我建议各位对这个报告听听就好，外国对人民币汇率的报告基本都是真空球形鸡。
2024年年底，高盛出报告，认为2025年人民币汇率会维持在7.4~7.5的低位甚至更低，也因此一众知乎答主立马拿着这件事大呼小叫，声称“你们看着，2025年人民币依然走低”。
结果，全年一直是稳步上升。
近期，多家国际投行对离岸人民币（CNH）在2025年的走势作出预测，普遍预期人民币将显著贬值，高盛预测目标为7.5，摩根大通更悲观，预计将达到7.6。综合各大机构预测，2025年人民币汇率可能跌破7.5，距离当前点位需下跌至少2500个基点。
这里的核心问题是，高盛等一众金融公司，总是喜欢“假设中国采取了XX政策”。
比如，2024年年底，特朗普大选成功，扬言要对中国开展贸易战，加关税。
高盛立马说“啊，按照2017年的规律，中国必然要妥协，中国必然会通过降低人民币汇率来维持进出口，所以，中国一定会让人民币贬值。”
是是是，如果前提是“中国要妥协”那么人民币确实会维持在低位——然而这不是放屁么？中国为啥要妥协？是2017~2020年的教训不够深刻，还是中国觉得特朗普值得信任值得谈判？而且中国2024年12月就加紧了稀土出口审查，这就是明摆着不给特朗普好脸色看。
各位看到了，高盛也好，摩根也罢，很多大型金融机构，都喜欢用真空球形鸡分析现实——假如人掉在冰水里面，就会淹死冷死——是，这说的是真话，但这有什么意义？
政治经济学，不考虑政治，纯经济学，那有什么作用？
同样高盛在这儿说人民币汇率潜力应该是5.0，对，这个数字比7.0更贴近双方购买力对比。
但这有什么意义？
假如中美签一份自由贸易协定，双方一切贸易完全不收任何关税，同时对汇率不采取任何管控措施，我可以保证人民币汇率立马蹦到购买力的水平，也就是3.0~3.5。
但这有什么意义？美国不愿意放开市场，中国也不愿意放弃汇率管控呀？
所以高盛报告听听就好。