虽迟但到。
1、主体
恒大是港股上市公司,证监会如何管理的?
证监会是《证券法》的监管执行方,而《证券法》的监管范围:在中华人民共和国境内,股票、公司债券、存托凭证和国务院依法认定的其他证券的发行和交易,适用本法。
从告知书内容得知,主要是债券(在内地发行)欺诈发行。
之前,深交所和上交所都对恒大地产的债券欺诈发行进行了谴责。
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![](https://pica.zhimg.com/v2-37ed4827f918823be5a8fc37ff388696_r.jpg?source=2c26e567)
2、新证券法
对恒大处罚41.75亿,对许家印个人罚款4700万。
大家发现没?
不再是60万了。
新证券法已经没有罚款金额的上限。
2020年证券法修订后,证券违法行为的罚款金额上限已有大幅提高。对欺诈发行行为,罚款限额从募集资金百分之五,提高到最高可至募集资金的一倍;对财务造假等信息披露违法行为,从最高罚款60万元,提高至1000万元;对内幕交易、市场操纵等违法交易,从给予违法所得1-5倍罚款,提高至1-10倍罚款。
罚款4700万意味着是“数罪并罚”,不仅仅是财务造假。
证监会的告知书上提到了三项违法违规行为:
一是财务造假,二是债券欺诈发行,三是未按规定及时披露相关信息。
3、恒大财务造假
结合沪深两大交易所的谴责,可以得知,恒大地产于2015年7月至2019年5月期间公开发行了15恒大03、19恒大02等公司债券;2020年5月26日发行20恒大02债券,发行规模40亿元;2020年6月5日发行20恒大03债券,发行规模25亿元;2020年9月23日发行20恒大04债券,发行规模40亿元;2020年10月19日发行20恒大05债券,发行规模21亿元;2021年4月27日发行21恒大01债券,发行规模82亿元... ...
公司没有按时发布2021年和2022年的中报和年报,推迟到2023年8月份才发布,且数据造假。
具体造假方式是提前确认收入方式,告知书称,财务造假导致2019年恒大地产虚增收入2,139.89亿元,占当期营业收入的50.14%,对应虚增成本1,732.67亿元,虚增利润407.22亿元,占当期利润总额的63.31%;2020年恒大地产虚增收入3,501.57亿元,占当期营业收入的78.54%,对应虚增成本2,988.68亿元,虚增利润512.89亿元,占当期利润总额的86.88%。
事实上,新收入准则执行后,地产企业的收入确认非常容易造假。根据会计准则,地产企业收到房款后不能立即确认收入,必须等到一定的“里程碑”节点,比如竣工、验收等环节,但这些环节非常容易伪造,从而提前确认收入,虚增利润。