还是重点放在前面，供大家参考：
（1）人工智能板块短期反弹，但持续性存疑，缺少后续催化剂，英伟达下一代RUBIN产品，需要2026年才能验证出货情况，大盘整体情绪波动不大。
（2）港股是跟着美股的中概股涨的，阿里巴巴等股票对指数的影响很大，连续上涨之后，接下来回落的可能性加大。
（3）8月通胀率抬头，国债期货价格下跌，货币政策可能因通胀预期而改变，流动性预期可能需要修正。
光模块、人工智能服务器、PCB这些板块的反弹，估计跟黄仁勋昨天的rubin CPX 演讲有关系。
还有甲骨文的云收入飙升，OPEN AI的收入指引正面等等，总之就是相关的产业出了一些好消息。
同时，下跌了很多天，本身板块也会有技术性的反弹。
大家看图可以看到，正好是在20日均线，紫色的部分形成了反弹，这在技术上是合理的。
但是合理，不代表事先一定能看出来，今天之前，我也不知道20日均线到底会不会反弹。
所以今天这个反弹，多少还是有点出乎意料的。
至于明天之后，还能不能继续涨，我觉的看不清楚，但是时间拉长，3-4天的维度，我估计还是要回落的，因为后继乏力，催化剂基本都没了。
像昨天晚上这些产业利好，充其量都只能算是小打小闹，哄哄外行人罢了。
港股这几天其实是在跟着纳指涨，特别是跟着纳斯达克中国金龙指数在涨。
我把图放上来，大家一看就知道了，纳斯达克中国金龙指数，这几天可以说是狂飙。
然后我们再看一下恒指的日K线图，跟纳斯达克中国金龙指数的走势，趋势基本一致。
所以这几天总是有朋友问我，港股能不能进，其实能不能进，要看美股中概股能不能一直涨。
这个事情，还是比较难讲，短线毕竟预测难度很大，但是大家看美股阿里巴巴已经连续涨了好几天了，昨天晚上都是历史新高的位置。
因为基本面其实变化不大，华尔街投行推荐阿里巴巴，都是说的AI+云那一套，这些东西，其实都是长期潜移默化的变化，不会像英伟达卖芯片那样带来短期实实在在的业绩。
所以短期阿里巴巴这种持续上涨的难度其实很大。
从这个角度看，纳斯达克金龙指数，恒指这些的，连续涨了4天之后，继续涨的难度是加大的。
所以明天再冲进恒指，我觉的是不明智的，人家提前埋伏的人，明天都开始卖了。
今天指数整体的涨幅不大，好几个指数收的都是类似十字星的走势。
刨去人工智能板块的强力反弹，今天大盘其他股票其实没怎么涨，情绪依然算不上好。
杠杆率方面，昨天沪深两市融资余额占流通市值的比例，是2.48%，接近2.5%。
今天市场反弹，融资余额肯定是往上走的，所以今天的数字，肯定是超过2.5%的，市场的融资余额占流通市值的比例依然在最近10年的历史高位。
所以杠杆比例依然高，市场依然在相对较热的阶段。
最近发定增公告的企业变多了，这也说明市场涨起来了，上市公司都觉得这个股价位置应该开始融资了。
同时，背后这也说明交易所，监管对这一方面松口了，毕竟监管不松口，再融资是推进不下去的。
这也算变相给市场降温，同时还能给企业补充资金，一举两得。
不过市场好像这次并不觉得抽血是利空，市场依然在按照之前的节奏炒作。
还有我昨天提到的，上市股东高管减持的问题，最近2个月，A股的减持多了很多，到昨天很多企业的高管、战略投资者的减持活动都做完了。
等于趁着市场火热，大家都把手里想甩出去的股份，甩给股民了。
这就是我说的，为什么要熊市买，牛市卖的原因，牛市你追进去，帮人家解套了，但是你自己后面就不知道怎么脱手给别人。
所以没把握的时候，干脆不要做，这是我说了很多遍的事情。
今天我看了一篇文章，讲赌博成瘾的人，为什么戒不掉赌博。
文章的中心含义就是赌徒不光赢钱兴奋，输钱了之后，也会兴奋，因为赌徒需要的是刺激阈值，而非现实中的金钱奖励。
赌博带来的大起大落的感觉，让赌徒的大脑长期处于高兴奋状态，久而久之，普通生活中的刺激，已经无法满足赌徒的需求了。
这个东西跟药物成瘾有点像，都是破坏大脑机制。
赌场中的刺激感，就像是赌徒给自己的奖励。
这个东西，仔细想想，对大脑应该是有害的。
所以我们在股票投资中，是不是也应该多提醒自己，不要像个赌徒一样，看见市场的大波动，就高兴得不得了呢？
牛市来不来，本来就是不可预测的事情，没必要成天盼着这个事情。
牛市赚到钱了，也不是什么天大的好事，炒股要学会让内心平静。
比如今年人工智能板块，一个劲的疯涨，后面涨不动了，很多人就觉得浑身不对劲。
那就是你的大脑已经被市场搞出惯性了，一定要及时调整自己的状态。
机器人永远比人类理性，你让AI去分析现在的AI行情，它也只能说自己参考历史指标，觉得短期存在涨太多的风险。
但是人类的疯狂是科学测量不出来的，过去的南海泡沫、郁金香泡沫，很多根本没价值的东西，都能炒到一个天价，何况这些看上去很不错的科技股呢？
国债期货今天继续下跌，我觉得跟通胀预期是有关系的。
今天发布的8月PPI同比下降2.9%，为今年3月份以来首次收窄，这是一个方面。
另外一个方面，CPI上，核心CPI的同比涨幅也是扩大的，这也是通胀的前兆。
2025年8月扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%，涨幅连续第4个月扩大。
我画在图里面，大家就可以看的很清楚，今年5月份之后，6-8月，我国的核心CPI增速，斜斜的就在往右上角走。
一般3个月以上的连续上涨，或者下跌趋势，就能确认通胀或者通缩。
所以现在其实我们是有通胀的风险的，这个肯定会影响货币政策的导向。
通胀预期起来，货币面就要比之前紧一点。
同时，我们在外汇市场上，一个劲的升值，美元兑离岸人民币汇率，差不多已经7.11了。
美元目前贬值预期强烈，美元兑离岸人民币汇率接下来跌到7左右都是有可能的。
也就是说，我们要是不管汇率，任由人民币升值，那么我们的出口就会受到一些影响。
但是我们如果通过利率工具干涉汇率，通过宽松政策，让人民币产生贬值预期，我们国内的通胀率可能就进一步起来了。
这就是两难抉择。
其实美国也是两难抉择，美联储不降息，就业要完蛋，美联储降息，通胀率可能起来了。
所以现在中美都很难办。
我们这边真的可以继续监视国债期货的走势，如果后面还是无止境的跌，说明市场就是在反映货币政策边际收窄的可能性。
货币政策边际收窄，股市还能好吗？
这就是又联系在一起了。
我发现很多人还压根没往这方面去想。
假如今年剩下的时候，我们这边，降准，降息都没了，金融市场会怎么变化？
股、债，肯定都不会好。
这样的风险，是接下来几个月一定要注意的。