上期投资周报我也分析了巴以局势对我国金融市场的影响。（链接：《【投资周报】“以巴局势”对金融市场影响几何？》

对于A股，我认为最关键是11月APEC峰会

价值投资，大部分时间就是等待，等待买入时机，然后买入，买入之后还是等待，等待价值投资开花结果！

价值投资只要掌握了那套知识体系，其实就不用太费精力，即便是要跟踪研究公司，也花不了太多精力。

这也是为什么巴菲特、芒格等一众久经考验的投资家历史投资思想几乎几十年如一日的原因。

他们不断重复既有的核心观点，也践行之。如果有人厌烦说为什么他们老是重复（老调重弹），只能说明这种人有点笨了。这种人抓不住重点，喜欢在皮毛上耗费精力和时间。

投资核心精髓就那么几个，重要的内容重复再多也不嫌多，难道要像财经诈骗犯讲故事忽悠人吗？

说大一点，人生最重要的大道理有那么几条，那些是真正有价值的道理啊。但是很多人嗤之以鼻，为何如此？大道理无法满足他们一日暴富这种贪欲。

房地产领域很多这种笨人，他们只会抱怨我重复，却不知道我为何重复、重复的是什么。很多人认知很有问题，他们喜欢奇怪的观点，不重视观点科学正确性，这种人最喜欢钻营小道消息、旁门左道。

最近我计划调仓，打算提高消费、生命健康、绿色经济比例，趋近我原先设定仓位目标，等待良久，只为这一刻。不过，我也会为当下最大不确定性预留一成资金。

最后，我还得补一句，大部分人不适合做股票这类高风险投资，知识架构和心理素质要求很高，大部分人驾驭不了。

前几天（8月22日前后，8月22日A股下跌的）很多无良财经自媒体乱炒作牛市来了，最近股市走势又让财经诈骗犯们炒作的“牛市来了”破碎了。当时我还写问驳斥了。

本问题高赞回答就有不少财经诈骗，金额投资问题回答频繁还常常排在最前面、肯定是花真金白银买赞了买流量了，目的是通过充足曝光吸引愚蠢小白，最终榨干他们！

股市每日评论此类问题下面都是道貌岸然财经骗子集散地，大家要分辨清楚，其实也不要分辨了，一概拉黑频繁回答这类问题的人就行了，当然，也可以拉黑我，因为我也在下面回答了！

每日股评问题有个自媒体的回答基本上都是置顶，很可能是打钱做广告，最终是为了割韭菜！

我记得今年年初和5月也有人喊牛市来了，结果如何？更早些22年明摆着全球加息大周期的年份，还有别有用心的人炒作牛市诱导不明真相群众上当！

这种就是完全不了解资本投资，短暂支撑怎么可能有牛市呢？炒一波罢了，就像前些天的芯片板块一样，20%反弹后现在又回到底部了。

什么人是投资界乌合之众？

不会在逻辑和思想层面识人辨人，只会看晒单，殊不知这种造假太容易了（专门软件马后炮模拟过去涨幅、PS大法等等）；这种小白最容易把割韭菜的镰刀当神拜。

前几天的股市大涨，停歇数日，财经诈骗犯又开始叫喊牛市来了！

哪天网络有一个明显的现象，那就是趁着股市大反弹，财经诈骗犯开始集体行动了。

微博经常有诈骗犯进入我的微博群然后分享炒股发财信息、诱导不明真相群众上当。对此，我不胜其扰。

所以设置了进群门槛，比如必须“铁粉”才能自动进群，诈骗犯很勤奋啊，为了获得“铁粉”标签然后进群分享诈骗信息，他们会有组织不断给我的微博点赞以及评论以获得“铁粉”标签。

昨天就有很多类似诈骗账号给我点赞，希望获得“铁粉标签”然后进我群里发炒股致富诈骗内容。

看看，诈骗犯们多么努力啊，为了进群发诈骗信息还孜孜不倦给我刷赞呢！

实话实说，我还挺佩服他们这种勤奋劲儿的，他们真的太努力了。你看看别人诈骗都要如此卖力工作，你们还有什么理由躺平呢？

房地产战略性大胜之后，我的下一战是金融投资领域，目前也已经硕果累累。

18-19年明确呼吁投资医药医疗和中高端消费属于完全命中，21年初呼吁大家“注意金融风险、要减仓”也命中了。22年年初告诫大家勿急着重仓抄底，22年乃全球加息大周期，金融市场必然下行，最终也得到验证。

23年初定调金融市场“欲扬先抑”，现已完全验证“先抑”的判断。（以上内容都有历史文章为证！比如旧文《美国通胀继续超预期，11月加息75基点没跑！》）

共同富裕实践下的自建基金组合双双3/6/12月维度皆明显跑赢当下金融市场最夯的明星组合，价值投资系统模型实践取得初步成功。

详细数据对比参考文章《【共同富裕】自建基金组合双双跑赢超级明星组合！》

以下是我前几天写的年中投资展望：

分享一句诗“大鹏一日同风起，扶摇直上九万里”——李白《上李邕》，本文将是下半年自我投资总方针。

1、A/H股2023年上半年回顾

今年上半年上证指数一直在3200点附近晃荡，看起来似乎较坚挺，但是不同板块温差很大。

比如我重点关注的消费、新能源、芯片、医药医疗等板块不乏创新低的案例，温差如此悬殊其实反映了上证指数失真，指数失真原因这里不赘述。

相较于上证指数，沪深300指数会好很多，基本上可以反应大盘走势。而港股恒生指数和恒生科技没有上证指数那样的问题，今年上半年这两个指数走势类似，均为震荡下行。

虽然大A指数还没创新低，实际上个股普遍创新低，大盘没创新低主要是“中特估”效应，银行、石油等传统万年不涨股今年涨了一波，典型如四大行最近半年涨了一波，最近也有所回调。

今年上半年A股走势完全符合我23年初“欲扬先抑”的定调，目前已完全验证“先抑”的判断，“欲扬”的判断得让接下来时间验证。参考年初文章《2023年投资展望：欲扬先抑，播种之年！（5000字）》已经说得很清楚了“欲扬先抑”！

在房地产领域已取得战略性大胜之后，我的下一战是金融投资领域，目前也已经硕果累累。

18-19年明确呼吁投资医药医疗和中高端消费属于完全命中，21年初呼吁大家“注意金融风险、要减仓”也完全精准命中，证据请参考文章《【风险警示】除了固定资产泡沫，金融资产泡沫也很大！》

22年年初告诫大家勿急着重仓抄底，22年乃全球加息大周期，金融市场必然下行，最终也得到验证。（以上内容都有历史文章为证！比如旧文《美国通胀继续超预期，11月加息75基点没跑！》）

经过这轮再寻底，我国股市当前估值怎么样呢？

如下图中金整理数据显示，沪深300非金融市盈率今年以来多处于历史均值下方。沪深300/中证500/中小综指/创业板指市盈率估值分别位于2006年以来25.6%/20.6%/39.8%/8.3%分位。

海外中概股估值参考MSCI中国除A股指数估值当前也处于历史底部，17年以来创新低。

2、美股2023年上半年回顾

2023年上半年，美国纳斯达克指数领涨全球，纳指上半年累涨31.73%；而美国股市另一个指数道指上半年仅累涨3.8%。

为何美股如此强势？理由还是旧文《【投资周报】美股何以这么强？A股定投路线不变！》所述，美股主要指数构成公司很多全球性巨型企业，一方面前沿科技实力领先，比如年初Chat-GPT引爆AI大模型，导致以英伟达为首的AI旗舰公司狂飙。

另一方面美国大型科技公司业务全球布局较好，单一市场不利影响较小，它们抗风险能力更强，而我国大型科技企业主要业务仍在中国，我国经济大盘走势深度影响对企业预期，同时中美关系走势对我国金融市场的影响更甚。

虽然美股如此强势，但也分化严重，本轮仅美国科技巨头涨势凶猛，而这些科技股又是纳斯达克权重股，所以导致纳斯达克指数领涨全球，像偏传统产业的道琼斯指数涨势就远逊于纳斯达克指数。

2023年上半年，英伟达累涨约190%，特斯拉涨约112%，苹果涨约49%，亚马逊涨约55%，微软涨42%。

如下图所示，撇开美国这些科技龙头，美股也原地踏步。3月低点以来，美股头部6家科技龙头MAAMNG上涨了38%，贡献了今年纳指的将近80%的涨幅。

也是因为美国科技股市值巨大导致指数权重过度集中，近日，纳斯达克宣布“特别再平衡”(special rebalance)措施，将重新分配指数成分股的权重，以解决该纳斯达克100指数“过度集中”的问题。

美股当前估值如何呢？

如下图所示，当前美股无论是指数层面还是科技龙头估值并不便宜。标普500指数风险溢价已回落至1.4%、纳斯达克为-0.1%，投资性价比比较低。

对于美股，科技龙头股引领下的一波暴涨已经极大拉高了美股股市，龙头股估值已经不便宜，目前美股配置吸引力较低。

当前美股对于接下来美联储加息or降息、美债发行、美国经济是否衰退以及何时衰退都存在较大分歧，震荡在所难免，需要基本面进一步明朗才能看清美股后续走势。

3、第五版核心基本面

过去我总结过四版核心基本面，过去几年我对金融市场的精准把脉都是基于对核心基本面的深度理解，理解核心基本面才能把握金融走势的主脉、不至于迷失，也能够有效防止被咨询噪音所扰。

友情提醒：第3部分以及“第4部分的我的计划”仅适合少数投资朋友阅读，全文请移步公众号【悟空新之助】阅读：

2023年初写的：

韭菜的世界里神的标准太低了，他们甚至把割他们的镰刀当神来膜拜，即便你点出他们崇拜的人名不副实、业绩是多么垃圾，有些人依旧执迷不悟！（在我国当骗子太容易了）

容易被骗的人普遍群体特征：缺乏常识+热衷走捷径（热衷投机，喜好暴富论）+缺乏最基本的逻辑思维。

这些名不副实的财经镰刀有一个共同特点：只会搬运金融投资领域众所周知但无实际指导意义的大话忽悠小白，他们最喜欢喊口号、讲大道理，但是就是拿不出逻辑，长期跟踪你会发现他们没有投资思维，他们更没有自己的成熟投资体系，水平低劣，但是很会拿捏小白一夜暴富心理。

跟投这种人，十有八九就是认知不够，可能连单个基金页面从头到尾都没有仔细阅读过一次，基金经理背景、持仓、申购赎回费率等一无所知，就蒙头跟着投资，也不怕被带进沟里！

很多人连个年化收益、复利可能都搞不清楚，就来搞金融投资，你难道不是来当炮灰吗？你买奶茶还要讲究个口味呢？为什么有些人涉及金钱投资，却如此之轻率！？

古人云：知彼知己，百战不殆。你都一无所知，当然是韭菜了！

我真为一些智商担忧，吃穿那么讲究，怎么到了金钱投资就那么糊涂呢？你连复利、平均年化收益都不懂，跟着起哄啥？做韭菜？

现在啊，网络很盛行一个“电池论”，每次看到这我就想笑。

我想说的的是——人人都是电池本身就是一句正确的废话，生下来就是生产力的一部分，只不过存在大小差别。重要的不是电池本身，而是电池在为谁续航。所以，别跟着说什么电池电池的了，首先认清楚你这个电池在给谁续航。

连个好坏都分不清就跟着其屁股后面摇旗呐喊，你即便是个核电池也白搭，终其一生也不过是给其他人续航的韭菜、燃尽一生也只不过在帮他人做嫁衣。（P2P、传消、炒房号欧神/樱桃的受众等就是给他人续航的典型代表）

都是电池，有的人为他人续航，有的人给自己续航，这才是根本差别也是问题的核心。

很多人分辨不了信息的价值，很简单，真干货还是真水文，就看其历史言论是不是一脉相承，其文章是不是逻辑清晰、主题明确、论据扎实，思想是不是随着时间越来越深刻、观点是不是经受住了时间的考验。

建议你们拉黑昵称/名字带“成功”“财富”“致富”“豪”“杰”“爷”“哥”“姐”“叔”“公子”“先生”“居士”“禅”“德”“道”“仙”“佛”“散人”“大侠”“老师”“师傅”“剑客”“局（团/军/委）座”“*学”“*生”“*才”（欢迎补充）的自媒体账户。（这样可以避开90%的骗子，可能有误杀，但是非常值，欢迎补充）。

骗子最喜欢说正确但无实际指导意义的大话！最喜欢搞玄学、迷信、阴谋论！

凡是起名带玄学或装大师，骗子的可能性99.9%。因为从心理学方面，骗子在起名字就已经开始了骗局。

这些骗子起名字（昵称）一般自抬身价（神、仙、佛、禅、大师、局座）、套近乎（叔、姐、哥）等。骗子最喜欢打着“禅”的旗号招摇撞骗，因为只要与佛相关，就可以不讲基本逻辑、胡说八道了。

别轻易成为金融掮客的韭菜！

一个具备独立思维和人格的人，必然有质疑精神和求证行动力。我也欢迎大家有理有据怀疑我，我非全能、亦会犯错。大家务必辨证看我写的内容以及分享的理论和观点，不要无脑信我。

凡是喜欢炒短线、画K线图、短期暴富论、宣扬带徒弟等等都是诈骗犯无疑。能够被这种人骗，本身就是“投机亡命徒”、注定穷困潦倒一生，因为最基本是非观都没有、敌友不分，甚至认贼作父。

不得不说在我国当骗子致富很容易，一方面骗子太多了而且越来越专业，另一方面无视常识的人太多了，即便有人拆穿骗局依旧执迷不悟！

哪有那么多高手/大神啊？很多傻白甜喜欢误把水货甚至诈骗犯当高手，比如这个：

投资要走正道！

歪门邪道不是捷径，正道才是捷径。

少把那些不入流的东西奉为圭臬吧。

凡是期待短期暴富的人，注定被割。技术分析基本上就是马后炮和碰运气式的歪门邪道！

要借助巨人肩膀获得成功，要看就看大师写的文章，这样离成功更近，比如巴菲特、芒格、霍华德·马克思、彼得·林奇等经受住了长期时间考验的投资大师早就把投资思想和方法分享给大家了，但是总有人不珍惜，就是喜欢看低水平财经大V的毫无营养且毁人不倦的水文。

投资没有捷径。千万不要被低水平财经大V忽悠了，绝大部分人内容奇差（喜欢装神弄鬼、神神道道），但是割韭菜方式无所不用其极。如果您能完全吃透这篇演讲内容，您就具备成为投资大师的基本素质了。

我想对一些涉世不深的投资小白说：经过长期时间检验且活着的传奇——巴菲特、芒格、霍华德·马克斯、彼得·林奇、达利欧等人——不珍惜，整天看这种忽悠写的水文、您还想投资致富！？这不贻笑大方吗！？