大部分答案都是错的，我先说几点，有兴趣的看全文。
第一，顺差不是利润。
第二，出口越旺，代表外部经济形势越好；进口越旺，代表内部经济形势越好。出口旺，代表的是外部需求旺盛、消费力强劲。
第三，货物贸易是国际收支组成之一，不同发展阶段看不同指标。国际贸易的核心竞争力本质，是对世界财富的汲取能力。
以下是全文：
一、利润
首先，贸易顺差不等于利润！
我们举个很简单的例子，小明包子铺卖出包子100元，买进肉馅80元，顺差20元。但小明包子铺最后还是倒闭了，为什么？
因为小明的包子还有面粉、水电、人工成本，100元包子的成本是110元。
所以，贸易顺差并不意味着贸易利润。要知道，不是所有的出口都能赚钱，出口创汇但是企业亏钱，出口创汇但需要纳税人补贴，这种情况其实并不罕见。
比如众所周知，光伏出口中国全球第一，隆基绿能很有名，但近五年利润和利润率逐年下降。
晶科能源，2024年组件出货量达92.9GW，位居全球第一，近五年利润和利润率逐年下降。
半导体领域，长电科技营收增长，但利润率逐年下滑。
中芯国际，营收增长，但利润率并未相应增长。
新能源汽车领域看起来相对稳健，但是要知道，新能源目前有国补政策，有各种出口补贴扶持政策。比亚迪2025年前9个月净利为233.33亿元，但前9个月已计入的政府补助就有22.6亿元。
国际贸易分工协作是各个环节交织，你中有我，我中有你。在制造业领域，产能大并不一定意味着产业强，就像麦当劳肯德基能卖出多得多的餐食，但它的厨艺离米其林星级非常遥远。反之，荷兰在半导体领域占据世界国际贸易的份额很小，但众所周知，ASML是半导体产业链上的世界级统治者。
大不等于强，产能大与制造业强，中间不能直接划等号，要看具体领域。就像一个人体重很重，他可能是虚胖。但也不可否认，我们这个民族人才辈出、勤勉刻苦，筚路蓝缕四十年，在国际产业分工协作上已经占据了一大片领地。
以上是第一个必须明了的问题，贸易顺差不是利润。
所以，大家看到统计数据，觉得体感不匹配。体感不一定是错的，因为更多出口没有带来更多利润，群众、工人可能并没有增收。
实际上，正常而言，出口代表外部世界需求和消费，进口代表国内需求和消费。如果出口很旺，说明外部世界消费旺盛；如果进口很旺，说明国内经济增长、消费旺盛。
我们知道出口很旺，创造了万亿顺差。那进口呢？
二、顺差为什么这么大？
因此，我们接着说第二个问题，顺差来自哪里？为什么中央更加强调，要更加大力的激发内需？
因为，贸易顺差不是来自于产业的能力升级（出口利润没有增长），而是来自内需的停滞。
外管局每年每季都会编制国际收支平衡表。2025年前3季度我国经常账户顺差4898亿美元，其中货物贸易顺差已经积累7262亿美元。
先看出口端，目前统计，2025年前3季度的货物出口值26366亿美元，比2024年前3季度（24728亿美元）超出1638亿美元，增速6%，相对正常。
再看进口端，2025年前3季度的货物进口统计值是19105亿美元，这个数值却低于2024年前3季度的19546美元，降低2%。
然后，我们继续往前追溯，可以发现，我国2024年全年的贸易进口不但没有增长，其实已经低于2021年。2024年经常账户向下货物进口值为26410亿美元，比2021年（26531亿美元）还低。
不出意外的话，极有可能2025年全年货物进口值低于2024年，那也就是低于2021年。需要说明的是，2021年是疫情期间中国产能爆发之年，但这一年的货物进口并不是畸高，2022年的货物进口总是26782亿美元。
意味着连续5年货物进口没有增长了。
前面我们说过：如果出口很旺，说明外部世界消费旺盛；如果进口很旺，说明国内经济增长、消费旺盛。
这就是高层之所以判断：要进一步提振内需。是非常实事求是的。
实际上，货物进口值比出口的趋势更反映人民群众的收入水平和预期。我们整理2016年至今的进出口情况如下：
可以看到，出口基本维持一定增速，特别是2021年全球抗疫，中国维持良好生产，是年进出口均大爆发。2020年之前进口基本维持良性增长，但2021年之后，内需乏力，国内市场疲软。从2021年到2025年，进口完全没有增长。
大家可以结合变化趋势回忆一下过去几年的体感。
综合以上，我们的结论是，万亿顺差恰恰意味着形势依然严峻。
三、外资什么情况？
看国际收支平衡有很多数据值得细细分析，但我们分析一个大家都比较熟悉的话题，外商投资。
外资到底有没有撤离？
在国际收支平衡表里与经常账户差额相对的，还有一个叫做非储备性质的金融账户差额。下表列示，2018年以来逐年递减，差额迅速扩大。这是什么意思呢？
非储备性质的金融账户差额，不是来自货物和服务贸易，而是来自资本投资，包括股权投资和证券投资。中国企业对外投资和买美股均为为负值，外国企业投资中国和买A股均为正值。
负值加大，意味着外国企业投资中国和买A股的越来越少，外部资金在撤离中国，以及中国资金走向海外。
下图来自2024年国际收支平衡表，2022年开始，来华各类投资总盘子略胜于无。
在国际贸易收支平衡表里，非储备性质的金融账户项下直接投资负债—股权，即外商直接投资额度，这是外商投资中国办企业。下图红色柱体显示了趋势：加速下滑。
从目前2025年前三季度数据看，相比2024年可能略有好转，但力度依然微弱，需要小心呵护。
国际贸易除了经常账户，实际上资本和金融账户也极其重要。只不过不同国家处于不同发展阶段，各自关注点各有侧重，我们最后面会讲到这个问题。
我们继续看外资。
资本项下“直接投资负债”代表外资对中国的实业投资，“证券投资负债”代表外资对中国的证券投资。前者表示看好营商环境，后者代表看好资本市场。我们稍微整理2016年至今的数据如下：
注：未查到2020年之前的国际收支平衡表年度报告，只看到第三季度对全年预估数。季度报告未单独列示“证券投资负债”。
可以看到，2022年之前外资基本维持良性态势，2021年外资对中国市场的信任度达到顶点。但从2022年开始急速变化，2024年达到低点，2025年略有好转。
四、国际贸易竞争力的本质
我们讲最后一个问题，为什么不必刻意夸大货物贸易顺差优势。除了前面的分析，其实还涉及国际贸易竞争力的核心本质问题。
别看特朗普咋呼的很，实际上美国的国际贸易收支非常健康。
中国人的毛病是热衷于夸大自己的成就和能力，美国人的毛病是热衷于夸大自己遭受的伤害和不足。
实际上美国虽然制造业货物贸易逆差，但服务贸易和资本项下一直是大额顺差，按照美国2024年第四季度及全年美国国际收支情况：
https://www.bea.gov/index.php/news/2025/us-international-transactions-4th-quarter-and-year-2024
2024年，美国对外出口货物加服务一共4.83万亿美元（中国为货物贸易出口34090亿美元，服务贸易出口3840 亿美元）。
而美国2024年的货物加服务进口4.11亿美元，对外支付要素报酬（比如外国雇员）1.85亿美元，合计达5.96万亿美元，看这强劲的购买力。
下面是美国近几年进口数据增长情况，可见，五年的尺度上，美国的进口保持着比中国良性的增长。前面说过，进口旺盛才代表内部需求强劲，消费力充足，经济发展。
备注：2023年确实全球都不好过。
那么，美国出口4.83万亿美元，而进口及对外支付合计花费5.96万亿，这不就产生了美国的国际收支逆差1.13万亿美元？
现在我们就要回到前面讲的话题，关注经常账户还是资本账户，关键看不同国家所处的发展阶段。
美国的发展阶段，要看资本项下情况。
2024全年，外国资本到美国经商办企业以及购买美股证券债券等，共向美国市场投放2.05万亿美元。同期，美国人对外投资流出8559亿美元。因此，2024全年，美国市场净吸纳外资1.27万亿美元。与贸易逆差的1.13万亿实现了平衡。
在国际收支平衡表上，国际上衡量一国对外贸易的健康程度，一般参照IMF《国际收支和国际投资头寸手册》，涵盖经常账户、金融账户、外汇储备、外债安全四大核心维度。
实际上，除了我们的某些媒体以及美国政客的嘴里。在国际上，美国是被公认国际收支最为健康的国家之一。
美国以其强劲的市场吸纳全球商品，将美元输出到全世界，同时又吸引世界各国资本将赚到的美元投往美国实业和资本市场。美国的底层资产是其强大的科技、金融、制度实力，是强大的创富能力，是世界资本追求的财富增值和健康稳定的长远预期。
美国迄今为止，已经长达十数年是世界最具吸引力的投资目的地，按照UNCTAD（联合国贸易和发展会议）统计，其FDI（外商直接投资）流入量连续20多年世界第一。近年来，持续高于我国同期数据的2至5倍。
也许未来美国终将堕落，但过去数十年，美国做到了稳健经营，收获了长期复利。
根据美国经济分析局统计数据，截至2024年，美国居民的外国金融资产与负债之间的差额，即净投资头寸为负26.23万亿美元。即美国人持有海外资产总额35.89万亿美元，同时国际资本在美国市场存量高达62.12万亿美元。
与62.12万亿美元对比，2024年底，中国市场的外国资本总值仅为69661万亿美元，仅仅多于美国市场的1/10，而且比2021的73955亿美元下降6%。
常常有人说美国资不抵债，平均每个美国人负债多少，美国还不起债务。实际上在国际收支平衡里的这个负债，并不是一个真正需要偿还的债务。它代表着一个国家对国际资本市场的吸引力，意味着世界愿意投资美国。
现在我们可以总结一下，什么才是国际贸易的核心竞争力。
就国际贸易的核心本质来说，卖出多少货物其实是一个较低层面的标准，在更高维的视野里，是对世界资本的吸引力，是对世界财富的汲取能力。
卢森堡、瑞士、意大利能卖出多少货？但是它为什么如此富有？
在这个视角上才能发现，一个民族的向上征途，其实极其陡峭，需要我们谨慎应对，小心翼翼。