孙正义依然在押注美国AI产业，从英伟达撤资不是单纯的经济账，还有一本政治账。

软银卖出英伟达的股份，是因为英伟达目前还有的是订单，不缺投资者，所以卖出也捅不出娄子。

拿到钱该快OpenAI主导的Stargate项目225亿美元，和给Ampere Computing LLC（美国芯片设计商）65亿美元。这是答应懂子给投资的项目，而且最近 OpenAI那位CFO的大嘴惹了麻烦，这200多亿下去稳定了市场信心，在懂子那可以计为大功一件。

话说美国那边对AI产业最大的不利新闻是另外两条：

一是那位之前看空英伟达的大空头Michael Burry发帖子说，美国几家云服务商通过将芯片的使用寿命计算更长，从而降低了折旧成本，造成利润计算虚高。

举个例子（数据只是举例说明用）就是说本来英伟达的GPU寿命是5年，但云服务商是按照7年计算，那每年的折旧成本就降低了。可到了第五年还是要更换GPU，那会财报就捂不住了。

虽然看认为他看空的结果不一定对，但是这理由有些保守了。英伟达GPU的大买家们需要面对的，不是GPU的寿命，而是随着英伟达技术进步，单位算力成本会越来越低。而算力中心又是按照算力，而非GPU数量来计算价值与收费的。比如一家数据中心A今天买了5000块GPU，两年后另一家数据B买了1000块GPU就达到同样的算力，那数据中心A可咋办？

美国那些数据中心不止需要根据使用寿命折旧，还需要按照单位算力成本下降而“折旧”。

当然，在魔法加持下，就算如此这些企业市值还会继续涨一段。

二是巴克莱银行固定收益研究部发了个警告，说甲骨文可能在2026年11月耗尽现金。所以将甲骨文的债务评级下调至“低配”（Underweight）。同时警告称甲骨文可能最终沦为BBB-评级，距离垃圾评级就差了一脚。

但是在美国各大科技企业全都大力建设AI算力中心的当下，支出只能越来越高，如果某一家降低那就会被市场淘汰。为此只能增加发债（见下图），造成风险放大，并从金融市场资金过度吸水。

炒过股的都懂，就是你重仓了一只股票，持有了几年一直没什么动静，当你把95％都卖掉的时候，这只股票立马进入上升通道直接拉了几个涨停，你想做的就是立马清仓，即使你知道它肯定还会一直涨，因为你真的不想再看见它了，看见一次就心痛一次。我想这就是孙正义的心态

英伟达到达这一轮的巅峰了

重挫之后会慢慢再涨