现在万科、BYD、中国pingan

深圳市这是三花聚顶啊

危机初期，美联储输血129亿救了贝尔斯登投资银行，这个阶段，美联储对危机规模的预计是基本错误的，所以这时候美联储也就错误地认为，贝尔斯登必须救，救了，后面问题就不大了。

结果后面更大的雷，雷曼兄弟爆了，这时候美联储发现，危机可能远比想象中更大，如果救了雷曼兄弟，其他金融机构觉得美联储能兜底，一个个无所忌惮，不自救了，不想办法了，放任了，那这种连环炸，美联储也兜不住，兜住了也是后患无穷，所以这时候的决定是，不救。

再后来，惊天大雷AIG终于浮出水面，此时美联储已经基本掌握了危机的原因，规模，动向，在信息比较充分的情况下，美联储判断，必须救，不救，金融系统要完蛋。

所以现在的问题是，上层到底对房地产这条线上的潜在危机，有没有了解全貌？

从许家印海外信托被冻结这个事来看，我认为上层的逻辑是清晰的，但信息尚且不全，还处在调查阶段。

拿国家财产去填资本运作的窟窿，能救起来是你本事。但是你这和“魏延子午谷奇谋”有啥区别？无非就是拿国本去赌0.01%的概率，换自己的前途。

万科，荣耀，两大千亿级国资损失案例，深圳要好好总结一下教训了，深圳还有一个雷没爆，如果这个公司出海增长不利，离爆也不远了。

每一个乘坐深圳地铁的人

都是万科的最终债权人

万科一开始的问题是管理层掏空上市公司，具体的可以看他们的跟投。之后是二代们勾结管理层，采取金融手段掏空，深铁算是白马骑士还是白手套，在这个时候不好说。

说起辛杰与万科的联系，并不只是在深铁收购万科以后，而是在此之前，很可能就与万科有一定的联系。

众所周知，主导这深铁收购万科的的是深铁前任董事长林茂德。

当时为了庆祝这一资本运作盛举，深圳市国资委特别拿出100万元奖金发给深铁集团时任董事长林茂德，但是，据接近深铁集团高层的人士称，林茂德婉拒了深圳市国资委的表彰奖励，被认为是不贪功的表现。

不仅没有要100万的奖励，还在不久后如期退休。

如果用四个字形容，那应该是“高风亮杰”吧。

林茂德退休后，继任者是辛杰。

在接任前，作为深铁的二把手与万科的二把手郁亮是有可能认识的。

辛杰生于1966年，1988年毕业于沈阳工业大学，首份工作便进入深圳外贸集团。巧合的是，1965年出生郁亮，1988年自北京大学毕业，第一份工作也在深圳外贸集团。

当然，只是同一年在同一家企业开始第一份工作，并不一定认识。但也没有证据能证明他们不认识。

考虑到1988年的交集，不排除他们认识，也不排除深铁收购万科也是辛杰和郁亮二人共同努力的结果。

名义上是林茂德在主导收购万科，实际上的执行人可能就是辛杰。

收购万科后，也经历了好几年的蜜月期。2017~2022年五年间，深铁累计从万科获得了192亿的分红。深铁的利润绝大部分都来自万科的分红。

然而，好景不长，2021年净利润首次同比下滑，2022年销售规模下滑，2023年全面亏损，2024年亏损近500亿，2025年上半年再亏119.5亿。

在当前房地产市场行情下，万科想要自救，是不可能的，只能依靠外界输血。

据公开资料统计，从2024年开始，深铁集团就开始直接或间接为万科输血，其中在2024年主要以“资产受让 + 基金认购”为主、直接借款为辅。

截至2025年6月末，万科短期借款达231.46亿元，一年内到期的非流动负债高达1347.13亿元，有息负债合计1578.59亿元。

虽然可以不断通过借新还旧来解决债务问题，但自身造血能力不恢复，那就是个无底洞。

在给万科持续“输血”后，深铁自己也被“掏空”，2024年，深铁集团当年合并报表内巨亏334.61亿，主要是由于对万科股份的长期股权投资确认投资亏损，并计提投资减值损失。

2025年上半年深铁营收72.84亿元，同比下滑21.67%，归母净利润亏损33.6亿元，连续两年巨亏。

在以前就说过，深铁的体量是救不了万科的。

但深圳国资的表态是通过一切可能的途径，同万科共同面对可能出现的情形。所以，深铁不行，还有后备力量。

辛杰作为深铁与万科的“唯一联系人”，掌握着资金审批、政府协调、债权沟通的核心权限。辛杰不在，也没有新的继任者，继续给万科借钱是有问题的，万科面临着短期债务违约的风险。

或许，深铁救万科就是个错误的决定。

这次确实非常突然，因为sz地铁内部之前没有任何风声。

反观隔壁gz，市级“相关部门”成立了专班，早就已经在一车一车的从地铁拉人去喝茶了，大巴就停地铁大厦下面，说是冲着前任老板d去的，但至今没有明确消息。

当年万科为了不被宝能控股以两块地的成本让深铁入股，完全抛弃了大股东华润的利益，还说华润和宝能是一致行动人 强行逼退了两家。

要知道宝能系为了收购万科从前海人寿加杠杆套了400亿，你两块地就拿下了，现在让你吐点钱就受不了了。没国资委入场你能斗的过华润和宝能吗

万科高管年薪一千万元。企业负债累累。搞一个工程就可以捞几千万元。

什么国有资产流失，本质上就是 恒大、碧桂园、万科从银行借款买了地方gov的土地，买的时候以为市场很好，还有的赚，所以愿意高价买土地拍卖一个个的创历史高价。房子涨的太贵了，肯定很多人买不起啊，所以自然就回落啊。

这些钱本质就是进了地方gov的土地出让金，说白了就是从深圳市流入湖南湖北去了，没什么好救的，直接破产清算就得了。

人性就是这样，看现在股市这么火，涨到4000点，再过一年 跌到2800点也有很大可能。到时候又要来救。唉

万科后面还有平安保险啊，中国的AIG什么时候爆？

早就应该给完了破产重整了，没有第二条路了。没办法行业下行，一直输血别说深圳地铁，就是国资委也不可能。

官商一气这种救法肯定是不行的。无底洞。

当然房地产也是地方支柱产业，地方政府和地方人民在这上面也是有利益的。但是你这样子救，把这里搞成一个出血口，不断的往外放血怎么行呢。

如果要避免冲击的话，至少也要做清算，做重组重整，然后尽量保证利益。而不是把自己的身家都放进去赌博。

要的是损失最小化，这样搞是不行的。

这种在政治上就属于政治错误了。当然要负重大责任。

尤其是在目前这个经济转向的档口上，你还在这里添乱。这东西包袱的意味比资产的意味要更重一些。能捡的就捡起来，该甩的就要甩掉了。

政治上这种不成熟的做法一定要付出代价。

背后有人让他去万科就不是为了把万科经营搞好，是有的人借了钱给万科，眼看要黄，让他去就是想法还这个钱的，看这段时间万科的钱还给谁了，一查一个准。