作为专注港险研究的从业者，这个问题我必须用数据回答。
我花费一周时间，整理了香港保监局公布的2012-2024报告年度共九家主流保司的分红实现率数据，特别聚焦10年以上保单，希望能提供一个剔除了营销话术的纯数据视角。
结论先行：稳定性上，万通、永明领先；综合底蕴，友邦、保诚依然能打。但选择取决于你是哪类投资者。
前言
周六下午，星巴克。
陈女士盯着手机屏幕，她把两家公司的计划书来回放大，同样的100万投入，20年后一个显示能拿到267万，另一个却高达286万。
同样的100万，20年后相差19万，该信谁？
正当她为这19万的差距心动时，心里咯噔一下：纸上的钱，真拿得到吗？
陈女士的嘀咕，也是大多数人的疑惑。
“保诚分红波动很大，实现率很差？”、“友邦的分红最稳定？”...各种江湖传言甚嚣尘上，让人真假难辨。
朋友圈里，保险顾问们晒着各种诱人的计划书演示；社交平台上，充斥着“年化收益6%~7%”的承诺。但你有没有问过自己：这些漂亮的数字，有多少能真正变成你银行账户里的余额？
今天，不谈虚的，不吹不黑，我们把香港保监局和保险公司的官方数据翻了个底朝天，撕掉广告小传单那层脂粉，为你揭开香港主流保险公司分红实现率的真相，带你看看分红实现率到底哪家强。
一、什么是“分红实现率”？
在深入数据之前，我们必须先搞懂一个关键概念：分红实现率 (Dividend Realisation Rate)。
打个比方，你买理财，经理给你一份精美的计划书，上面写着“5年后预期收益30%”。五年后，你打开账户一看，实际收益只有24%。
这时候，分红实现率就是24% ÷ 30% = 80%。这个数字越漂亮，说明保险公司说话越算数，兑现承诺的能力越强。
但别高兴太早，实现率高≠钱包鼓。
举个简单例子：
哪个更好？一目了然。
记住两句话，别让业务员带节奏：
保险公司说的是画大饼还是定心丸？
它当初说要做的事，值不值得我的托付？
二、全面对比与数据清洗
我熬了七个晚上，把九大保司（友邦、保诚、安盛、宏利、永明、安达、万通、周大福、富卫）过去三个报告年度的分红数据整理出来，只盯紧10年以上老保单，短期涨跌懒得看。
为什么是10年以上？因为储蓄险就是一场马拉松，短期往往受市场波动影响较大，长期复利才是王道。
就像看孩子成绩，不能只看月考，要看期末总排名，甚至要看中考高考。
先上数据，别眨眼。
按不同年度，主流保司过去三个报告年度的分红实现数据全对比，分三个表格展示。
用颜色区分，表格中的红字最香，蓝字优秀，紫字也很不错。
按不同保司的分红种类，将数据表转成图形，换个角度来看看不同保司过去三个报告年度的实现率均值对比情况。
经过对过去三个报告年度的数据清洗与对比，结果有点意思：绝大多数主流保司的分红实现率都在85%以上。
而有数据的总价值比率更是在90%以上。
这意味着，挑大牌子，踩雷概率低。
虽然大家都很稳，但在不同的维度上，各家的表现各有千秋。
三、谁在裸泳，谁在踏浪？
为了让结论更有参考价值，下面，我们把镜头再拉近，只看10年+保单的表现。
同样按上面方式进行对比。按不同报告年度，分成三个表格。
2024报告年度，各保司分红实现率对比情况如下：
「复归/周年红利」万通从未低于80%，均值：永明 > 周大福 > 万通 > 安盛 > 友邦；
「终期/特别红利」永明从未低于78%，均值：保诚 > 友邦 > 永明 > 安盛 > 安达；
「总价值比率」万通从未低于98%，均值：万通 > 永明 > 友邦 > 周大福 > 安盛；
「整体实现率」万通从未低于80%，均值：永明 > 友邦 > 万通 > 保诚 > 安盛。
2023报告年度，各保司分红实现率对比情况：
「复归/周年红利」万通从未低于80%，均值：周大福 > 永明 > 万通 > 友邦 > 安达；
「终期/特别红利」友邦从未低于77%，均值：友邦 > 保诚 > 安盛 > 安达 > 永明；
「总价值比率」万通从未低于98%，均值：万通 > 永明 > 友邦 > 周大福 > 安盛；
「整体实现率」万通从未低于80%，均值：友邦 > 永明 > 万通 > 安达 > 安盛。
2022报告年度，各保司分红实现率对比情况：
「复归/周年红利」万通从未低于79%，均值：安达 > 周大福 > 友邦 > 永明 > 万通；
「终期/特别红利」万通从未低于100%，均值：保诚 > 友邦 > 万通 > 安盛 > 安达；
「总价值比率」友邦从未低于92%，均值：保诚 > 友邦 > 永明 > 周大福 > 安盛；
「整体实现率」万通从未低于79%，均值：保诚 > 安达 > 友邦 > 万通 > 永明。
同样，按不同保司的分红种类，将数据表转成图形，看看不同保司过去三个报告年度10年+保单的实现率均值对比情况。
2022-2024三个年度综合来看，哪些公司表现最稳？
说人说：如果你特别看重稳定性，希望分红每年都能“稳稳地幸福”，那么万通和永明的表现值得关注。
尤其是万通，在“总价值比率”这项关键指标上，连续两年从未低于98%，近乎完美兑现承诺。这就像班上的学霸，回回考试98+。
不过，细心的朋友会发现，万通的长期（10年+）历史分红实现率，公布的只有2款，一个恩长之选人寿保障计划，一个倍轻松储蓄保障计划。
客户当然会质疑，历史数据少，缺少公信力支撑，所以担心未来的分红稳定性。
这是因为之前万通一直在深耕万用年金，推出的储蓄分红险非常少，2019年才推出富饶系列等分红产品。
而其10年+的年金产品，派息率常年保持在3.75%-4%之间，相对于4%的预期目标，实现率高达97.85%。极其稳定。
永明则像十项全能，不偏科，在“整体实现率”的均值和中位数排名中，多次位居前列，显示出全面的稳健性。
当然，我们也知道，万通与永明，在品牌实力上，暂时无法撼动友邦保诚安盛的地位。
看看保诚，虽然近两年受市场波动影响，某些个体指标波动较大，但其在2022年的总价值比率和整体实现率均值达到了“双十分”，表现堪称完美，老牌王者，底子还在。
所以，我们应从整体上来分析看待，避免以偏概全。
四、核心指标解读
如果把实现率当成考试成绩，100%及以上的实现率为10分，95%~100%实现率为9.5分，90%~95%为9分...以此类推。
经过三个报告年度下来的数据清洗、比对和加权计算，我将最终的核心发现，10年+保单的总价值比率和整体实现率，最后浓缩成一张成绩单。
这样看，很清晰，一眼就能对号入座。
总价值比率9分及以上，整体分红实现率8分及以上，大体就是我个人比较推荐的第一梯队了。
分红实现率代表了保司的履行能力，同时也代表了保司预见市场的能力。
但假若我们抛开当初的红利演示，或者说脱离预期收益率来比较分红实现率，那么是毫无意义的。
只有在相同的年份里，预期收益率也接近的产品，比较它们的实际分红实现率才有价值。
虽然如此，保司的履行能力，依然是我们评估保司是否靠谱的重要标准。
宣传册上的6%+只是“画饼”，能不能真正拿到手，关键看的是分红实现率。
市场上、网络里，不管是保司的宣传资料，还是自媒体的软文，什么”连续n年分红超100%“等等的营销话术，如果你认真起来，多方位去验证，一个放大镜就可以打之回原形。
只是，我们在评估某个保司的分红实现率时，要清楚它的关键点在哪里，不要被外界太多的声音干扰到。
五、结论与建议
购买香港储蓄险，首先是利用其跨司法管辖区的资产隔离、美元计价、长期复利的功能，进行家庭资产的中长期配置。它是防守型的财富“压舱石”，而非博取短期高回报的进攻型投资工具。
别想着今天买明天富。
在比较产品时，不要被花哨的“连续N年实现率100%”的宣传所迷惑。你最应该关注的，是长期保单的分红实现率以及稳定性，包括跨年度的分红稳定性。
同时，也应更关注“总现金价值比率”。它可以直接告诉你，在某个时间点，你保单里一共能拿回的钱，达到了当初演示的百分之多少。这才是检验保险公司综合兑现能力的终极指标。
鞋合不合脚，只有脚知道。
你的风险偏好和资金使用计划，决定了你更适合哪一种。
港险很牛，但不是阿拉丁神灯。
它的价值，建立在严谨的法律框架、保险公司的专业投资能力以及你自己清晰的规划之上。
六、写在后面
再说回陈女士。
那天晚上，我没有催她，她也没急着做决定。而是花了三天时间，闷头查数据、做对比、问问题。
一周后，她选择了一家不是演示收益最高，但长期实现率最稳定的公司。
“我算明白了，”她笑着对我说。
“就像找老公不能光听嘴甜，得看能不能过一辈子。”
计划书上的数字再漂亮，也得遇到明智的人，才会真正变成财富。
Ps：
保险经纪人的价值，是满足并尊重客户的三重权利：市场的知情权、产品和方案的选择权、保险全流程的委托服务权。
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