9月第一天港股强于A股。两周前开始反复说9月更看好港股。今天港股的“花”要开了，希望你还在。首先恭喜坚守港股的朋友今天终于吃了口肉。另外A股的机会也有很多，只是指数的走势可能不会像8月这么流畅，关键还是看板块机会。两市成交量超过2.7万亿，依旧维持在高位。对于指数我依旧看冲关3900点，不排除摸下4000点。
技术上参考历史
在牛市里谈技术指标意义不大，因为资金和情绪会让指标失真。所以我比较喜欢以史为鉴，参考过往牛市相似阶段的走势。
上证指数在连续加速了一段时间后，上周三（8月27日）出现大阴线回调，上周四反包大半，上周五和本周一继续回调，目前已经反包了上周三的大阴线实体。
再看“5178大牛市”2014年12月9日-15日的走势。同样是上证指数加速上涨了一段时间，然后在12月9日收大阴线，12月10日反包了实体阴线的大半，随后盘整了三个交易日，然后再12月15日继续向上突破。直到2015年1月初见了阶段性顶部3404点，然后才进行了一轮回调。
我认为这两段行情的技术图形非常相似，背后都是资金和情绪推动的牛市（非基本面）。走势可参考性较高。所以先按照指数冲关3900、4000点来做。
交易上做好两手准备
有没有可能只是派大星刻舟求剑的自嗨？有可能！所以交易上要做两手准备。
如果看上证指数60分钟图，后面也可能会走小M顶。M顶的颈线位在3790点附近，如果跌破向下会调整到3731点。
交易上：如果跌破颈线位，一些高弹性且和指数相关性较高的活动仓要止盈止损，比如券商、双创指数等；而对于和指数相关性较低的板块，我们要分开来看，比如军工。
我们可以有自己对市场的预判以及背后的逻辑，但没有谁可以准确预测市场的走势。因此更重要的是交易应对。
“国产算力链”仍是主线
很多人说寒王被打压、各种“芯”停牌，国产算力链这轮行情完蛋了。实际上这是低估了国产算力链作为本轮行情主线的覆盖面以及韧性。国产算力链包括从上游材料、设计、制造、封装、数据中心IDC、各种配套设施，覆盖面非常广。寒王只是其中的一环，阿里云的算力链难道不是国产算力链吗？字节、腾讯、百度未来有没有可能也搞自己的AI计算或推理芯片，并部署在自家的云服务器上？如果这个逻辑是通的，那么国产算力链目前还处在早期，类比于2018-19年的新能源产业链。这也是为什么周五晚英伟达股价表现出脆弱的原因。
从今天市场表现来看，国产算力链里只是寒王偏弱，几个芯随时停牌，但很多供应链个股涨幅还是不错的，而且都是V的走势，这说明场外踏空想买的资金非常多。
所以大家看国产算力链，不能只看寒王，它只是其中一条路径，要看全局。A股的逻辑还是产业链各环节上的供应商，也就是乙方。港股看的是几个大厂的资本开支，它们是甲方。两边各有各的逻辑。
今天寒王们虽然休息了，但阿里云链的相关公司走的就挺好，比如数据中心、IDC等。整体成交量保持在高位就可以保证很多板块出现轮动机会。
板块与仓位分配
板块速评
A股今天整体是小的强、大的弱。所以个股涨的多，指数偏震荡。但我依然认为小微盘股有调整的可能性。
1. 稀土：上周四出现第一次分歧，后面反包。今天见光死（中字头重组），这是由强转弱的信号。本人还有少量底仓，不动了。但仓位重的要重视。
2. 券商：稳定币相关的不错，但带指数的很差。主观认为冲关3900点的不变，但交易上试错仓参与，不要下重注。一旦预期有变要及时止损。
3. 军工：今天开盘被抽的非常狠，等903落地吧，后面如果还有一跌会考虑加。但903后也会有分化，对择股要求更高，ETF可能是大多数人最好的选择。
4. 半导体：几个标杆权重要么“伤病休息”、要么“回归均线中”。我认为这轮远未结束，所以底仓不动。活动仓个股还是看图说话，破线的减，线上没封过板的持有，现阶段不开新仓。
5. CPO：CPO永远涨似乎已经深入人心了，但现在的交易赔率太低了。即使它是牛市全程主线之一，买点也不是当下。等真的买点出来时，我估计大部分人又怕了。
仓位分配
目前A股四大金刚的现状是：① 稀土有调整的需要；② 券商要看指数脸色等博弈；③ 军工要等903之后找分化机会；④ 国产算力链中长期没问题，但短期情绪不太稳定。四大金刚短期都没有好的加仓点。
另外，A股有1.5的新方向值得关注：① 商业航天与卫星，已布局；② 稳定币算0.5，但今天反馈其实挺一般的，而且稳定币所在的券商板块受指数影响比较大。
而整个9月我更看好港股些，所以8月下旬的新资金到账后，加仓的主要方向也在港股方向。因此，A股这边的策略是：底仓保持不动，但会慢慢减少个股试错仓的操作，除非特别确定的。大家可以理解为，我现在已经买定离手，博弈冲关3900-4000点，假如按照这个剧本走，我个股试错仓吃肉，否则止损离场，等回调或者震荡过程中的一个好买点。
最后还要说一句，底仓和活动仓里的指数ETF上车都比较早，利润垫的厚度足以面对牛市里的回调。所以这部分是捂死不动的。
港股换挡科网股
上周五阿里财报后大涨近13%，成交量在美股市场仅次于英伟达和特斯拉，甚至超过了微软、苹果等巨头。谁在买？肯定是外资。今天港股阿里开盘后没有任何意外，甚至涨幅更猛，半天上涨超过17%，外资和南向的加仓迹象非常明显。
我认为港股大概率要开始换挡科网股了，目前万事俱备，只欠流动性的东风。
今天巴巴很猛，成交额500亿+，但铁子、泡泡就被抽的非常狠。本质还是短期流动性的问题。当流动性充沛时可以普涨。欠的东风就是等美联储9月降息，届时Hibor问题会迎刃而解。这样港股大权重和科网股就会出现比较连续的行情。我依然维持上个月的观点：港股市场在9月整体强于A股。
闲谈
最后闲聊下港股创新药。你们觉得港股创新药最近好做吗？一直在里面的估计已经晕车了，后进去的操作不当很可能亏钱，股神除外。在我看来港股创新药已经到了波动率极具放大的阶段，现在是勇敢者的游戏。
所以我不建议关注我的朋友们参与，我对大家还是了解的，关注我的人主要还是图个稳定且平均收益。而现在参与港股创新药违背了你们的初心。当然还是那句话：股神除外。
