中国和印尼有个项目，它叫“雅万高铁”，2023年10月17日正式通车，是中国高铁出海的主要项目之一，由中国建造，由印尼运营，
整个项目预算60亿美元，最终花了73亿美元，中国国家开发银行为这个项目批出了45.5亿美元的贷款，期限长达40年，年利率仅为2%，后来因为超支中国又追加5.6亿美元贷款，利率略微上调至3.4%。
今天还有主流媒体祝雅万高铁生日快乐呢。
这事跟标题有什么关系？别急，继续聊。
2025年9月，印尼财政部长普拉布沃在国会说，负责高铁的KCIC公司没钱按时还本息了。
2025年10月要还第一笔本金，加上利息一共1.8亿，可KCIC账户里能用的外汇才0.4亿，一下就差了1.4亿。
印尼方面本来是想低票价为老百姓谋福利，所以跟中国的协议里写着要靠站点的商业综合体来赚钱补贴票价，但商业综合体招商率不到35%，补贴没到位，于是整个高铁运营就持续亏损。
那么KCIC还不起钱跟印尼官方有什么关系呢？
贷款协议里写了，印尼官方要通过国有公司PTSMI提供无条件的主权担保。
要是KCIC连续两次还不上钱，中方就能要求印尼财政直接代偿。
这能行么？当然不能，印尼财政部没钱，而且也没有这个预算啊！
印尼财长丝莉・穆利亚妮在国会说，雅万高铁的债务不算国家预算里的钱，得让主权财富基金Danantara来管。
主权财富基金能干么？不能。Danantara2025年能动的流动资产才25亿，还要兼顾2027年亚运会、新首都努山达拉等7个项目，没钱管高铁。
那涨票价行不行啊？印尼交通部长说，涨票价得需要国会批准，况且现在就算涨了也来不及还债的。
什么意思呢？没错，要赖账。2025年9月，佐科借出席中非合作论坛的机会来中国，正式提了“一揽子债务重组方案”。
核心诉求很明确，想把45.5亿的还款期从30年延到45年，再给5年只付息不还本的宽限期；利率从2%降到1%，还想部分用人民币或印尼盾还，减少美元压力；另外让中方再给3.5亿股东贷款，补上印尼没到位的资本金。
当然，印尼不能光提条件，也得给出利益，于是印尼打算把雅万高铁延伸到泗水的可研独家谈判权给中方企业，还考虑用沿线矿产、棕榈油出口配额做补充担保。
中国方面想了想，给了三个选项。
- 中方同意展期但要增加利息和担保，并且必须用美元还
- 转债股，把部分债务转换为KCIC股权，让中方成为大股东，然后由中方在新加坡融资
- 更长的展期，并且降低利息，中方再追加投资把高铁修到泗水，印尼方面用矿产开采权来换，价格必须更便宜，交易由主权担保
那么最后怎么解决的呢？
你看，两者有没有关系呢？
人民币国际化？我看未必。
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