诸君，我想马前卒看到，他带出来一帮观众和他一起盯着全国地方财政赤字，他也会非常骄傲吧。以为为正文：
大家好，2025年10月20日星期一，欢迎收看第17期饭后消息，请闹闹介绍新闻。
9月29日，天津市蓟州区公布了自己的政府决算报告。10月14日，博主南半球聊财经发文章称蓟州区的广义债务率高达8314%，是他见过的全国最高。小钱，你怎么评价蓟州区比税收高82倍的债务？
先说结论，蓟州区的债务率高，不是因为借债太多而是因为税收太低。考虑到蓟州区有天津市托底，风险总体可控。但是其它没有直辖市托底的地区，已经在拖欠人才补贴了。最近正是考公季，大家在选择报考地区时要谨慎。
先说蓟州区税收低，造血能力差的问题。我和马前卒一样，习惯把蓟州区叫蓟县，因为它是2016年才撤县设区的。打开地形图可以看到，蓟县位于天津市最北部，是天津唯一的山区县和农业县。地理位置和地形地貌限制了当地的产业基础，没有本地工业，所以税收低。低到什么程度呢？2024年全国税收收入17万亿，人口14亿，平均每人贡献税收一万两千元。蓟县2024年税收9.5亿，常住人口79万，人均一千两百元，只有全国平均水平的十分之一。
蓟县虽然税收低，人均可支配收入却不低。我在第十六期饭后消息说，2024年全国居民人均可支配收入四万一千元，蓟县是三万七千元，达到了全国平均值的90%。如何用10%的税收创造90%的收入呢？这就要说到蓟县债务高的第一个原因——财政养人。2024年，蓟县机关工资福利支出11亿，事业单位工资福利支出29亿，而之前提到蓟县当年税收只有9.5亿，光机关事业单位的工资就是当年税收的四倍。为了保障机关事业单位在职人员的工资和奖金能够按时足额发放，只好借债发工资。
更神奇的是，蓟县每年的政府决算财政都是正的。他是怎么做到在公务员工资是税收四倍的情况下，财政仍有结余的呢？答案是靠上级财政转移支付。以2024年为例，天津市一口气支援了68亿。我并不反对转移支付。像蓟县一样的地区不是生产中心，而是消费市场。漏出去的钱必须要有人补回来。类比欧盟，东欧地区就是因为从西欧拿到的转移支付力度不够，才总想着脱欧。关键是转移支付的补贴不应该是这个补贴法。蓟县户籍人口86万，城镇人口38万，不到45%。你现在天天盯着一帮公务员补贴，忽视超过55%的农民，这是在劫贫济富。
当然光财政养人一项还不足以制造83倍的债务，蓟县在财政养人的同时还在投资基建推进城市化，以期获得更高的土地出让金。高度抽象一下，蓟州区就是在炒地皮。2014年，蓟州区控制的城投平台，天津广成投资集团有限公司融资15亿元，建设蓟县新城示范小城镇，光这一个项目的总投资就有156亿。很遗憾蓟县和我们的老朋友南阳、鹤岗一样，选择走土地财政的发展模式。根据蓟州区自己的项目可行性报告，蓟县新城项目能收益178亿，2017年，蓟县的土地出让收入也确实达到了31.46亿。但是后面的故事大家都知道，疫情三年、房地产崩盘，2024年蓟州区的土地出让金只剩1.06亿，字面意义上剩下不到一个零头。
卖地收入崩盘，投资的项目也被市场检验是无效的，无法产出收益，这成了压死蓟县财政的最后一根稻草。蓟县也知道自己的坑很大，现在登录蓟州区政府官网，21年23年24年的财政决算都是丢失的。2023年12月24日，国办印发第47号文，要求天津“砸锅卖铁”全力化解地方债务风险，在地方债务风险降低至中低水平之前，严控新建政府投资项目，严格清理规范在建政府投资项目。可以说2023年天津被限制上新项目，蓟县是贡献了自己一份功劳的。
很多人指责天津脱离企业需求，脱离百姓需求，盲目推进城市化，导致今天债台高筑。小钱，你怎么认为？
蓟州区的债务走到今天这一步，是当初的游戏规则设计有问题，把有道德的人放在这个位置上，也就是五十步笑百步，很难表现的更好。第十五期饭后消息介绍官员的晋升体系，是一场非输即赢的晋升锦标赛。换位思考一下，如果你主政蓟州区，在这个级别停留的时间越久，政治前途越渺茫，你会怎么办？肯定要在最短时间内，刷出最多的政绩，争取到进步机会。手里钱又不够，怎么才能在短时间内上大项目，肯定要借钱。
至于说搞砸了怎么办，看看鹤岗机场，看看南阳轻轨，反正全国都在这么办。而且地方一二把手往往任职几年就会调走，就算你有良心自己不干，下一任也可能干，所以无论你是否选择断送自己的仕途，地方债都不会减少。
要怪就只能怪我们的上层建筑变革实在太慢。2020年7月，马前卒暴走天下第一水司楼，让全国人民都知道了独山县乃至整个西南地区的地方债问题。2022年1月，马前卒分析“财政重整”的鹤岗，从市场和上级政府借了这么多钱，到底花到哪里了。到现在5年过去了，财政养人、发债上大项目然后烂尾，独山模式在一个个地方重演，终于滚出了80倍债务的蓟州区，但是官员晋升考核指标有调整吗，恐怕80倍之后下次就是100倍了。
天津市蓟州区的出路在哪里呢？
之前我讲鹤岗，讲南阳，可以轻飘飘的说一句不许玩土地财政了，把人搬走。现在连天津的土地财政都玩不转了，真不知道这个时代会把我们带向何方？
简化一下蓟县财政模型。收入是转移支付、土地出让金、借债、税收四项。支出是公务员工资、维护现有项目和投资新项目三项。
投资的新项目，首先是通过整理和开发土地，让中产阶级交更多的土地出让金，其次是投在文旅和产业园，转化为税收。第二条路一直是失败的，从鹤岗到南阳到蓟县，都是无效投资。现在的问题是，疫情三年戳破了房价永不降落的神话，中产阶级不肯再给价格虚高的土地接盘了。
而支出端公务员的工资和退休金越来越多，需要维护下水道和垃圾站的建城区面积越来越大，钱从哪来？所以目标很明确了，一方面向上级财政求援，争取更多转移支付，如果要不到钱，就只能借更多的债，争取不当第一个暴雷的出头鸟。
梳理到这里我终于有答案了，如果只看局部问题，一个蓟县小小欠个七八百亿，天津不会还不起。但是如果想全局上解决地方政府财政赤字问题，现在唯一的办法是凝聚全社共识，大家超越阶级的一致认为——要把养人财政砍掉一半。否则将来就要靠大通胀或者大下岗来解决问题了。换句话说，要不然你自己体面，要不然人民群众一起帮你体面。
最后我成立了马前卒北京同好会，欢迎同好们私信我入群，共同见证哪一种体面方式会先实现。最后最后再提醒一遍，把这个视频转发给你正在考公的朋友，让他报名前一定要查一下当地的财政自给率，第17期饭后消息到此结束，我们下期再见。
