俄罗斯政府拨 1 万亿卢布购买遭制裁公司股票，如何从商业角度解读？
从此次政府干预股票市场运营来看，其有其内外在因素影响，内部分方面股票市场出现了大幅度下跌，曾经一日指数下跌50%的幅度，这在世界股票市场上是鲜见的；同时，汇市方面也出现卢布的暴跌，而作为股票市场而言，如何稳住就非常必要。
如果从外部因素来看，因为俄罗斯对乌克兰的军事战争打响，使得欧洲、美国、日本等许多国家对俄罗斯进行经济与金融制裁，这些制裁直接影响到汇市、股票市场，如果仅凭俄罗斯本身市场化来进行，其股票市场崩溃的可能性是存在的。
由于战事与经济、金融制裁等因素变化较大，面临的金融市场动荡形势越来越大，这也是俄罗斯采取此次行动的背景显示。
政府是否应该介入
一般而言，市场经济国家在股票市场上，推行的是严格的市场规则下的市场化、法治化运行，政府不会干预股票市场的风险波动或外力介入，更多的是让市场自身反映其投资风险与机会，政府层面更多的是监管，提供法律、法规的市场维护。
我们看到，成熟市场的国家，即使出现战争、金融事件等，也不会停止股票市场的交易，更多的是让市场来反映战争或突发事件对其的影响，股票市场本身的反映功能就是对各种利多、利空的反映，波动性是其最重要的特征。
然而，对于此次俄罗斯政府而言，却是有一定必要性，因为俄罗斯此次战争导致北约全部成员国的反对，各种武器与人力支持乌克兰，货币结算、金融制裁等方面，体现的是一个非常广泛的，如此之多的国家针对俄罗斯的经济与金融、军事等领域，可以说，股票市场如果没有政府的介入，其有可能崩盘导致投资者损失巨大。
观察发现，此次俄罗斯政府决定从国家福利基金中划拨1万亿卢布用于购买遭受制裁的俄罗斯公司的股票。
公开资料显示，俄罗斯国家福利基金（Russia National Wealth Fund）成立于2008年，最新数据显示，截止2022年2月1日，国家福利基金规模为1749亿美元，占GDP比例10.2%。
该基金建立的目的是确保对俄罗斯公民自愿积累养老金的资助、确保俄罗斯养老基金的预算平衡（弥补养老金赤字）及确保俄罗斯联邦预算平衡（弥补财政赤字）。目前，其一部分被运用到救助股票市场上，其某种程度上，并非专款专用，从这一点来讲，动用此资金并不应该，但成立专项股票资金却有时间上来不及或没有经验。
很显然，在加息至20%，维护汇市稳定以及俄政府暂时限制外资退出俄市场等政策综合运用上，股票市场所体现的万亿卢布买股票也是一种临时之举，某种层面来看，也有其必要性。
股票市场作为市场经济、资本交易的重要平台，其应遵循市场充分竞争、让市场自身反映经济、军事、业绩等因素的变化影响，一般情况下，由于市场自身去反映，而不是政府的介入，一些法律完善且市场经济成熟的国家，即使战争，股票市场依然体现市场化运行表明，通常情况下，股票市场外力介入特别是政府介入的影响负面的。除非，发生了重大基本与内外因素的极端恶化，否则，应该市场的交给市场，而非外力干预。
总体来看，此次俄罗斯股票市场面临的经济、军事、金融等因素是具有空前挑战的，一方面俄罗斯股市规模不大成立较晚，另一方面市场化、法治化仍在成长的路上，交易规则难以保障此时的公平与严谨，政府介入也是无奈之举或暂时行为，但对市场规则或股票市场的运行却有一定的负面作用。
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谢谢作者：中玉财经
链接：今日头条
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