1.利率的本质是资金的价格，联邦基准利率是美国整个利率体系的锚。
2.短久期米国国债的收益率和货币基金利率基本和联邦基准利率保持一致，长久期则不然，
后者=未来短端利率的预期均值 + 风险溢价。风险溢价和通胀水平，财政状况，流动性偏好有关。
3.基于1和2，利率水平降低会导致贴现率下降，即使在现金流不变的情况下，股票价格和短期国债价格也会上升，但长久期债券可能反过来，如果对未来通胀率和财政悲观，长久期债券可能会下跌，最近的欧洲长久期国债就是如此。
最后也是最重要的一点：
非加息周期，纳斯达克100只需要买入并持有即可。不要择时，那是A股板块轮动的玩法，放美股纯属搞笑。
