像H20这类为中国定制的芯片，最终也只能卖给中国，因为其他国家没有芯片限制，完全可以买H100，不会买阉割版H20。
如果英伟达和AMD不同意交15%收入，那它们的定制芯片将砸在手里，所以从商业角度来说，答应特朗普的要求比不答应更划算。
以“交税”换解禁，把库存清掉，哪怕亏点都是正常的事，没什么可聊的。
下面我要跟大家汇报一则消息了，跟芯片有关。
近期，我国官媒批评H20不安全也不环保，因为它可能有后门，性能差耗电量还巨大，可以说中国对H20芯片非常不满意。
之前谈判时，我们要求解除芯片限制，于是特朗普答应放开H20换我们的稀土，注意，我们只放开了部分稀土出口的许可，比如允许美国车企购买稀土，但像一些科技公司，尤其是军工产业，它们依然买不到。
嫌弃H20的底气就在于稀土还没完全放开，实际我们在谈判时就已经不满足于H20了。
知情人士透露，过去3个月里，美国财政部长斯科特·贝森特已与中国代表团进行了3轮贸易谈判，期间中方曾提及放宽HBM出口限制的议题。
这个HBM有什么厉害的呢？
作为AI芯片的核心组件，HBM凭借超高带宽、低延迟、高容量密度及高能效比等特性，能高效支撑数据密集型AI任务的快速处理。美国国际战略研究中心（CSIS）的AI专家艾伦曾指出，HBM对先进AI芯片的制造至关重要，其价值占整个芯片的近一半。
所以，我们已经点名要这个HBM，美国没答应，稀土也就不会完全放开。
美国会妥协吗？
根据外媒报道，美国整体军工有8万左右的零部件和稀土有关，影响1900个左右的武器系统， 对中国稀土的依赖程度综合为77.7%左右。
不能说卡脖子吧，但可以重创美国军工，它靠22.3%是无法撑起整个军工的，现有武器打完了就无法快速补充，这非常危险。
所以理论上，特朗普是有可能妥协的，不过美国现在没有迫切的战争冲突，现役装备足够自保，所以谈判时就拒绝了中国的要求，打算自己塑造稀土产业。
2024年，MP Materials仅能生产1000吨钕铁硼磁体，不到2018年中国产量的1%，美国短期内无法突破中重稀土分离技术，五角大楼不得不另寻他路——资助澳大利亚Lynas公司在美建设稀土加工设施，支持USA Rare Earth公司的Round Top项目。
美国自己在搞稀土，重稀土寻求拥有分离技术的澳大利亚帮忙，同时还在于日本、印度合作建立产业。
如果特朗普看不到希望，军工又迫切需要，那么高端芯片必然会解禁。
到时候H20之类的定制芯片就更没人买了。
从中国的诉求、美国的情况来看，包括未来预期，我认为英伟达、AMD的决策毫无问题。
能早脱手就早脱手，“交税”也忍了。