原理很简单，上海从2021年开始对商品新房执行限售，要求当年参与打新的新房，在获得产证的五年内不得办理转让。当时楼市还非常火热，所以一线城市特别是上海根本不会像现在这样拿出在黄埔的优质地块，新房供应主要分布在外环以外的“沪C”区域，这些区域涌入了大量的外来购房需求。

所以，这就有点像解禁股上市的意思，从2026年有大量的外环以外的次新房将会进入二级市场交易。

解禁股上市的影响是好是坏，关键就要看基本面和消息面。近年来的基本面就是楼市和就业收入的“深度调整”，消息面则是其他金融资产比不动产越来越具有吸引力。所以这些外来的购房者中肯定有许多已经快要支撑不住的“刚需”群体，甚至他们可能已经不得不净消耗存款才能还上房贷；也会有一些失败的投资者，他们急于止损、寻找新的投资标的。但现在的问题就是这些业绩不佳的股票还没有解禁，所以对“刚需”群体来说，很可能就面临着走投无路的非常紧迫的局面。

有炒股经验的人都知道，在基本面和消息面上如此不乐观的解禁股一旦上市，必然导致一波显著的踩踏和更深度的调整。而且我们要注意到，即使是上海，现在的新房供应也已经在地段、得房率和户型方面越来越有竞争力了，而且投资者比“刚需”群体更能承受亏损，所以以外环外次新房为代表的解禁股必然会面临严重的流动性危机。

所以，针对2026年必然出现的踩踏与调整，就必须想办法提高流动性，这不是为了救市、更做不到稳价格，而是要尽量让一些需求流进来接盘，避免亏损过多且收入脆断的“刚需”型家庭真的到了走投无路的地步，给他们一个在走极端以外的退路。