很多人搞不明白这个化债这个词是什么意思。。

通俗的来说，好比你的信用卡欠了一屁股债，利率是年化10%；

现在你找到一家银行，愿意给你发放新的贷款，利率只要5%，你把贷款下来的钱全部还掉信用卡，就是化债的一种了~

而目前提到的化债，针对的主要是地方政府的债务。

过去啊，地方政府旗下的融资平台欠了银行，民间资本各种高利息债，比如利率是7%，如今已经有点吃紧了。

那么现在政府向全社会金融机构和老百姓发行了一个叫“地方特殊再融资债券”。

这个债券的利率只需要4%，政府直接担保，大家一看，那肯定是纷纷抢购。

与此同时，政府收到这笔钱后，再将资金交给城投公司还清债务，那么城投欠的债务，一下利率就从7%降到了4%，虽然钱咱还是得还，但利息压力小了不是~

而且由于这个是十年期的国债，本金也可以不用急着还了。

那十年之后如果本金还不出来怎么办，也没啥问题，届时可以再发一个特殊融资债券，然后再置换一遍就好~

所以我之前一直强调过，内债不是债，你给印钞厂借钱，你会担心它还不上嘛。

那么说回化债操作，其实这事并非空穴来风，自2015年起，我国一共开展了三轮化债。

第一轮是15-18年，金额是12.2万亿，这波主要是应对08年4万亿计划之后，城投大量融资的债务问题。

这波盘子铺的很大，主要是把城投公司的融资转为政府明面上的债务，从隐性转显性；

第二轮是19年，金额1579亿，算是对上一轮化债的继续深化补充；

第三轮是20-22年，金额1.1万亿，这次是专项债，发来的钱是就是针对政府还债的，钱不能拿去搞再投资，每个地区都有配额；

第四轮就是最近启动的这一轮了，目前预估是2万亿左右。

总的来说，虽然地方政府压力山大，但只要化债工作一直持续下去，钱来的够多，就不会暴雷违约~

根据国盛证券的测算，以（城投有息债务+地方政府债）/（一般预算收入+政府性基金收入）表示广义债务率。

2022年末云南、吉林、天津、广西、甘肃、青海、重庆的广义债务率较高，大于700%。

大体可以理解成，债务是地方政府年收入的7倍。

也就是这些地区就算不吃不喝，把全部的政府收入拿来还钱，都需要至少攒7年。

我们假设利息是5%，利息支出=7倍政府收入×5%=35%政府收入。

也就是政府要拿出每年35%的收入用来还利息，再加上现在政府卖地卖不动了，收入还在下降。

这种情况下别说还清债务了，连偿付利息都有很大压力。

因此通过化债来置换低利息债，降低地方政府压力，是势在必行的…

那么问题来了，负债对咱们普通人有啥深远影响呢？

其实咱也不用去想太多。

化债的工作还会一直持续下去，各个地方政府的债务也都会陆续解决掉。

最差的情况就是做债务重组。

举个实际案例哈，贵州遵义道桥的这波债务重组，是直接把贷款期限延长至20年，利率从5%以上降到3%~4.5%，且前十年只付利息不还本金，后10年分期还本金。

那问题来了，你说这债务只是在内部转移或者拖时间罢了，好像问题压根没解决嘛。

其实也不需要解决，因为时间久了，自然而然就没了…

毕竟长期看，货币在持续超发，每年都在贬值，而债务规模是固定的，所以它的实际价值就一直在减少。

债务需要支付利息，但只要他的利息低于每年通胀，那么每一年这个债务规模都在不断的缩小，久而久之它就直接消失了。

一个很可怕的事实，几十年以前的万元户那相当于现在的百万富翁，可以花一辈子了，但现在你一个月就能赚到…

是不是这么一回事？

债务只会转移不会消失，但会随着时间稀释，走向星辰大海

今天操作无，暂时躺平中，还是持有那些老三样。

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