Powell在2025年8月22日全球央行年会上的讲话偏鸽：
1、尽管通胀风险依然存在，但就业市场疲软成为关键变量；
意思就是：通胀是否上升肯定有风险，不过目前就业市场过于疲软，因此降息有必要。
2、对于货币政策框架进行调整；
上述表态意味着美联储9月将开启第一次降息；而如若美国就业市场持续疲软，则年内还会有一次降息，每次幅度均为25BP的可能性较大。
此前较为确定的事情是：
1、美国当前通胀并不明显：尽管关税战已经开始近半年时间，美国主要的通胀指标依然平稳。尽管部分通胀指标略有抬头，但是从关税到通胀的传导依然需要时间；
2、就业市场低迷：在大幅下修6-7月的就业数据之后，未来几个月的就业数据更令美联储担忧。因此，刺激经济将超越通胀暂时成为美联储最为关心的事情。
因此，Powell给出的结论很明显，美联储在2025年到了降低基准息率的时刻。
市场表现相当积极：
1、美国三大股指一改前几日的低迷，均出现较大幅度上涨；其中US30（道琼斯工业指数）创下历史新高；而此前连续创下新高的US100及US500，由于前几个交易日明显回调而暂未创下历史新高。
2、美元下跌，黄金上涨：美联储即便降息25BP，对于全球汇市的影响也较为直接。其中，降低与其他经济体之间的利率差，将会引发资金流动，而导致美元汇率下跌。
在Powell讲话之后，美元指数大幅下跌，退回98以下，而前段最低点为96.37（7月1日），阶段最高点为100.26（8月1日）。
离岸人民币小幅上涨，变化并不大；而港元拆息全面上涨，兑美元已经回到7.80平衡点附近，暂时摆脱了“弱方兑换保证”。
Powell的讲话对于资本市场是利好，意味着美国货币政策将会宽松，以支持经济发展，而通胀则暂时可控；预计短期内美股可能继续上涨，而美元承压，可能退至97.0-97.5区间。
