药店亏损问题不单纯是“把红利当能力”与“无序扩张”，关键是人口形势变化促使政策收紧，导致利润下降，资金回笼速度也明显变慢。

其实我们可以回想一下，过去的医保定点药店里往往会用比较显眼的一部分营业面积或货架摆放保健食品、甚至干脆就是没有医疗保健功能的正常食品和副食品，像米面油这样的商品可以堂而皇之地出现在药店里，供顾客刷医保卡购买。当然，刷医保卡价格会比正常去超市购买的价格上浮10%-25%——直到六七年以前这样的情况依然很普遍。

关键就在于，长期以来城镇化率比较低，并且人口年龄结构问题还没有完全显露出来，城镇医保缴费远大于支出，而且城镇医保的覆盖面也比较小，这就使得一部分城市居民的医保卡中积累了可观的余额。这些余额正常来说是不能提现的，这些城市居民的年龄也暂时还没到需要频繁求医问药的阶段。所以，药店自然会打这医保余额的主意，这些城市居民也有充分的“变现”动机，双方一拍即合，通过刷卡购买非医药的食品消耗医保卡余额。

但环境并不是一成不变的。随着城镇化率快速提升、人口结构趋于老龄化，医保缴费远大于支出、城市居民个人可形成较大结余的情况逐渐被现实颠覆，越来越多的人开始需要使用医保刷卡购药，因此医保对医保刷卡合规化的要求必然会逐渐收紧。

2019年以来，各地医保部门大多采取“窗口指导”的方式（少数也有地方性正式文件），要求医保定点药店下架食品、日用百货、健身器材、化妆品等非医药商品；近三四年来，为了进一步杜绝刷医保卡购买非医药商品行为，从用户刷卡支付到医保真正完成结算、向定点药店资金支付还需经过审核，需要一定的时间，客观上导致药店资金回笼更加缓慢。更不用说，从今年7月1日起，全国层面的《医疗保障基金使用监督管理条例》正式落地，要求严格区分医疗和生活消费，医保刷卡支付正式收紧，并且比起原先较模糊的窗口指导，完全做到了有据可依。

所以，虽然似乎药店在疫情期间迎来阶段性机遇、出现短暂的经营火爆，但从2019年开始，由于医保对刷卡行为的收紧，药店借助灰色地带取得收入的能力就明显下降，后来的问题就是在此时就埋下的。再加上后来医保刷卡支付购买药品越来越普遍，这方面医保系统结算的利润相对透明、固定，甚至由于资金支付需要前置审核环节，资金回笼速度变慢，最终导致药店的利润大不如前。

所以药店规模性闭店的关键原因还是在于人口情况变化导致的政策收紧，原本依附灰色地带的业务消失，同时资金回笼速度变慢也会打击一些小型药店，而非单纯药店行业的所谓疫情红利与盲目扩张所致。

其实现在药店行业不只是在闭店，同时也出现了明显的整合，我们能够看到许多全国或区域性质的连锁药店已经兼并收购了大量的地方的小型药店。这种行业集中度的提升本身就会意味着更精细的运营和成本控制、更大的平台的供应链与管理能力，可以更好地形成并利用规模效应。

而且药店完全可以顺应现在的即时零售趋势，借助线上选购＋配送服务，实现更高比例的现金购药订单。由于不涉及使用医保支付，现金购药订单的单件利润可以做到更高，也不会有较长的结算流程。所以，将来越是不依赖医保支付生存的药店，反而越会有机会拿到更高的利润。