刚看到这个消息的时候我以为是特朗普故意施压整出来的活，想以此逼迫鲍威尔降息，但是看到特朗普对这份非农报告非常不满，且解雇了劳工统计局局长，说明了特朗普上台后一系列看起来非常离谱的关税政策和对美联储的施压，其实是非常具有一致性的，那就是解决财政困境。
所以不管是不是盟友，都要加税，能否解决贸易失衡不重要，能否重振制造业也不重要，核心是增加财政收入，毕竟财权是一切权力的基础。当然，如果能在谈判中得到一个口头的巨额投资承诺，在 mega 中赢一把那就更好了。
但是财政问题并不是 mega 最关心的，所以看似不好的非农就业数据有利于美联储降息，特朗普依旧对此非常不满，所以才会有一边解雇局长，认为就业数据造假，一边强调应该立刻降息，但是四月份市场的大跌又让他不敢直接解雇鲍威尔，才有了每次好数据出来，特朗普就强调经济非常好，应该立刻降息，关税谈成一笔，随即要求立刻降息，坏数据出来，特朗普一边指责数据造假，一边要求降息。这与市场认知中的好消息不利于美联储做出降息决策的看法，截然相反，所以我也一度怀疑特普朗是在虚张声势，用喊话代替实际降息，但是现在我更加确信，特普朗是真想降息。
还有一个点就是特朗普非常热衷于调停地区冲突，这个事情看起来很搞笑，以至于有些国家领导人甚至为了讨好他，多次主动提出应该给他颁发诺贝尔和平奖。我觉得虽然不排除他想要树立处处赢的形象，更关键的还是当前世界格局下，任何地区冲突美国都没法袖手旁观，而不管是否深度介入，都意味着需要财政出钱。所以，这同样反映了特朗普行为的一致性。
总结一下，特朗普所有行为都指向一个目的，解决财政问题。所以不管什么情况下的讨论，都必须抓住这一条主线。
所以这就又回到了一个四月份被大家广泛讨论，但是最近又被大家慢慢忽略的问题，美债。之前大家都在讨论 6 月份天量美债到期，美债要续不上了，美元要完蛋了，结果后面美债也没有完蛋，大家又开始说稳定币可以给美债续上了，然后大家关于这个事情的讨论就变少了。
那美债的危机到底解除了没有，先看一下美元指数
我随手画了三条线，最巧的最上面那条线是我很早之前画的，我也没想到这次非农数据出来后，美元指数刚好被按在最上面那条线下。不管怎样，这毫无疑问是一个下降趋势。
美联储本轮加息以来，人民币兑美元汇率大幅贬值，人民币资产价格大幅贬值，即使投放大量人民币流动性，经济依然持续通缩。
以美元计价的中国 GDP 相对美国占比出现下降，于是很多人过于悲观，于是资产负债表衰退论开始盛行，中国日本化甚至成为共识。
我也一度非常悲观，因为自己包括周围人的体感都实在太差，但是我想说的事，可能身处这个周期中，有些情绪被过于放大了。这一轮美元指数很难说会走到哪里，到时候上面以美元计价的中美经济体量对比必然再次反转，前些日子统计局说以购买力平价计算的中国 GDP 超越美国，引来一篇骂声和嘲讽，这个很正常，大家确实体感太差了。但是大家想一下，当前美元兑人民币是 7.2，假如一年后回到 6.8 左右，美元计价的中国 GDP 就会增加 7 个点以上，到时候大家又会怎么看呢。当然这种对比对于个人来说意义不大，但是这最起码说明了一个问题，美元周期的威力实际上比我们认知中的还要大的多。
已知的是，特朗普的行为表明美国财政的危机没有解除，美联储降息不可避免，美元指数下跌没有结束，那么随着美元指数继续下行，人民币计价的资产价值回归，甚至是通胀都未必遥远，到时所谓三十年后一代人还完债务才能重新通胀的说法，必定成为笑话。
