升的通胀率，从而实现将CPI增幅控制在2%的目标，以形成物价和工资的良性循环。
同时，日元加息也会对我国的货币政策带来一定影响。由于我国目前正处于降息周期中，其他主要经济体的加息政策均会给人民带来一定的贬值压力。所以日本的加息可能会让我们的货币宽松政策放缓步伐，这一点从前些天MLF净回笼900多亿就可以体现。