对上市公司实控人、高管采取终身证券市场禁入措施早已有先例。
比如在2020年7月3日,*ST安通就收到中国证券监督管理委员会黑龙江监管局对郭东泽、郭东圣采取终身证券市场禁入措施的处罚。2023年11月16日,*ST美盛收到中国证券监督管理委员会浙江监管局对*ST美盛实际控制人赵小强采取终身证券市场禁入措施、对石军龙采取3年证券市场禁入措施的处罚。
当然现在的背景下各种处罚日趋严厉,也远不止对实控人、高管采取终身证券市场禁入措施。
前段时间,已经主动撤回申请的IPO公司——上海思尔芯技术股份有限公司,也遭到了证监会的行政处罚。证监会对思尔芯公司处以400万元罚款;对时任思尔芯董事长黄学良,时任思尔芯董事、首席执行官、总经理Toshio Nakama分别处以300万元罚款;对时任思尔芯董事、资深副总裁林铠鹏,时任思尔芯董事、资深副总裁、董事会秘书熊世坤分别处以200万元罚款;对时任思尔芯首席财务官黎雄应处以150万元罚款;对时任思尔芯监事会主席杨录处以100万元罚款。这是新证券法实施以来,发行人在提交申报材料后、未获注册前,证监会查办的首例欺诈发行案件。
以目前上市公司造假风气之猖獗,如果动真格,采取相关措施(或同等严厉的措施)的新闻报道会越来越多,这也是新领导上台后一揽子举措的组成部分。
而对上市公司的严厉监管和动真格的严厉处罚,是目前A股制度性建设的一个重要方向,也是股市长期健康发展的必由之路。
传统上A股对财务造假的处罚偏轻,在事实上导致,在二级市场中小投资人和公司实控人之间,严重偏向后者。
在A股,很多财务造假,都是以罚款甚至“警告”了事。比如2020年至2022年上半年,西陇科学出于增加贸易规模以扩大市场影响力和便利融资等目的,通过虚构乙二醇、甲醇等贸易业务虚增收入及利润,累计虚增营业收入28.41亿元,虚增利润2326.41万元。而有关部门的处理措施,则是对西陇科学处以120万元的罚款,对公司董事长、总裁黄少群等4人处以50万元到80万元不等的罚款,以上罚款合计390万元。
作为对比,同样在国内,刑法上诈骗5000元就够得上“数额较大”(处三年以下有期徒刑、拘役或者管制),5万元以上就是“数额巨大”(处三年以上十年以下有期徒刑)。
而在境外市场,财务造假是可以直接退市的,甚至相关的券商、会计师事务所也会遭受灭顶之灾。
瑞幸咖啡在纳斯达克上市时,在2020年4月因虚增零售交易额22亿人民币被美国证监会处以退市处罚,且赔偿1.8亿美元。这是近期大家非常熟悉的案例。
同在美国上市,安然的财务造假导致公司被罚款5亿美元,CEO判刑24罚款4500万美元,创始人罚款1200万美元,连财务都罚了50万美元,几十人被提起刑事诉讼。 审计公司安达信也被牵连倒闭,“五大”直接变成“四大”。